Las acciones de Space Exploration Technologies Corp. (SPCX) subieron un 9.43% hasta $125.33 después de que los ingresos del segundo trimestre de la empresa casi se duplicaran año tras año y superaran las expectativas de los analistas. Las acciones luego cayeron un 5.45% en negociaciones después de horas hasta $118.50, a medida que los inversores reaccionaban a los gastos de capital bruscamente elevados reportados en el primer informe de ganancias público de la empresa. El informe marca un hito para una empresa fundada por Elon Musk en 2002 que había sido privada durante más de dos décadas, lo que convierte estos resultados en la primera ventana financiera detallada hacia una de las operaciones más seguidas de la industria espacial.

SpaceX reportó ingresos trimestrales de $7.81 mil millones para los tres meses finalizados el 30 de junio de 2026, superando la estimación de consenso de $6.93 mil millones recopilada por LSEG. La cifra representó un aumento del 92% respecto a los $4.1 mil millones del mismo período del año anterior, impulsado por el crecimiento en conectividad, servicios de lanzamiento y operaciones de IA. A pesar del sólido desempeño en la facturación, la empresa reportó una pérdida neta de $541 millones atribuible a los accionistas, ya que las fuertes inversiones compensaron las ganancias operativas.

Starlink lidera los ingresos y la rentabilidad

El segmento de conectividad, anclado por la red de satélites Starlink —la constelación de satélites comerciales más grande del mundo, con miles de satélites en órbita terrestre baja— generó $4.29 mil millones en ingresos, superando fácilmente la estimación de $3.83 mil millones de StreetAccount y posicionándose como el más grande de las tres divisiones operativas de SpaceX. Starlink también produjo $1.66 mil millones en ingresos operativos, lo que convirtió a la conectividad en el único segmento de negocio rentable de la empresa durante el trimestre.

La demanda se expandió en los segmentos de consumidores, empresas, aviación, marítimo, militar y gubernamental a medida que SpaceX extendió su cobertura a mercados internacionales adicionales. Los planes de servicio internacional con precios más bajos redujeron los ingresos promedio por usuario, reflejando la estrategia de la empresa de ofrecer paquetes asequibles en los mercados extranjeros recién incorporados. El servicio enfrenta una creciente competencia de nuevos participantes en internet por satélite, como Project Kuiper de Amazon, aunque esa constelación aún se encuentra en una fase inicial de despliegue.

SpaceX continuó lanzando satélites adicionales, ampliando la capacidad de la red y desarrollando funciones de conectividad móvil directa al dispositivo diseñadas para ampliar la cobertura y el acceso de los clientes. Si bien estas iniciativas fortalecieron el alcance global de la red, los mayores costos de despliegue presionaron los márgenes a corto plazo y la rentabilidad.

Las inversiones en IA y Starship impulsan las pérdidas

Durante el trimestre, SpaceX invirtió un total combinado de $18.37 mil millones en infraestructura de IA, desarrollo de Starship y la expansión más amplia de la red de satélites Starlink. La magnitud del gasto subraya la estrategia de SpaceX de construir simultáneamente tres plataformas de alta intensidad de capital —banda ancha por satélite, capacidad de lanzamiento de próxima generación y computación orbital— en lugar de escalarlas de forma secuencial. El segmento de IA generó $2.56 mil millones en ingresos, superando el pronóstico de $2.18 mil millones de StreetAccount tras expansiones en la capacidad de centros de datos y computación. Sin embargo, la unidad registró una pérdida operativa de $1.26 mil millones a medida que los costos relacionados con computación, software, personal y desarrollo de modelos aumentaron bruscamente.

El segmento espacial produjo $962 millones en ingresos, superando la estimación de los analistas de $835 millones, pero registró una pérdida operativa de $542 millones. La actividad de lanzamiento de los cohetes Falcon se mantuvo robusta, aunque SpaceX asignó una creciente proporción de misiones a despliegues internos de satélites Starlink en lugar de cargas útiles de clientes externos. La empresa sigue siendo el principal proveedor de lanzamientos de EE. UU. por volumen de vuelos, con Falcon 9 y Falcon Heavy habiendo establecido un alto ritmo de operaciones de cohetes reutilizables. Starship, que aún no ha entrado en servicio comercial, continuó incurriendo en importantes costos de pruebas, fabricación, ingeniería y desarrollo.

SpaceX tiene la intención de utilizar Starship para lanzar satélites Starlink más grandes y establecer futura infraestructura de computación orbital una vez que comiencen las operaciones comerciales. El vehículo totalmente reutilizable está diseñado para transportar sustancialmente más carga útil que el Falcon 9, lo que reduciría los costos de lanzamiento por kilogramo si se cumplen los hitos de desarrollo. La empresa también se ha asociado con Nvidia para suministrar chips para su programa de satélite de computación orbital Starmind AI1, que actualmente está en desarrollo.

Por separado, el período de bloqueo posterior a la IPO comienza a expirar el jueves, un hito que podría aumentar el número de acciones disponibles para negociación tras el debut récord de SpaceX en el mercado público en junio. Las expiraciones de bloqueo son eventos comúnmente monitoreados después de las IPO importantes, ya que pueden alterar la oferta de acciones libremente negociables.