El mercado de acciones tokenizadas atraviesa una transición fundamental en 2026. La competencia está dejando atrás la emisión de activos para enfocarse en la distribución y el uso en el mundo real, según un nuevo informe de Binance Research titulado “When Stocks Become On-Chain Assets”.

Los datos de mercado citados en el informe muestran que la actividad de trading está creciendo mucho más rápido que la base de activos subyacente. La capitalización de mercado activa de las acciones tokenizadas aumentó 314% en lo que va del año, hasta aproximadamente $4.0 mil millones al 9 de septiembre. Durante el mismo periodo, el volumen mensual de trading pasó de $237 millones en enero a $7.9 mil millones en agosto, lo que representa un crecimiento de más de 33 veces.

La rotación mensual, que mide la intensidad del trading en relación con la base de activos, también aumentó. Pasó de 0.23x de la capitalización de mercado activa promedio en enero a 2.14x en agosto, después de alcanzar un máximo de 3.32x en julio. Esto convierte a la rotación en un indicador útil de qué tan activamente se está negociando la oferta disponible de acciones tokenizadas, en lugar de medir simplemente cuánto existe.

La distribución y la utilidad se convierten en factores clave de crecimiento

Uno de los cambios recientes más importantes es el lugar donde se concentra la actividad de trading. Las plataformas con bases de usuarios establecidas, incluidas bStocks de Binance y Robinhood, representaban apenas 0.8% del volumen de los emisores analizados en junio. Su participación aumentó a 82.3% en agosto y a 87.8% en septiembre hasta la fecha.

Las cifras indican que los canales de distribución existentes pueden convertir rápidamente a los usuarios en productos tokenizados, sin que cada activo tenga que desarrollar su propia demanda de manera independiente. Los datos de comportamiento de los usuarios respaldan este patrón: 58.5% de los primeros usuarios de bStocks también había operado perpetuos o acciones directamente. Además, 8.6% de los operadores de perpetuos de SPCX se convirtieron en usuarios de bStocks, frente a 0.6% que pasó a operar acciones directamente.

La combinación de productos también se está ampliando. En un momento, los cinco tokens más negociados representaban 98.7% del volumen de bStocks, pero su participación combinada después cayó a 84.6%.

Otro desarrollo importante es el crecimiento de la utilidad on-chain. El valor total bloqueado (TVL) activo de DeFi, que mide los activos depositados en protocolos de finanzas descentralizadas, para acciones tokenizadas aumentó de $21.6 millones al inicio del año a $289.1 millones a principios de septiembre. Esto representó un incremento de 1,242% y elevó la utilización de DeFi de 2.2% a 7.2% de la capitalización de mercado activa.

Los pools de liquidez representaron 65.4% de este TVL, mientras que los préstamos representaron 28.1%. BNB Chain, Robinhood Chain y Solana concentraron en conjunto 90% de la actividad. El endeudamiento en bStocks aumentó de 5.5% de las garantías depositadas a finales de junio a 46.2% al 10 de septiembre. Varios tokens individuales tenían hasta 28.3% de su oferta desplegada en contratos inteligentes.

Las acciones tokenizadas también se están utilizando como activos de cotización en mercados nativos de las criptomonedas. Desde finales de julio hasta principios de septiembre, los mercados de memecoins emparejados con acciones generaron aproximadamente $2.49 mil millones en volumen en Robinhood Chain y $2.9 mil millones en BNB Chain. Un análisis on-chain determinó que 32.1% del volumen acumulado de exchanges descentralizados de tokens de acciones en una muestra de Robinhood Chain provino de operaciones contra otros tokens, principalmente memecoins.

Binance Research concluyó que la próxima ventaja competitiva dependerá menos de colocar acciones on-chain y más de convertir la distribución en liquidez recurrente y usos productivos. El informe indica que las métricas relevantes podrían incluir cada vez más la retención, la profundidad de mercado, la utilización de DeFi y la conversión entre productos, en lugar del número de tokens y la capitalización de mercado.

Fuente: Metaverse Post