Strategy (MSTR) —la mayor tenedora corporativa de bitcoin, cuya política de tesorería ha convertido durante mucho tiempo sus acciones en un vehículo de exposición al bitcoin para inversores institucionales— ha retomado su estrategia de acumulación de bitcoin con la compra de 4,603 BTC por 369.7 millones de dólares durante la semana del 24 al 30 de agosto. La adquisición marca su primera compra en aproximadamente dos meses y pone fin a una pausa de diez semanas que había pesado sobre la confianza de los inversores en las acciones.

Las acciones de MSTR subieron entre 1% y 2% en la negociación previa a la apertura del lunes tras la divulgación. El presidente ejecutivo Michael Saylor había insinuado el regreso de la compañía a las compras con un breve mensaje en X el domingo —“We're ₿ack”— antes de la presentación formal 8-K ante la SEC publicada la mañana del lunes.

Strategy has acquired 4,603 BTC for $370M, increased USD Cash by $29M, and repurchased $152M of $STRC . As of 8/30/26, we hold 845,050 bitcoin:native and $6.71B of USD Assets, bringing Net Leverage to 0.0%. $MSTR

— Michael Saylor (@saylor) August 31, 2026

La compañía pagó un promedio de $80,318 por bitcoin, una prima moderada respecto a la tasa de mercado vigente durante la ventana de compra, que osciló entre $78,280 y $78,400.

La adquisición se financió con la venta de 4.53 millones de acciones comunes clase A, que generó ingresos totales de 602.8 millones de dólares. De ese monto, 369.7 millones se destinaron a la compra de bitcoin, mientras que el saldo se repartió entre 151.8 millones utilizados para recomprar las acciones preferentes STRC de la compañía y reservas de efectivo adicionales. Este enfoque —emitir acciones para comprar bitcoin mientras gestiona obligaciones preferentes— refleja cómo la compañía financia su estrategia de tesorería a través de los mercados de capital y no mediante deuda en este caso, con un apalancamiento neto reportado de 0.0%.

El fin de un patrón de venta de diez semanas

La pausa en las compras fue intencional. El 29 de junio de 2026, el directorio de Strategy aprobó un Marco de Capital de Crédito Digital, que marcó la primera vez que la compañía recibió autorización para desprenderse de sus tenencias de bitcoin, un alejamiento de su histórica estrategia centrada en la acumulación.

Durante las diez semanas siguientes, Strategy vendió 6,948 BTC, obteniendo ingresos de 432.5 millones de dólares. Esos fondos se destinaron al pago de dividendos de acciones preferentes y a la recompra de STRC. Aunque analistas de Bitfinex calificaron las ventas como insignificantes frente a los volúmenes diarios del mercado spot, la percepción causó daño: el hecho de que el más destacado defensor corporativo del bitcoin en el mercado estuviera vendiendo se convirtió en una narrativa bajista persistente. Una suspensión de las ventas durante dos semanas a finales de agosto comenzó a aliviar esta preocupación, y el anuncio del lunes señaló de forma definitiva el regreso a la acumulación.

Posición actual y base de precios

Las tenencias de Strategy suman ahora 845,050 bitcoin con un costo de adquisición agregado de 63,730 millones de dólares, lo que equivale a un precio promedio ponderado de compra de $75,412 por moneda en todas las transacciones.

Esa cifra representa una caída moderada respecto a la posición máxima de la compañía. Strategy tenía 847,363 BTC el 21 de junio, antes de iniciar el período de ventas.

El bitcoin se negociaba cerca de $78,400 la mañana del lunes, con ligeros avances respecto al precio de cierre del viernes. Dado que la última compra de Strategy se ejecutó con una prima sobre los niveles actuales, el lote adquirido más recientemente registra una pérdida no realizada a las valuaciones actuales del mercado.

La presentación 8-K y el anuncio de Saylor en redes sociales el lunes verificaron las compras. La compañía no ofreció información adicional sobre el momento o la magnitud de posibles adquisiciones futuras. Para los inversores que siguen la acción, las principales señales a observar en adelante son las presentaciones semanales 8-K de la compañía, que indicarán si continúa la acumulación o si el Marco de Capital de Crédito Digital se utiliza de nuevo para financiar obligaciones de acciones preferentes.