Las acciones de Strategy Inc. (Nasdaq: MSTR) subieron 0,88% hasta 122,14 dólares el miércoles, pero quedaron atrás de otras acciones relacionadas con cripto. Coinbase ganó 3,34%, mientras que BitMine subió 5,67%. Bitcoin cotizaba cerca de 74.000 dólares, con una alza de 1,26%, alrededor de un 2% por debajo del precio promedio de compra de Strategy de 75.456 dólares por moneda.

Las acciones de Strategy acumulan una caída de 9,1% en la semana y de 18,9% en el año. En la negociación previa a la apertura, cotizaban cerca de 123 dólares.

La empresa espera la publicación de los resultados de la Revisión de Índices de noviembre de MSCI, parte de las actualizaciones periódicas del proveedor de índices a sus listas de constituyentes, programada para poco después de las 5 p.m. ET del 11 de noviembre. Cualquier cambio en los índices entraría en vigor tras el cierre de negociación del 30 de noviembre.

Una simulación preliminar identificó a Strategy junto con Metaplanet, una empresa japonesa de tesorería en bitcoin, y Yellow Cake, una firma que posee uranio, como posibles exclusiones, según The Block. La simulación no es una determinación final; los cambios definitivos en los constituyentes se conocen con los resultados de la revisión. El tema surge tras la aprobación por parte de MSCI, el 15 de octubre, de reglas que prohíben a algunas "empresas no operativas" formar parte de sus índices. Las empresas sin activos operativos sustanciales enfrentan pruebas financieras adicionales, y no cumplir al menos cuatro de cinco medidas puede hacer que una empresa no sea elegible. Los miembros existentes de los índices reciben protección adicional contra la exclusión inmediata.

Una estimación anterior de JPMorgan proyectó que Strategy podría enfrentar salidas pasivas por 2.800 millones de dólares si MSCI la excluía de sus índices globales. JPMorgan estimó en noviembre de 2025 que la cifra podría alcanzar los 8.800 millones de dólares si otros proveedores de índices adoptaban un enfoque similar. Ese análisis se aplicaba a una propuesta anterior de MSCI que nunca se implementó, mientras que las reglas actuales son diferentes.

Strategy ha presentado un impacto potencial menor. La empresa indicó que los fondos que replican índices de MSCI poseen el 3,1% de sus acciones comunes, alrededor de 13 millones de acciones. A un precio de 123 dólares por acción, esa tenencia valdría aproximadamente 1.600 millones de dólares. Strategy señaló que ese monto es menor que el volumen de negociación de un solo día.

En una carta del 31 de agosto, el presidente ejecutivo Michael Saylor y el CEO Phong Le calificaron la propuesta de "discriminatoria, arbitraria y equivocada". Saylor también ha descrito a Strategy como un negocio operativo y no un fondo de inversión.

Si los fondos de índice se vieran obligados a vender, venderían acciones de Strategy a otros inversores y no los bitcoins de la empresa. Los 850.364 BTC de Strategy, valorados en alrededor de 63.000 millones de dólares y que representan el 4,05% del suministro total de 21 millones de bitcoins, permanecerían en sus libros.

La actividad de financiamiento de la empresa también es parte de la discusión. Strategy reportó un BTC Yield negativo de 3,7% para 2026, mientras que sus acciones preferentes STRC han cotizado por debajo de su valor nominal de 100 dólares. Saylor dijo el 5 de febrero que Strategy no vende STRC cuando cotiza por debajo de 100 dólares. Durante la semana que terminó el 8 de noviembre, la empresa gastó más en recompras de acciones que en compras de Bitcoin.

Hasta el tercer trimestre, Strategy vendió aproximadamente 432 millones de dólares en Bitcoin para cubrir dividendos preferentes y financiar recompras de STRC. Su consejo ha aprobado ventas de Bitcoin de hasta 1.250 millones de dólares, mientras que los dividendos del tercer trimestre ascendieron a 419,6 millones de dólares.

La unidad de software de la empresa, su negocio operativo principal, generó 125,4 millones de dólares en ingresos del tercer trimestre. Su programa at-the-market recaudó 5.410 millones de dólares netos durante el trimestre.

Los ETF de Bitcoin al contado de Estados Unidos registraron salidas netas de 95 millones de dólares el 10 de noviembre, marcando un cuarto día consecutivo de salidas. El anuncio de MSCI sigue programado para poco después de las 5 p.m. ET del 11 de noviembre, cuando los cambios definitivos en los constituyentes mostrarán si Strategy, Metaplanet o Yellow Cake son excluidas antes de la fecha de entrada en vigor del 30 de noviembre.

BREAKING: Strategy $MSTR could face $2.8 billion in forced selling if MSCI removes it from its global indexes tomorrow, per JPMorgan. Any removal would take effect at the close of November 30. Strategy itself said in its Q3 SEC filing that it expects to be excluded from MSCI's… pic.twitter.com/JLjmx5xmHh — Bull Theory (@BullTheoryio) November 11, 2026

Publicación en X: https://x.com/BullTheoryio/status/2120443725159481352?ref_src=twsrc%5Etfw

Fuente: Blockonomi