Las acciones de Tesla cayeron más de 4% en las operaciones previas a la apertura del 22 de octubre después de que la empresa publicó resultados del tercer trimestre que decepcionaron a los mercados, con la acción retrocediendo hacia los 370 dólares tras cerrar la sesión regular del miércoles cerca de los 386.63 dólares.

El fabricante de vehículos eléctricos reportó 28,050 millones de dólares en ingresos para el trimestre, prácticamente sin cambios respecto del mismo período del año anterior. Sin embargo, el ingreso operativo cayó 56% debido al aumento de los gastos. Los inversores también evaluaron una potencial fusión con SpaceX, aunque ninguna de las dos empresas ha anunciado un acuerdo definitivo.

Una guía débil de entregas pesa sobre la acción

La caída se produjo tras la publicación del informe de ganancias del tercer trimestre de Tesla, que mostró que las ventas automotrices cayeron 3% interanualmente a 20,560 millones de dólares. La caída anual coincidió con entregas débiles, impulsadas por una demanda anticipada, ya que muchos estadounidenses se apresuraron a comprar vehículos antes del vencimiento del crédito fiscal federal. Este tipo de demanda anticipada traslada ventas de períodos futuros al presente, una dinámica que puede afectar las comparaciones de entregas posteriores.

Los ingresos de generación y almacenamiento de energía también estuvieron en negativo, cayendo 16% a 2,800 millones de dólares, frente a más de 3,130 millones de dólares en el segundo trimestre. El único punto destacado del trimestre fueron los ingresos de servicios, que subieron 33% a 4,600 millones de dólares, convirtiéndose en el segmento de mayor crecimiento reportado por Tesla este trimestre y compensando parcialmente las caídas del lado de los vehículos. En total, Tesla generó 28,000 millones de dólares en ingresos, prácticamente estables en comparación con el período del año anterior.

Los resultados también mostraron márgenes en contracción. El margen operativo cayó a 2.6%, mientras que el margen EBITDA ajustado se situó en 13.9%.

Las cifras reflejan a una empresa que se dispersa en múltiples frentes mientras compite con rivales como General Motors y Ford. Tesla lanzó recientemente su auto volador, que utiliza algunas tecnologías desarrolladas por SpaceX, y ha iniciado la producción en masa de su camión semi. Más significativamente, la empresa está invirtiendo fuertemente en robótica a través de su programa Optimus, con la fabricación en marcha en Nevada. Tesla aspira a que Optimus lidere una industria donde empresas como Boston Robotics dominan. También está destinando recursos sustanciales al proyecto Terafab, una colaboración con SpaceX. Sostener esa gama de programas con un margen operativo de 2.6% evidencia la tensión entre el gasto de expansión y la rentabilidad que atravesó los resultados del trimestre.

Añadiendo presión, Tesla emitió una guía débil, indicando que espera entregar menos autos este año. La señal centra la atención en cómo se mantendrá la demanda sin el incentivo federal.

Incertidumbre por las conversaciones de fusión con SpaceX

La acción también enfrentó incertidumbre en torno a las conversaciones sobre una potencial fusión con SpaceX. Elon Musk confirmó el 20 de octubre que ambas empresas habían establecido comités independientes para evaluar una posible combinación. Según TechCrunch, los comités están integrados por directores independientes de Tesla SpaceX.

Musk reconoció los conflictos derivados de sus participaciones en ambas empresas, aunque advirtió que la transacción propuesta podría no concretarse.

Una fusión combinaría las operaciones automotrices, de energía y robótica de Tesla con los negocios de lanzamiento, satélites y computación de SpaceX. Sin embargo, las empresas operan bajo diferentes requisitos regulatorios. Los contratos del gobierno de EE. UU. de SpaceX y las operaciones de Tesla en China podrían complicar la aprobación, y las empresas también tendrían que resolver cuestiones de valoración, gobernanza y aprobación de los accionistas.

Las ganancias de Tesla añadieron otra consideración financiera: los resultados registraron una pérdida no realizada de 142 millones de dólares en la inversión de capital de la empresa en SpaceX. La pérdida contable no representa una venta concretada de acciones de SpaceX. Mientras tanto, no han surgido términos oficiales de fusión, valoración de la transacción ni cronograma de finalización. Hasta que los comités concluyan su evaluación, el avance de la revisión —y cualquier divulgación de términos— se sitúa junto a la guía de entregas como los puntos clave a monitorear.

¿Puede la resistencia de 389 dólares mantenerse?

La acción de Tesla se acercó a los 389 dólares el 21 de octubre antes de revertir tras la publicación de resultados. Los precios históricos mostraron máximos cercanos de 386.70 dólares el 23 de septiembre y 388.56 dólares el 9 de octubre, mientras que la sesión del 21 de octubre alcanzó aproximadamente 388.83 dólares. En conjunto, estos niveles han establecido una zona potencial de resistencia entre 386 y 389 dólares.

Las pruebas repetidas de la resistencia no confirman por sí solas un patrón de reversión de triple techo; la confirmación requeriría una ruptura sostenida por debajo de la zona de soporte relevante.

Una caída por debajo de los 370 dólares podría poner en foco el mínimo del 20 de octubre de 363.64 dólares. Una mayor presión vendedora podría exponer el mínimo del 16 de octubre cerca de los 349.33 dólares. Por el contrario, una recuperación sostenida por encima de los 389 dólares podría debilitar el panorama bajista y traer a consideración el nivel psicológico de los 400 dólares. Las afirmaciones bajistas originales sobre el MACD (Moving Average Convergence Divergence) y las medias móviles exponenciales siguen sin verificarse.

La acción de Tesla ahora enfrenta presión por unos ingresos operativos más débiles y conversaciones de fusión sin resolver. Una recuperación por encima de los 389 dólares fortalecería la perspectiva técnica, mientras que pérdidas más profundas podrían exponer la zona de los 350 dólares.

Este artículo tiene fines informativos únicamente y no constituye asesoramiento financiero. Las inversiones en acciones conllevan volatilidad y posibles pérdidas de capital, y los lectores deben realizar una investigación independiente antes de tomar decisiones de inversión.

Fuente: The Market Periodical