La oferta de stablecoins cae US$14,2 mil millones en 30 días, su mayor descenso desde junio de 2022

La oferta de stablecoins se contrajo US$14,2 mil millones en los 30 días hasta el 9 de noviembre de 2026, lo que marca la mayor caída mensual desde junio de 2022, según el último informe Week Onchain de Glassnode, publicado el miércoles.

La comparación con junio de 2022 tiene un peso particular en la historia de los mercados cripto. Fue en las secuelas del colapso de Terra —cuya stablecoin algorítmica UST perdió su paridad con el dólar en mayo de 2022— que se desencadenó una crisis de mercado mucho más profunda, que drenó la liquidez de todo el sector de activos digitales y arrastró a varios prestamistas y fondos cripto prominentes en las semanas siguientes.

Las stablecoins son tokens de blockchain diseñados para mantener un valor fijo frente a las monedas fiat, más comúnmente el dólar estadounidense, y funcionan como la principal capa de liquidación y liquidez para el trading de criptomonedas. Su oferta circulante agregada, liderada por USDT de Tether y USDC de Circle, se registra en blockchains públicas, lo que permite a empresas de análisis on-chain como Glassnode medir la cantidad de capital anclado al dólar mantenida dentro del ecosistema cripto en un momento dado. Ese total se expande cuando los emisores acuñan nuevos tokens y se contrae cuando los tokens son redimidos y salen de circulación, por lo que los cambios en la métrica ofrecen una visión continua de cuánto capital anclado al dólar entra o sale del ecosistema —una de las razones por las que los movimientos de la oferta total de stablecoins son ampliamente monitoreados como un indicador de la liquidez en dólares en los mercados de activos digitales.

Con ese panorama, el hallazgo del informe de una contracción de US$14,2 mil millones en 30 días destaca como la mayor caída mensual de la métrica desde el episodio de junio de 2022. En los términos del propio indicador, la lectura señala un menor pool de capital anclado al dólar en cadena que hace un mes. Glassnode publica Week Onchain con una cadencia semanal, por lo que las próximas ediciones del informe actualizarán la serie de oferta, brindando a los observadores del mercado un punto de control recurrente sobre si la contracción se extiende, se estabiliza o se revierte en los datos futuros.

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