Elon Musk dijo el martes que los directorios de SpaceX y Tesla formaron cada uno comités especiales de directores independientes para estudiar la fusión de sus dos mayores empresas, aunque no se han acordado términos. Dichos comités —paneles de directores sin vínculos con la gestión ni con el accionista controlante— son el mecanismo convencional para evaluar una transacción entre empresas bajo control común, y sus conclusiones son la primera puerta formal que cualquier propuesta debe superar antes de llegar a los accionistas.

Una corporación combinada valorada en unos 3,5 billones de dólares poseería el chatbot Grok, X, Starlink, el proyecto de chips Terafab, el plan de centros de datos orbitales Starmind y los negocios de robotaxis y Optimus de Tesla, colocando cohetes, autos eléctricos, robots humanoides, una red social y un destacado chatbot de IA bajo un mismo techo corporativo.

"Creo que combinar las empresas tiene mucho mérito, ya que prácticamente estamos en la singularidad de la superinteligencia", dijo Musk en la llamada de resultados del tercer trimestre de SpaceX. La singularidad es el término usado en Silicon Valley para el punto en el que la IA supera a los humanos y comienza a mejorarse a sí misma más rápido de lo que nadie puede seguir.

Musk enumeró lo que las dos empresas pondrían en común: "software de superinteligencia, diseño de chips, obviamente Terafab, robótica, acceso masivo al espacio con la constelación Starmind, conectividad". En términos prácticos, eso significa modelos de IA, chips personalizados, una gigantesca fábrica de chips, robots y satélites que funcionan como centros de datos en órbita.

Si el acuerdo se concretara, una sola empresa —controlada por un solo hombre que posee la mayoría de sus votos— sería dueña de un destacado chatbot de IA, la red social que lo alimenta con datos, los satélites que lo conectan, la fábrica que fabrica sus chips y los autos y robots que esos sistemas están destinados a controlar.

Nada ha sido firmado, y Musk advirtió que tratar la fusión como un hecho "sería exagerarlo". Para los inversores de índices, la mecánica sería directa: quien posea un fondo del S&P 500 ya tiene una porción de Tesla —no de SpaceX— y en un acuerdo totalmente en acciones esas participaciones probablemente se canjearían por acciones de la empresa combinada.

También sería la tercera consolidación de Musk desde marzo de 2025, cuando xAI absorbió a X (antes Twitter). En febrero, SpaceX se quedó con xAI en un acuerdo que valoró la empresa de IA en 250.000 millones de dólares, semanas después de que Tesla invirtiera unos 2.000 millones de dólares en ella; en junio, SpaceX salió a bolsa en la mayor OPV de la historia.

SpaceX reportó el martes ingresos de 14.580 millones de dólares en el tercer trimestre, muy por encima de los 12.720 millones que esperaban los analistas. También registró su primera ganancia trimestral desde su salida a bolsa, impulsada en gran medida por el alquiler de la capacidad de cómputo de sus granjas de servidores de IA a empresas como Anthropic y Google.

La parte más ambiciosa es Starmind, el plan de SpaceX de colocar centros de datos de IA en órbita. La empresa pedido a los reguladores de EE.UU. que aprueben hasta 1 millón de satélites que ejecutarían modelos de IA con luz solar casi constante, y Musk espera que los despliegues comiencen a fines de 2027 y alcancen una "escala significativa" en 2028.

El argumento de Musk es que la Tierra se está quedando sin espacio y electricidad para la IA, y la política actual lo respalda. Una encuesta de Annenberg encontró que el 61% de los estadounidenses ahora se opone a nuevos centros de datos en su zona, y unos 130.000 millones de dólares en proyectos fueron bloqueados o retrasados solo en el primer trimestre de 2026.

Sin embargo, la propia documentación de la OPV de SpaceX advirtió a los inversores que la computación orbital de IA depende de "tecnologías no probadas" y "podría no alcanzar viabilidad comercial". La principal contribución de Tesla a la fusión sería Terafab, una fábrica de chips de 16.800 millones de dólares que ambas empresas están construyendo en Texas para suministrar a los robots Optimus, los robotaxis Cybercab y los planeados centros de datos espaciales.

Musk no es el primero en mirar más allá de la tierra firme para mantener fríos los servidores. El Proyecto Natick de Microsoft hundió 855 servidores frente a la costa de Escocia en 2018. En dos años, solo seis fallaron —una tasa de fallas del 0,7% frente al 5,9% de un grupo comparable en tierra— pero Microsoft cerró el programa de todos modos, y la jefa de operaciones en la nube, Noelle Walsh, dijo: "No voy a construir centros de datos submarinos en ningún lugar del mundo".

China ha retomado la idea con un centro de datos submarino impulsado por energía eólica a unas seis millas de Shanghái, que su constructor, HiCloud, asegura consume al menos un 30% menos de electricidad que sus competidores en tierra, mientras que la startup Lonestar apuntó a lanzar una pequeña unidad de almacenamiento de datos hacia la Luna a principios de 2025.

Wall Street ha acogido mayormente la idea, al precio adecuado. "Creemos que es una movida obvia tanto para SpaceX como para Tesla, todo se reduce al precio para los accionistas", dijo Dan Ives, de Yorkville Ives & Co., a Reuters, estimando que las acciones de Tesla deberían valorarse en torno a 550 dólares cada una, una prima sobre el precio de mercado lo suficientemente grande como para ganar la votación.

Los mercados reaccionaron a los comentarios de Musk. Las acciones de Tesla saltaron casi un 4% después de que sus declaraciones se hicieran públicas, una reacción más fuerte que la mostrada tras la demostración del auto volador de la empresa, que fue seguida de una caída. SpaceX reaccionó aún mejor, con un salto del 10%, su mejor movimiento desde junio. Aun sin nada asegurado, el inversor de Tesla Gene Munster, de Deepwater Asset Management, ahora pone las probabilidades de un acuerdo en dos años en el 95%.

Una fusión también podría atraer escrutinio gubernamental. SpaceX es un contratista importante del ejército de EE.UU., las agencias de inteligencia y la NASA, mientras que Tesla depende en gran medida de su fábrica de Shanghái, una combinación de seguridad nacional que, según Reuters, podría llamar la atención tanto de Washington como de Pekín.

El acuerdo también le daría a Musk el control más firme sobre Tesla que ha exigido durante mucho tiempo. Posee alrededor del 20% de Tesla, pero controla la mayoría de los votos de SpaceX mediante acciones de supervoto —acciones que otorgan votos adicionales—, y Barclays estima que tendría alrededor del 56% de los votos en una empresa combinada.

Cualquier acuerdo aún necesita el respaldo del 50% de todas las acciones en circulación de Tesla, no solo de las emitidas, una barrera que Musk calificó de "un obstáculo bastante alto". Barclays sugirió la semana pasada que un anuncio podría llegar antes de la junta anual de Tesla el 3 de diciembre.