Space Exploration Technologies Corp. (SPCX) busca aproximadamente 40.000 millones de dólares en financiamiento de deuda para financiar una gran compra de chips de Nvidia planeada para 2026, según informes recientes. El paquete propuesto podría incluir 10.000 millones de dólares en préstamos bancarios y 30.000 millones en bonos con grado de inversión, a medida que la empresa acelera su gasto en infraestructura. La escala del financiamiento propuesto refleja un patrón más amplio de la industria, en el que las grandes construcciones de infraestructura de IA se financian cada vez más mediante deuda en lugar de efectivo disponible. SpaceX, al mismo tiempo, apunta a dos gigavatios de capacidad de cómputo de IA para fin de año, mientras que su unidad Starlink obtuvo la aprobación para lanzar 15.000 satélites adicionales a fin de ampliar la cobertura móvil. Las acciones de SPCX cerraron en 167,60 dólares, con una caída del 2,51%, antes de subir 0,20% en operaciones fuera de horario.

Un impulso de financiamiento de 40.000 millones de dólares para el cómputo de IA

Los informes indican que SpaceX podría recaudar 10.000 millones de dólares mediante préstamos bancarios y 30.000 millones mediante deuda con grado de inversión. El financiamiento cubriría una gran compra de chips de Nvidia para los centros de datos terrestres de la empresa, así como sus planeados proyectos de cómputo orbital. Seinforma que Apollo Global encabeza el financiamiento, mientras que PIMCO ha mostrado interés en la deuda. Los bonos con grado de inversión normalmente se asocian a emisores con perfiles crediticios sólidos y consolidados, y la participación de gestores de activos de este tamaño colocaría el paquete dentro de la amplia ola de financiamiento mediante crédito privado y bonos que ha financiado la construcción de centros de datos en el sector tecnológico.

De concretarse, el paquete ampliaría sustancialmente el endeudamiento de SpaceX mientras la dirección impulsa a la empresa más profundamente hacia la infraestructura de cómputo a gran escala. SpaceX planea usar la arquitectura de Nvidia en sus centros de datos y en sus planeados sistemas de cómputo orbital, dando soporte tanto a las operaciones actuales como a proyectos de más largo plazo.

Metas de capacidad de cómputo e ingresos recurrentes

La empresa apunta a alcanzar dos gigavatios de capacidad de cómputo para fin de año, frente a los aproximadamente 1,4 gigavatios reportados al cierre del segundo trimestre. La capacidad a escala de gigavatios se ha convertido en el referente de las operaciones de centros de datos de IA, donde el acceso a energía y chips determina la rapidez con que los proveedores pueden poner en línea nueva capacidad de hosting. Esta expansión agrega otro negocio de crecimiento junto con los lanzamientos de cohetes y los servicios de Starlink, y la dirección ha vinculado el crecimiento reciente a la demanda de cómputo alojado y a contratos de servicios a largo plazo.

SpaceX ha aumentado su enfoque en los centros de datos a medida que nuevos acuerdos de hosting suman ingresos recurrentes. La empresa llama Colossus 1 y Colossus 2 a sus instalaciones de Memphis, Tennessee, que ahora sostienen un negocio de cómputo comercial más grande. La dirección de la empresa espera que estas operaciones aporten más ingresos recurrentes anuales.

SpaceX recientemente aseguró otro acuerdo de hosting que se espera comience a generar ingresos en diciembre. La dirección dijo que el acuerdo podría sumar alrededor de 1.110 millones de dólares en ingresos mensuales una vez que las operaciones inicien, lo que equivale a unos 13.000 millones de dólares en ingresos recurrentes anuales al ritmo indicado. La empresa ahora apunta a unos 100.000 millones de dólares en ingresos recurrentes anuales en el conjunto de sus operaciones.

Este tipo de ingresos recurrentes suele pesar mucho para los prestamistas, ya que los flujos de efectivo predecibles constituyen la base para atender endeudamientos grandes. La generación de efectivo de Starlink y la demanda contractual de cómputo podrían ayudar a SpaceX a soportar la mayor carga de deuda. Aun así, el financiamiento representaría un aumento significativo de los compromisos en el balance de la empresa mientras escala su construcción de infraestructura.

La aprobación de Starlink amplía las ambiciones móviles

Por separado, SpaceX recibió la aprobación para lanzar 15.000 satélites adicionales para su red Starlink Mobile. Los satélites darán soporte a conexiones directas a celular y a una cobertura móvil más amplia desde la órbita terrestre baja. Los reguladores también aprobaron el uso de espectro vinculado a los planeados activos de EchoStar y a ciertas frecuencias de T-Mobile.

Los nuevos satélites podrían operar a tan solo 326 kilómetros sobre la Tierra para reducir la latencia de la red. SpaceX espera que el sistema permita conexiones móviles directas más rápidas sin infraestructura terrestre tradicional. La aprobación fortalece la posición de SpaceX frente a los operadores móviles establecidos en los mercados de conectividad satelital.

SpaceX ha propuesto sistemas satelitales mucho más grandes más allá de la última expansión de Starlink. Esos planes incluyen hasta 100.000 satélites Starlink Gen3 y un millón de satélites Starmind. En conjunto, los proyectos conectan la red satelital de SpaceX, su capacidad de cómputo y su gasto en infraestructura en una sola estrategia de crecimiento que abarca sistemas orbitales y centros de datos terrestres. La rapidez con que los satélites recién aprobados lleguen a la órbita, y si el financiamiento de 40.000 millones de dólares se cierra en los términos reportados, serán indicadores clave a seguir a medida que esa estrategia avance.