Las acciones de Tesla subieron el lunes, añadiendo decenas de miles de millones de dólares en valor de mercado a medida que los inversores continuaron haciendo apuestas agresivas sobre las ambiciones a largo plazo de la empresa en inteligencia artificial, conducción autónoma y robótica, más que en su perfil de ganancias a corto plazo.

Las acciones subieron un 3,7% hasta aproximadamente $322,65 en las operaciones tardías, elevando la valoración de Tesla a aproximadamente $1,14 billones. El avance añadió un estimado de $40.500 millones en valor accionario en una sola sesión, extendiendo un repunte que comenzó tras la fuerte venta que siguió al informe de ganancias del segundo trimestre de la empresa.

El repunte se produjo a pesar de que los nuevos datos de registro europeos mostraron un panorama heterogéneo de la demanda en toda la región.

La narrativa de IA impulsa la valoración

El último repunte de Tesla evidenció la creciente brecha entre su rentabilidad actual y las expectativas que los inversores asignan a los futuros negocios impulsados por IA.

La empresa informó un ingreso operativo del segundo trimestre de $398 millones, lo que significa que el aumento del valor de mercado del lunes fue más de 100 veces superior a esa cifra de ganancias trimestrales. Los inversores parecen enfocarse cada vez más en el potencial de los vehículos autónomos, los robots humanoides, la infraestructura de computación de IA y los flujos de ingresos basados en software, más que en las ganancias automotrices tradicionales. El múltiplo de valoración de Tesla sigue siendo una fracción de los ratios precio-ganancias observados en fabricantes tradicionales como Ford y General Motors, lo que refleja la disposición del mercado a pagar una prima significativa por empresas posicionadas en torno a plataformas de IA en lugar de la sola producción de vehículos.

El entorno más amplio del mercado también ayudó a respaldar el movimiento. Las acciones estadounidenses avanzaron ante la disminución de los precios del petróleo y la mejora del sentimiento geopolítico, con el Nasdaq Composite y el S&P 500 registrando fuertes ganancias.

Tesla superó tanto a sus pares de vehículos eléctricos como a los fabricantes de automóviles tradicionales durante la sesión. Las acciones de Rivian subieron moderadamente, mientras que Ford y General Motors operaron a la baja.

Europa muestra una demanda heterogénea

Los datos de registro publicados en varios mercados europeos ofrecieron poca evidencia de una recuperación uniforme de la demanda.

Francia reportó un aumento interanual del 86% en los registros de julio, mientras que Dinamarca registró un alza del 52%. Sin embargo, el panorama fue mucho más débil en otros lugares, con Suecia cayendo un 60%, Portugal un 69%, Italia un 77%, España un 81% y Noruega un 97%.

La inusualmente fuerte caída en Noruega podría no reflejar completamente la demanda subyacente. Los analistas de la industria señalaron que el calendario de envíos y los cambios en las políticas fiscales pueden crear distorsiones mensuales significativas en ese mercado.

Más importante para los inversores serán las cifras de registro que aún están por llegar de Gran Bretaña y Alemania, dos de los mayores mercados europeos de Tesla. Se espera que esos resultados proporcionen una señal más clara sobre si la empresa está perdiendo impulso en la región o simplemente experimentando fluctuaciones temporales en las entregas.

Las entregas superan las expectativas

El informe del segundo trimestre de Tesla mostró volúmenes de vehículos superiores a lo esperado, a pesar de que la rentabilidad se debilitó significativamente.

Las entregas de vehículos alcanzaron las 480.126 unidades, muy por encima de las expectativas de los analistas de aproximadamente 402.776. Los ingresos subieron un 25,5% respecto al año anterior hasta $28.240 millones, y las entregas superaron la producción en más de 28.000 vehículos, lo que sugiere que las condiciones de inventario mejoraron durante el trimestre.

Los gastos operativos aumentaron un 47% hasta $4.350 millones, mientras que el gasto en investigación y desarrollo se incrementó un 49% hasta $2.370 millones. El aumento de estos desembolsos absorbió gran parte del crecimiento de ingresos generado por las mayores entregas.

Por ahora, la valoración de Tesla parece estar impulsada menos por lo que la empresa ganó el trimestre pasado y más por lo que los inversores creen que podría llegar a ser su estrategia de IA y robótica durante la próxima década.