Un nuevo protocolo llamado TALIS se ha lanzado en Robinhood Chain, otorgando a los poseedores de acciones tokenizadas la capacidad de dividir cada token en dos posiciones financieras separadas: una diseñada para capturar ingresos estables y la otra para capturar upside apalancado. La estructura evoca los productos estructurados tradicionales, que durante mucho tiempo han separado el rendimiento de un activo en componentes de ingreso y apreciación — TALIS aplica esa descomposición a acciones tokenizadas, completamente onchain.

En su lanzamiento, TALIS ha abierto mercados para algunos de los nombres más ampliamente poseídos de las finanzas tradicionales — NVIDIA, Microsoft y Tesla. Robinhood Chain itself se puso en marcha el 1 de julio de 2026.

Cómo funciona la división

TALIS permite a los usuarios depositar un Robinhood Stock Token y dividirlo en dos posiciones ERC-20: un token de Ingreso y un token de Upside. El usuario selecciona un tope — por ejemplo, +5% — que define el punto en el que ocurre la división.

La posición de Ingreso captura todo el valor hasta ese tope, más una prima, mientras que la posición de Upside captura cualquier apreciación por encima de él. Por ejemplo, si NVDA sube un 12% y el tope se fijó en 5%, el poseedor de Ingreso recibe el primer 5% más la prima de subasta, y el poseedor de Upside se lleva el 7% restante.

Las posiciones de Upside se venden mediante una subasta de reloj descendente, un formato en el que el precio comienza alto y baja gradualmente hasta que un comprador acepta — el mismo mecanismo de precio descendente que se ha usado durante mucho tiempo en ámbitos que van desde subastas de bonos gubernamentales hasta OPVs. Los ingresos de esas subastas fluyen directamente a los poseedores de Ingreso.

El Stock Token subyacente permanece bloqueado como colateral durante todo el proceso. La liquidación se basa en un precio promedio ponderado por tiempo de 30 minutos obtenido de oráculos de Chainlink.

TALIS cobra una única comisión: 5% de los ingresos brutos de las subastas, cobrada en USDG. Dividir, fusion y liquidar posiciones es completamente gratis.

Lo que aporta Robinhood Chain

Robinhood Chain opera como una red Layer-2 de Ethereum construida sobre Arbitrum Orbit, con tiempos de bloque de 100 milisegundos. Fue diseñada desde cero para activos del mundo real tokenizados.

Los Stock Tokens que se negocian en la cadena están clasificados como valores de deuda tokenizados. Proporcionan exposición económica a acciones y ETFs de EE. UU., pero con una advertencia importante: los poseedores no reciben propiedad legal ni derechos de voto en las empresas subyacentes.

La negociación de estos Stock Tokens opera las 24 horas en más de 120 países, aunque EE. UU. está excluido de esa lista. Los tokens ya se integran con protocolos DeFi establecidos, incluidos Uniswap para negociación y Morpho para préstamos. Como TALIS emite ambas posiciones como tokens ERC-20 estándar, están construidas bajo el mismo estándar de token que sustenta esa composibilidad.

Las finanzas estructuradas se encuentran con la mecánica DeFi

Una decisión de diseño notable es la ausencia de riesgo de liquidación. Debido a que el Stock Token subyacente permanece bloqueado como colateral, ni la posición de Ingreso ni la de Upside pueden ser liquidadas por movimientos de precio — en contraste con los préstamos DeFi convencionales, donde las posiciones tomadas en préstamo pueden cerrarse forzadamente cuando los valores del colateral fluctúan.

El token TALIS se lanzó con una oferta fija de 1,000 millones de tokens, sin emisiones planificadas. El proyecto ha señalado que la funcionalidad de staking se introducirá durante su primera fase. Hasta entonces, las primas fijadas en cada subasta de reloj descendente — que fluyen directamente a los poseedores de Ingreso — construirán un registro público y onchain de lo que los compradores están pagando por exposición apalancada.