Las acciones de SpaceX cayeron a un nuevo mínimo histórico cercano a $110 mientras los inversionistas evaluaban los próximos vencimientos de lockup, el primer reporte de resultados de la compañía posterior a su IPO y los hitos de ejecución de Starship. Morgan Stanley mantuvo su calificación Overweight y su precio objetivo de $300, citando avances en el Flight 13 de Starship pese a un difícil amerizaje del propulsor Super Heavy V3.

Morgan Stanley destaca avances del Flight 13 de Starship

Morgan Stanley dijo que el Flight 13 de Starship fortaleció la confianza en la trayectoria de desarrollo de SpaceX. La firma asignó a la misión una calificación A- y dijo que la prueba más reciente demostró una mejora clara frente al Flight 12.

Según la firma, SpaceX completó varios objetivos importantes durante el vuelo. Starship despegó limpiamente con los 33 motores Raptor encendidos, completó la separación hot-stage, desplegó 20 satélites Starlink V3 de producción, reencendió un motor Raptor en el espacio y registró su amerizaje más suave hasta la fecha.

Morgan Stanley dijo que el aterrizaje del propulsor probablemente seguiría siendo un punto de crítica porque solo alrededor de cinco de 13 motores se encendieron durante la combustión final de aterrizaje. Aun así, la firma dijo que el resultado representó un avance frente al Flight 12, cuando el propulsor falló antes de llegar a su intento de aterrizaje.

El próximo gran hito de Starship podría llegar con el Flight 14. Morgan Stanley dijo que los comentarios de Elon Musk sugirieron que SpaceX podría intentar la primera captura con torre de la etapa superior de Starship durante esa misión. El intento de captura es central para el foco de los inversionistas porque la tesis de inversión de Starship depende en gran medida de demostrar reutilización repetible, en lugar del éxito aislado de una prueba de vuelo.

El vencimiento del lockup y los resultados siguen en el foco

Las acciones de SpaceX cotizaron recientemente cerca de $111, más de 50% por debajo de su máximo posterior a la IPO de $225.64. La caída dejó a los compradores de la IPO con una pérdida estimada de 18.5%.

Fuente: CoinCodex

Los inversionistas también están enfocados en el primer reporte de resultados de SpaceX posterior a la IPO, programado para el August 4. Los analistas esperan ingresos de alrededor de $6.9 billion y una pérdida por acción de entre $0.22 y $0.28. Como el primer reporte de resultados desde la salida a bolsa, el informe dará a los inversionistas del mercado público una referencia inicial para comparar el crecimiento de ingresos, las pérdidas y las necesidades de capital de SpaceX con la valuación implícita en los objetivos de los analistas.

El reporte podría generar un escrutinio adicional sobre los retrasos de Starship y el alejamiento de SpaceX de algunas reservas de Falcon 9. Según reportes, la compañía ha rechazado clientes dedicados de Falcon 9 más allá de 2028 mientras dirige más atención hacia Starship.

El vencimiento de un lockup dos días después de los resultados es otra preocupación para los inversionistas. Casi 1 billion de acciones previas a la IPO podrían quedar disponibles para la venta, lo que potencialmente ampliaría el float público y agregaría presión vendedora de corto plazo. Los vencimientos de lockup no obligan a insiders ni a tenedores iniciales a vender, pero pueden cambiar la dinámica de negociación al aumentar el número de acciones legalmente disponibles para operar.

Un float mayor también podría aumentar la ponderación de SpaceX en la exposición vinculada a QQQ incluso si el precio de la acción no sube. Los inversionistas están sopesando ese posible efecto relacionado con índices frente al riesgo de ventas por parte de insiders.

Los analistas mantienen objetivos alcistas tras los hitos de vuelo

El analista de Morgan Stanley Adam Jonas reiteró que SpaceX sigue “únicamente posicionada en lanzamiento, conectividad e AI.” La firma mantuvo su objetivo de $300 pese a la fuerte caída de la acción y las preocupaciones persistentes sobre la valuación.

Raymond James también mantuvo una calificación Strong Buy y un precio objetivo de $800, el más alto de Wall Street, tras el Flight 13. La firma dijo que la prueba redujo el riesgo de ejecución al validar actualizaciones importantes de V3.

Raymond James identificó el despliegue de Starlink V3, el reencendido de Raptor en el espacio y el amerizaje intacto como logros clave. La firma dijo que esos resultados redujeron la cantidad de trabajo de ingeniería que aún se necesita antes de lograr la reutilización completa.

Morgan Stanley dijo que el Flight 14 podría realizarse tan pronto como a fines de August o a principios de September. Una captura exitosa con torre de la etapa superior de Starship representaría otro hito importante para el programa.

La firma también dijo que el Flight 15 podría intentar capturar tanto la nave como el propulsor V3 si el Flight 14 tiene éxito. Esa secuencia mantendría la atención en el progreso de Starship hacia la reutilización y en qué tan rápido los hitos de pruebas de vuelo pueden traducirse en la cadencia operativa que los analistas están usando en sus perspectivas de largo plazo.

Fuente: https://coinpaper.com/33530/morgan-stanley-forecasts-spacex-spcx-to-hit-300-despite-falling-to-110