Puntos clave

Las acciones de SpaceX han roto por debajo del límite inferior de una cuña ascendente en el gráfico proporcionado, lo que debilita su estructura técnica en el corto plazo.

SpaceX gastó 15 830 millones de dólares en su segmento de IA durante el segundo trimestre, mientras que los gastos de capital trimestrales totales alcanzaron los 18 370 millones de dólares.

SpaceX tiene una capitalización de mercado cercana a los 1.9 billones de dólares, lo que genera riesgo de valoración a pesar del rápido crecimiento de ingresos y los objetivos alcistas de Wall Street.

Las acciones de SpaceX enfrentan un renovado riesgo de caída tras romper por debajo del límite inferior de una cuña ascendente en el gráfico diario proporcionado. SPCX cotizó recientemente en el rango de 139–142 dólares, tras rebotar con fuerza desde su mínimo del 3 de agosto de 104.83 dólares. El título subió hasta un máximo de agosto de 149.80 dólares antes de perder impulso cerca de la zona de resistencia de 150 dólares.

El debilitamiento técnico surge mientras los inversores evalúan la rápida expansión del gasto en inteligencia artificial de SpaceX tras su adquisición de xAI. Ese patrón de gasto forma parte de una tendencia más amplia de la industria: las grandes empresas de tecnología e IA del sector han estado aumentando sus gastos de capital en centros de datos, chips e infraestructura para competir en IA, y los inversores han escrutado cada vez más si ese gasto se ve acompañado de rendimientos. Los resultados del segundo trimestre mostraron un sólido crecimiento de ingresos, pero el gasto de capital en IA aumentó drásticamente y la compañía siguió sin ser rentable.

Las acciones de SpaceX enfrentan riesgos técnicos

SPCX ha rebotado en las últimas semanas, subiendo desde un mínimo récord de agosto de 104.80 dólares hasta un máximo de 149.62 dólares. Desde entonces, el título ha enfrentado desafíos técnicos sustanciales que podrían derivar en una fuerte retirada en el corto plazo.

Uno de los riesgos es que ha formado un patrón de cuña ascendente cuyas dos líneas de tendencia están a punto de converger, y el precio ya se ha situado por debajo de la línea inferior de ese patrón. Una cuña ascendente es generalmente vista por los analistas técnicos como un patrón de reversión que tiende a resolverse a la baja cuando cede el límite inferior.

El título también se ha mantenido por debajo de un nivel de resistencia clave en 149.62 dólares, su punto máximo de oscilación del 12 y 17 de agosto. Además, ha formado un patrón de divergencia bajista, ya que tanto el Índice de Fuerza Relativa (RSI) como el Oscilador de Precio Porcentual (PPO) han seguido cayendo. Una divergencia bajista ocurre cuando los indicadores de impulso se debilitan aunque los precios se mantengan cerca de máximos, lo que los analistas interpretan como una señal de que la presión compradora se está desvaneciendo.

Un riesgo adicional es que el Índice Direccional Promedio (ADX) ha continuado con tendencia a la baja. El ADX es un indicador que mide la fuerza de una tendencia: se considera que una tendencia es fuerte cuando el ADX ha superado el nivel de 20 y apunta hacia arriba.

SpaceX enfrenta grandes riesgos

Por el lado positivo, SpaceX cuenta con varios catalizadores importantes, incluido el fuerte crecimiento de sus ingresos. Su reciente informe de resultados mostró que los ingresos saltaron a 7 800 millones de dólares en el segundo trimestre, frente a los 4 000 millones del mismo período del año pasado. Todos sus negocios —espacio, conectividad e IA— crecieron, con Starlink como el mayor contribuyente. La base de usuarios de Starlink superó el hito de los 12 millones, y su crecimiento podría continuar en el futuro previsible.

Los analistas también se mantienen optimistas sobre el negocio, con un precio objetivo de consenso de 220 dólares, aproximadamente un 57 % por encima del nivel actual. Algunos de los analistas más alcistas provienen de firmas como Bernstein, Morgan Stanley, Arete Research, Oppenheimer y Wells Fargo.

A pesar de ese optimismo, la compañía enfrenta grandes riesgos que podrían pesar sobre su negocio en el largo plazo. Uno es que su floreciente negocio de centros de datos está experimentando retrasos sustanciales, y los informes de medios sugieren que está intentando reestructurar su equipo de centros de datos. Estos retrasos podrían costarle finalmente miles de millones de dólares con el tiempo.

La compañía también enfrenta el desafío del aumento de los costos de memoria, GPU, almacenamiento y construcción. Como resultado, su gasto de capital en IA saltó a 15 000 millones de dólares en el segundo trimestre, frente a los 7 700 millones de un año antes. La métrica se disparó de 3 300 millones de dólares en el primer semestre del año pasado a 23 500 millones en el primer semestre de este año. Ese nivel de gasto explica por qué la compañía registró un flujo de caja libre negativo en el segundo trimestre. Un flujo de caja libre negativo sostenido a esta escala significa que la compañía debe depender de un acceso continuo al capital o de una mayor tolerancia de los inversores a las pérdidas, un equilibrio que también se exige a otros actores de IA intensivos en capital.

Otros desafíos también se acumulan. En particular, la industria de chatbots de IA es altamente competitiva: Grok, el chatbot de SpaceX, enfrenta rivales como Google Gemini, Claude de Anthropic y ChatGPT de OpenAI. Justo esta semana, Meta Platforms anunció que su modelo de IA será significativamente más barato que Grok y otros modelos. Al mismo tiempo, muchos modelos de IA chinos como Kimi y DeepSeek están ganando participación de mercado. La participación de mercado de Grok se mantiene por debajo del 10 %. En un mercado donde varios competidores bien financiados compiten por lanzar modelos más nuevos y baratos, quedarse quieto en calidad o precio conlleva riesgo competitivo.

Lo más notable es que SpaceX es una empresa con una valoración muy elevada, con una valoración de más de 1.9 billones de dólares mientras sigue perdiendo miles de millones de dólares cada trimestre. Para los inversores, los indicadores clave a observar en adelante incluyen el ritmo del gasto de capital en IA, si el flujo de caja libre mejora a medida que los proyectos de centros de datos entren en operación, y la capacidad de Grok para ganar participación frente a rivales más grandes.

Este artículo tiene fines informativos únicamente y no constituye asesoramiento financiero. Los mercados de valores pueden experimentar movimientos bruscos de precios.

El artículo SpaceX Stock Risks Drop as AI Spending Reaches $15.8B apareció primero en The Market Periodical.