Puntos clave

La acción de Tesla ha perdido impulso tras su repunte de finales de agosto, y el gráfico proporcionado muestra una estructura técnica bajista en formación.

BYD advirtió que la feroz competencia y los mayores costos de insumos siguen presionando a la industria automotriz de China.

Tesla reportó 5.800 millones de dólares en gastos de capital en el segundo trimestre y un flujo de caja libre negativo de 1.100 millones de dólares, a medida que aceleró el gasto en IA, robótica y manufactura.

TSLA cotizó alrededor de 357 dólares mientras su último repunte se estancaba, y la competencia en China junto con el fuerte gasto de inversión siguen siendo riesgos importantes para los inversionistas. TSLA cerró el 2 de septiembre en 357,01 dólares tras alcanzar 367,95 dólares el 31 de agosto, lo que deja la acción alrededor de un 20% por encima de su mínimo de 52 semanas cercano a los 297 dólares, pero sin poder extender su recuperación más allá de la zona alta de los 360 dólares.

La desaceleración técnica coincide con el aumento del gasto de Tesla en inteligencia artificial, robótica y vehículos autónomos. La competencia en China y el despliegue de robotaxis sustancialmente mayor de Waymo añaden riesgos adicionales a los supuestos de crecimiento a largo plazo de la compañía. Para los inversionistas, esta combinación importa porque la valoración de Tesla se ha basado durante mucho tiempo en un crecimiento más allá de su negocio automotriz central, lo que significa que la ejecución en China y en robotaxis tiene un peso desproporcionado.

La acción de Tesla pierde impulso tras su reciente repunte

Las acciones de Tesla repuntaron con fuerza durante agosto después de caer por debajo de los 300 dólares a principios del verano. La acción escaló hacia los 368 dólares el 31 de agosto antes de retroceder a 356,09 dólares el 1 de septiembre y cerrar en 357,01 dólares el 2 de septiembre. Eso dejó a TSLA por debajo de su máximo reciente, aunque conservó gran parte de su recuperación general del verano.

El gráfico diario proporcionado muestra el precio moviéndose dentro de una estructura similar a una cuña ascendente, y TSLA ha tenido dificultades para establecer un impulso sostenido por encima de la parte alta de su rango reciente. Esto crea un escenario de corto plazo más cauteloso. Una ruptura decisiva del soporte de la tendencia inferior proporcionaría una confirmación más sólida de que el repunte de agosto está perdiendo fuerza.

BYD advirtió sobre grandes desafíos en la industria de vehículos eléctricos de China

BYD, una empresa líder de la industria de vehículos eléctricos, advirtió que el mercado chino atraviesa grandes desafíos este año. Específicamente, señaló la competencia cada vez más intensa a medida que compañías como Polestar, Nio, XPeng, Xiaomi y Li Auto compiten por crecer en el país (CNBC).

Al mismo tiempo, BYD advirtió que el costo de operar está aumentando debido al encarecimiento de materiales clave en medio de las tensiones entre Estados Unidos e Irán. El cobre, el caucho, el acero y el aluminio han subido durante la guerra. Estos desarrollos ayudan a explicar por qué muchas acciones de fabricantes chinos de vehículos eléctricos se han desplomado en los últimos meses.

Tesla es un actor importante en el mercado chino, que según estimaciones es su segundo mercado más grande. Aunque sus ventas en China se han estabilizado en los últimos meses, existe el riesgo de que la situación cambie a medida que escalen los riesgos de BYD. El contexto más amplio es una guerra de precios de años en el sector de vehículos eléctricos de China, que ha comprimido repetidamente los márgenes de toda la industria y ha empujado a los actores nacionales más débiles a recortar precios o salir de ciertos segmentos.

Esto se considera una de las razones por las que Tesla evalúa escindir la compañía como un negocio independiente. Otra razón es la esperanza de reducir el escrutinio regulatorio si Elon Musk decide fusionarla con SpaceX (The Market Periodical).

Waymo supera a Tesla en métricas clave

Otro riesgo clave que podría afectar el precio de la acción de TSLA es su negocio de robotaxis, que enfrenta desafíos sustanciales. Esto importa porque Elon Musk ha invertido fuertemente en el sector, y el negocio es uno de los principales factores que diferencian a Tesla de otras compañías automotrices.

Los datos recopilados por RobotaxiTracker muestran que Tesla tiene solo 209 robotaxis, más de un año después de su lanzamiento. En contraste, Waymo tiene más de 4.000 vehículos en Estados Unidos y ahora planea expandirse a Alemania. Como parte de esa expansión, la compañía está recaudando 3.000 millones de dólares en deuda, pocos meses después de haber recaudado 16.000 millones de dólares (blog de Waymo). Zoox, de Amazon, también muestra un fuerte crecimiento. La capacidad de Waymo de seguir recaudando capital a esta escala refleja el respaldo profundo de su matriz, Alphabet, y pone de relieve la brecha de financiamiento que enfrentaría la unidad de robotaxis de Tesla si permanece a una escala insuficiente.

Estos desarrollos significan que Tesla tendrá que intensificar sus inversiones en la división en los próximos meses.

El gasto de Tesla es una gran preocupación

La otra gran preocupación que podría pesar sobre el precio de la acción de TSLA son los planes de gasto de la compañía. En sus resultados más recientes, Tesla informó que sus ingresos saltaron un 26% en el segundo trimestre a medida que aumentaron las entregas, generando más de 28.000 millones de dólares en ingresos durante el trimestre.

Sin embargo, el fuerte gasto implicó que el margen de EBITDA ajustado cayera 353 puntos básicos hasta 11,6%, mientras que el flujo de caja libre cayó un 848% hasta unos 1.000 millones de dólares negativos. El gasto de capital aumentó un 142% hasta 5.700 millones de dólares durante el trimestre. Para una compañía que históricamente generaba flujo de caja libre positivo incluso durante fases intensas de expansión, un flujo de caja libre negativo sostenido marcaría un cambio notable en su perfil financiero, y los inversionistas están atentos a si ese gasto se traduce en servicios generadores de ingresos.

Análisis técnico del precio de la acción de Tesla

El gráfico diario muestra que el precio de la acción de TSLA ha repuntado en las últimas semanas, subiendo desde los 296 dólares a finales de julio hasta los actuales 357 dólares. Logró llenar el hueco de valor justo que se formó el 23 de julio, cuando publicó sus resultados financieros. Un análisis más detallado muestra que retesteó el punto más bajo previo a ese informe, lo que confirma un patrón de ruptura y retesteo. La acción también está formando lentamente un patrón similar a una cuña ascendente.

TSLA sigue por debajo de su media móvil de 200 días, señal de que los vendedores tienen el control por ahora. Por lo tanto, el camino de menor resistencia es a la baja, con el objetivo inicial en 320 dólares, aproximadamente un 10% por debajo del nivel actual.

El artículo Tesla Stock Risks $320 Drop as Spending and China Pressure Rise apareció primero en The Market Periodical.