Tether reportó US$1,500 millones en utilidad operativa neta para el tercer trimestre de 2026, igualando su resultado del trimestre anterior, mientras el colchón de reservas que respalda a su stablecoin USDT casi se duplicó a aproximadamente US$8,000 millones, según el anuncio de la compañía.

Al cierre de septiembre, la certificación más reciente del emisor de stablecoins, elaborada por BDO, reporta US$191,500 millones en activos frente a US$183,500 millones en pasivos dentro de las reservas totales. El colchón representa el exceso de los activos de Tether sobre sus obligaciones, una medida de los fondos disponibles más allá de los requeridos para respaldar los tokens en circulación. Ese amortiguador es la primera línea de soporte para las redenciones en mercados bajo estrés, razón por la cual las divulgaciones de reservas de la compañía se encuentran entre las cifras más vigiladas de la industria de activos digitales.

El excedente de reservas salta US$3,800 millones en un trimestre

El excedente de Tether se disparó de US$4,100 millones a fines de junio a US$7,950 millones al cierre del tercer trimestre, añadiendo aproximadamente US$3,800 millones al excedente de reservas de la compañía en un solo trimestre.

Los activos totales aumentaron a US$191,450 millones, con pasivos totales que alcanzaron US$183,500 millones. La mayoría de esos pasivos, unos US$183,470 millones, correspondieron a tokens digitales emitidos por la compañía.

La emisión de USDT demostró una fortaleza general de aproximadamente US$184,000 millones, a pesar de las fluctuaciones en el sentimiento del mercado de criptomonedas durante los primeros nueve meses de 2026.

Las tenencias del Tesoro impulsan las ganancias de Tether

Tether indicó que los bonos del Tesoro de EE. UU. y los acuerdos de recompra inversa continuaron siendo las principales fuentes de su ingreso operativo. Al 30 de septiembre, la deuda gubernamental representaba el activo principal de la cartera de reservas, superando los US$132,400 millones mediante tenencias directas e indirectas de bonos del Tesoro.

Según la compañía, esa asignación proporciona una liquidez significativa a corto plazo en bonos líquidos de corto plazo que puede respaldar las redenciones cuando el mercado se encuentra en situación de estrés. La estructura también vincula el ingreso operativo de Tether a los rendimientos vigentes de la deuda gubernamental estadounidense a corto plazo, en lugar de a la actividad de trading de criptomonedas.

La utilidad operativa de nueve meses alcanza US$4,500 millones

Durante los primeros tres trimestres de 2026, Tether generó US$4,500 millones en utilidad operativa neta. El resultado de US$1,500 millones del tercer estuvo a la par del segundo trimestre, cuando la compañía mantenía US$4,110 millones en reservas, una cifra que creció drásticamente en el tercer trimestre.

El CEO Paolo Ardoino escribió que el excedente más amplio brinda a Tether mayor liquidez para redimir tokens y cubrir el costo de mantener la infraestructura durante condiciones de mercado adversas.

Las cifras se dieron a conocer después de que Tether se sometiera en agosto a su primera auditoría independiente completa de estados financieros, en la que KPMG U.S. emitió una opinión sin salvedades sobre los estados financieros de 2025 de la compañía. Una opinión sin salvedades significa que el auditor determinó que los estados están libres de errores materiales, una forma de aseguramiento más sólida que las certificaciones de reservas de punto en el tiempo que respaldan las cifras trimestrales.

USDT aún controla más del 60% del mercado de stablecoins

Aunque la capitalización de mercado en circulación de USDT ha caído por debajo de la cifra de emisión de aproximadamente US$184,000 millones reportada en el estado de fin de trimestre, USDT sigue siendo el token respaldado por dólares más grande. Datos de DefiLlama mostraron a USDT con una capitalización de mercado de aproximadamente US$180,000 millones el 30 de octubre, mientras que el mercado total de stablecoins fue valorado en casi US$297,000 millones, lo que sitúa el dominio de USDT en alrededor del 60.6%.

La brecha refleja la diferencia entre la fecha de reporte del 30 de septiembre de Tether y los datos actuales del mercado en un punto en el tiempo. Con una participación de aproximadamente tres de cada cinco dólares en stablecoins, la posición de reservas de USDT sigue siendo un dato clave para el mercado más amplio de stablecoins.

Con reservas excedentes cercanas a los US$8,000 millones y una cartera fuertemente ponderada en valores de Bitcoin, Tether entra al cuarto trimestre de 2026 con un colchón financiero considerablemente más saludable para respaldar al stablecoin más destacado del mercado cripto. La próxima certificación de BDO y los resultados del año completo serán los puntos de control para determinar si el colchón ampliado se mantiene.