Strategy no compró Bitcoin la semana pasada, interrumpiendo una racha de compras semanales que comenzaba a mediados de septiembre, según una presentación ante la SEC divulgada el lunes. La firma de tesorería de Bitcoin tampoco vendió acciones a través de su programa de oferta at-the-market —un mecanismo permanente que permite a una empresa vender acciones al mercado de manera gradual a lo largo del tiempo— entre el 19 y el 25 de octubre.

En cambio, la compañía —antes conocida como MicroStrategy y el mayor tenedor corporativo de Bitcoin— gastó 204,9 millones de dólares de su USD Cash para recomprar 2.068.459 acciones de STRC, su acción preferente de tasa variable. El desembolso fue superior a los 193,1 millones de dólares en recompras reportadas la semana anterior.

Las tenencias de Bitcoin de Strategy se mantienen sin cambios en 848.517 BTC, adquiridos por un total acumulado de 64.020 millones de dólares a un precio promedio de 75.446 dólares por moneda. Su saldo de USD Cash cayó a 242,4 millones de dólares desde 447,3 millones de dólares una semana antes.

Strategy has repurchased $205M of $STRC. As of 10/25/26, we hold 848,517 $BTC and $5.1B of USD Assets. $MSTR

— Strategy (@Strategy) October 26, 2026

La pausa sigue a una serie de compras más pequeñas de Bitcoin. Strategy compró 267 BTC por 22,1 millones de dólares la semana anterior, después de gastar 21,5 millones de dólares en 250 BTC la semana previa a esa, y 29 millones de dólares en la semana en que reportó una ganancia trimestral de 21.000 millones de dólares.

La recompra de STRC fue la mayor de esas semanas, por encima de los 193,1 millones de dólares de la semana anterior y los ,4 millones de dólares de la previa. Strategy la pagó íntegramente con USD Cash, el fondo de dinero que mantiene para fines corporativos generales, incluida la compra de Bitcoin: el mismo fondo que financió sus pequeñas compras semanales de Bitcoin en las últimas semanas se destinó esta semana a las recompras de acciones preferentes. Su USD Reserve, que está destinado a cubrir los dividendos preferentes y los intereses de su deuda, se mantuvo estable en 4.830 millones de dólares. En conjunto, ambos fondos representan aproximadamente los 5.100 millones de dólares en USD Assets que la compañía citó en su anuncio: 242,4 millones de dólares en USD Cash más los 4.830 millones de dólares del USD Reserve.

Tras la última recompra, quedan disponibles 956,8 millones de dólares del programa de 3.000 millones de dólares de la compañía para recomprar sus acciones preferentes, una capacidad que elevó desde 2.000 millones de dólares hace una semana. Un programa separado para recomprar acciones comunes de MSTR dispone de 1.000 millones de dólares.

Strategy y las reglas de MSCI

La pausa en las compras se produce cuando Strategy enfrenta una posible exclusión de los índices bursátiles de MSCI ampliamente seguidos. MSCI finalizó el 15 de octubre una regla que considera "empresas no operativas" —aquellas cuyos balances están dominados por un solo activo— como no elegibles para sus Global Investable Market Indexes a partir del cierre del 30 de noviembre. El proveedor de índices publicará la lista de empresas afectadas el 11 de noviembre.

La exclusión obligaría a los fondos que replican los índices a vender las acciones afectadas. El presidente de Strategy, Michael Saylor, había instado previamente a MSCI a retirar lo que calificó como una regla "discriminatoria".