Standard Chartered señaló que la actividad transaccional de las stablecoins sigue creciendo incluso cuando el valor general del mercado se ha estancado, lo que indica que las stablecoins existentes están circulando con mayor frecuencia en lugar de que el crecimiento provenga de nueva oferta.

En un informe compartido con Cointelegraph, el banco indicó que ahora espera que la capitalización de mercado de las stablecoins alcance los 2 billones de dólares para 2030, dos años más tarde de lo proyectado inicialmente, después de que el mercado se estancara en aproximadamente 309.000 millones de dólares este año.

Geoffrey Kendrick, jefe de investigación de activos digitales de Standard Chartered, afirmó que el uso de las stablecoins sigue expandiéndose a pesar del crecimiento más lento de la oferta, con los tokens existentes cambiando de manos con mayor frecuencia a medida que sus casos de uso se diversifican.

Cuatro mercados, distintas dinámicas competitivas

Kendrick identificó cuatro mercados distintos de stablecoins, cada uno con dinámicas competitivas diferentes:

• USDt de Tether (USDT) domina el ahorro en mercados emergentes.
• USDC de Circle (USDC) lidera los pagos en mercados desarrollados.
• USDC y USDe de Ethena han establecido posiciones sólidas en el trading cripto.
• USDC también lidera el mercado, mucho más pequeño, de transacciones entre agentes de IA.

El banco espera la competencia más intensa en los pagos de mercados desarrollados, donde desafiantes como USDG, M^0 y redes de stablecoins multibanco buscan alternativas a la infraestructura de pagos existente.

Según Kendrick, la forma en que los emisores y las redes de pagos dividan el rendimiento generado por las reservas de stablecoins podría, en última instancia, determinar qué competidores ganan cuota de mercado.

Los cambios regulatorios y contables en EE. UU. podrían dar forma al uso de stablecoins

El pronóstico revisado de Standard Chartered llega en un momento en que los avances regulatorios y contables en Estados Unidos podrían influir en cómo las empresas usan las stablecoins.

Desde la aprobación de la GENIUS Act en 2025, los reguladores de EE. UU. han propuesto reglas sobre la emisión de stablecoins, los requisitos de reservas y la protección al consumidor. Algunas medidas también han aclarado los límites de esas protecciones, incluida una propuesta de la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) que excluiría a los tenedores de stablecoins del seguro de depósitos de transferencia.

El Departamento del Tesoro también ha avanzado en la implementación de la ley. En agosto, propuso reglas que restringen la emisión de stablecoins en Estados Unidos a emisores autorizados a nivel federal o estatal, y se que los requisitos de licencia entren en vigor en enero de 2027.

Por separado, en agosto, la Financial Accounting Standards Board (FASB), que establece las normas contables de EE. UU., propuso una actualización que podría afectar la forma en que las empresas reportan ciertas stablecoins en sus balances. La empresa de pagos blockchain Tempo dijo que los cambios propuestos podrían facilitar que las empresas usen stablecoins para pagos y liquidación sin introducir complicaciones contables adicionales. Junto con los requisitos de licencia del Tesoro que se espera entren en vigor en enero de 2027, la propuesta de la FASB se encuentra entre los hitos regulatorios a observar de aquí hasta el horizonte de proyección de 2030 del banco.

Fuente: Cointelegraph