El rally del S&P 500 se detiene ante la demora del acuerdo EE.UU.-Irán; los mercados centran su atención en el informe CPI
Puntos clave
- •El rally del S&P 500 se pausó después de que un acuerdo esperado entre EE.UU. e Irán no se concretara, lo que llevó a un comportamiento de precio lateral cerca de los máximos históricos.
- •La probabilidad de una subida de tasas en septiembre cayó del 54% al 38% tras los datos débiles del NFP antes de recuperarse al 48% a medida que los precios de mercado se normalizaban.
- •La tasa de desempleo cayó al 4,1%, lo que indica que el mercado laboral se mantiene en una trayectoria más fuerte que en años recientes, a pesar de que la pérdida de empleos gubernamentales afectó la cifra titular.
- •El próximo informe CPI de EE.UU. es el próximo catalizador importante del mercado y será fundamental para la decisión de la FOMC de septiembre y las señales de la Fed en el simposio de Jackson Hole.
- •El S&P 500 se está consolidando en el límite superior de su canal ascendente diario, con soporte cerca de 7.725 y 7.640 y un potencial alcista hacia 8.000 en caso de una ruptura.
Resumen fundamental
El fuerte rally del S&P 500 se detuvo el miércoles pasado después de que un acuerdo entre EE.UU. e Irán no se concretara dentro del plazo previsto. El acuerdo anticipado se consideraba una posible reducción del riesgo geopolítico, lo que contribuía al impulso alcista que llevó a las acciones hacia máximos históricos. Desde la demora, el comportamiento del precio ha sido principalmente lateral, con solo un informe de Nóminas No Agrícolas (NFP) más débil de lo esperado brindando cierto apoyo.
Los datos del NFP desencadenaron una reconsideración dovish de las expectativas sobre las tasas de interés, con la probabilidad de una subida de tasas en septiembre cayendo al 38%, frente al 54% antes de la publicación. Los precios de mercado se han normalizado desde entonces, con la probabilidad de una subida en septiembre volviendo a subir al 48%.
Este vaivén en las expectativas se debe a una pérdida significativa de empleos gubernamentales en el informe, lo que hizo que los datos generales parecieran más débiles de lo que realmente fueron. La tasa de desempleo mostró una historia diferente, cayendo aún más al 4,1%. En general, el mercado laboral se encuentra en una trayectoria mejor que la de los últimos tres años. El mandato dual de la Fed requiere equilibrar la fortaleza del empleo con el progreso de la inflación, lo que convierte cada dato en una posible palanca de política.
El próximo catalizador importante es el informe CPI de EE.UU., que se publicará mañana. Como principal indicador de la inflación al consumidor, el CPI informa directamente el objetivo de estabilidad de precios de la Fed. Los datos serán fundamentales para la decisión de la FOMC de septiembre y el discurso del presidente de la Fed, Warsh, en el simposio de Jackson Hole, una reunión anual de banqueros centrales y economistas en Wyoming que históricamente ha servido como plataforma para señalar la dirección de la política monetaria.
Un informe más caliente de lo esperado probablemente desencadenaría una venta a corto plazo a medida que los traders aumenten sus apuestas por una subida de tasas. Por el contrario, un informe más suave debería reducir aún más el riesgo de endurecimiento de la Fed y darle otro impulso al S&P 500.
Análisis técnico del S&P 500 – Marco temporal diario
En el gráfico diario, el S&P 500 se detuvo alrededor del límite superior de su canal ascendente mientras los traders esperan el informe CPI. Es probable que los vendedores sigan entrando en estos niveles, con un riesgo definido por encima del máximo histórico, posicionándose para una caída hacia el límite inferior del canal. Los compradores, por su parte, querrán ver una ruptura por encima del máximo histórico para extender las ganancias hacia el nivel de 8.000.
Análisis técnico del S&P 500 – Marco temporal de 4 horas
El gráfico de 4 horas ilustra con mayor claridad la consolidación que comenzó el miércoles pasado cuando el acuerdo EE.UU.-Irán no se concretó. El informe débil del NFP brindó cierto apoyo a través de la reconsideración dovish, pero los datos del CPI determinarán en última instancia si la Fed sube las tasas en septiembre.
El mínimo intermedio alrededor del nivel de 7.725 probablemente actúe como un soporte menor. Si el precio alcanza esa zona, se puede esperar que los compradores entren con un riesgo definido por debajo del mínimo intermedio, con el objetivo de impulsar hacia nuevos máximos. Los vendedores, por otro lado, buscarán una ruptura a la baja para extender la caída hacia el nivel de soporte de 7.640.
Análisis técnico del S&P 500 – Marco temporal de 1 hora
En el gráfico de 1 hora, es probable que el comportamiento del precio se mantenga principalmente lateral en la antesala de la publicación del CPI. Algunas coberturas antes de los datos podrían resultar en una debilidad menor. En esta etapa, el mercado está en gran medida esperando el informe. Las líneas rojas en el gráfico definen el rango diario promedio de hoy.
Próximos catalizadores
- Mañana: Informe CPI de EE.UU.
- Jueves: Datos del PPI de EE.UU. y las últimas cifras de Solicitudes de Seguro de Desempleo de EE.UU.
- Viernes: Ventas al por menor de EE.UU. y el informe de Sentimiento del Consumidor de la Universidad de Michigan