Strategy, la empresa de tesorería de Bitcoin liderada por Michael Saylor, vendió 1,690 BTC por $108.6 millones en la semana que finalizó el 9 de agosto, según una presentación 8-K presentada el lunes. La compañía sigue siendo el mayor tenedor corporativo cotizado en bolsa de Bitcoin por un amplio margen, y su patrón de ventas se sigue de cerca como un barómetro del comportamiento de tesorería institucional. La venta redujo las tenencias de Bitcoin de la compañía de 842,138 BTC a 840,447 BTC. Las monedas se vendieron a un precio promedio de $64,262, neto de comisiones.

La transacción deja a Strategy con una base de costo agregada de $63.36 mil millones, o $75,385 por Bitcoin — $11,123 más de lo que obtuvieron las monedas de esta semana.

La compañía confirmó los movimientos en una publicación en X:

Strategy increased its USD Reserve by $650M and repurchased $109M of $STRC. This increased USD Duration by 143 days to 2.7 yrs and tightened STRC's BTC Credit by 10 bps. As of 8/9/26, we hold ₿840,447 in our BTC Reserve and $4.65B in our USD Reserve. $MSTR …

— Strategy (@Strategy), August 10, 2026

La recompra de STRC consume todos los ingresos de la venta de Bitcoin

Cada dólar de los ingresos de la venta de Bitcoin se destinó a la recompra de acciones preferentes. Strategy recompró 1,152,020 acciones STRC por $108.6 millones — igualando exactamente los ingresos de la venta — lo que marca su tercera recompra bajo el Programa de Recompra de Valores de Crédito Digital de $1 mil millones anunciado el 29 de junio. Esto deja $785.2 millones de autorización restante. Retirar acciones preferentes con un descuento sobre su valor de crédito en Bitcoin también reduce las futuras obligaciones de dividendos, amplificando el beneficio de capital. Una semana antes, la mitad de los ingresos de Bitcoin se había destinado a dividendos preferentes, mientras que la otra mitad se destinó a una recompra de $81 millones.

Las ventas de acciones impulsan la reserva en dólares

La transacción más grande de la semana fue en acciones. Strategy vendió 6,585,682 acciones comunes por $653.1 millones netos, más del doble de las 3,011,361 acciones vendidas la semana anterior. De los ingresos, $650 millones se destinaron a la reserva en dólares y $3.1 millones a efectivo. La reserva se situó en $4.65 mil millones al 9 de agosto, frente a los $4 mil millones de una semana antes — lo que proporciona aproximadamente 2.6 años de cobertura frente a los $1.76 mil millones en obligaciones de dividendos anuales de la compañía.

Marco de capital e historial de ventas

Strategy rompió con su postura de "nunca vender" sostenida durante mucho tiempo a finales de mayo, deshaciéndose de 32 BTC por $2.5 millones para financiar distribuciones preferentes — su primera venta desde diciembre de 2022. Un marco de capital presentado en junio estableció las condiciones bajo las cuales la compañía vendería Bitcoin, permitiendo enajenaciones de hasta $1.25 mil millones. El cambio marcó una evolución notable para una empresa cuya identidad pública se construyó sobre la acumulación incansable.

Con la venta de esta semana, la compañía ha utilizado aproximadamente $429 millones de esa capacidad, contando $216 millones en julio y $104.7 millones de la semana pasada, y excluyendo los 32 BTC vendidos antes de que se estableciera el marco.

La empresa no ha comprado Bitcoin desde junio; en su lugar, ha fortalecido su reserva en dólares frente a $1.76 mil millones en obligaciones de dividendos anuales principalmente mediante la venta de acciones. Sus tenencias se sitúan ahora 6,916 BTC por debajo del pico de 847,363 alcanzado en junio, una reducción del 0.8%. Si la reserva en dólares alcanzará un nivel que permita a la compañía reanudar la acumulación neta de Bitcoin sigue siendo la pregunta central para los inversores que siguen el premium de la acción sobre el valor neto de los activos.

Aproximadamente a $65,100, donde cotizaba Bitcoin la mañana del lunes — con una subida del 0.4% en el día según los datos de CoinGecko — la reserva vale aproximadamente $54.6 mil millones frente a los $63.36 mil millones que Strategy pagó por ella.

La compañía renovó sus métricas para inversores en julio, convirtiendo el "Bitcoin neto por acción" en la métrica central, que representa las tenencias que quedan para los accionistas comunes una vez que se descuentan las reclamaciones de deuda y preferentes. La eficacia con la que las recompras de STRC y la acumulación de la reserva en dólares mejoren esa cifra probablemente determinará el sentimiento de los inversores en los próximos trimestres.