El S&P 500 aseguró otro cierre récord el 13 de agosto, superando brevemente los 7,800 puntos durante la sesión antes de terminar en su nivel más alto de la historia. El avance fue impulsado por los datos de inflación de julio, que resultaron lo suficientemente moderados para reforzar las expectativas de que la Reserva Federal mantendrá las tasas de interés estables.

El Índice de Precios al Consumidor aumentó 0.1% mensual y 3.4% interanual en julio, descendiendo ligeramente desde el ritmo anual del 3.5% de junio. Ambas cifras llegaron aproximadamente en línea con los pronósticos de los economistas. Las cifras continúan una trayectoria desinflacionaria más amplia desde los máximos de cuatro décadas por encima del 9% de CPI anual alcanzados a mediados de 2022.

Reacción del mercado en los principales índices

El Nasdaq Composite ganó aproximadamente entre 0.5% y 0.8%, impulsado por un amplio rally tecnológico que benefició a grandes nombres como Meta Platforms y Netflix. El Dow Jones Industrial Average operó cerca de la paridad, lastrado por una fuerte caída de una sola acción.

Las acciones de Cisco Systems se desplomaron casi 10% después de que la compañía reportara márgenes decepcionantes. Debido a que el Dow está ponderado por precios, la caída de un componente de alto precio fue suficiente para compensar las ganancias en el resto del índice de 30 acciones.

El informe del CPI siguió a una publicación igualmente moderada del Índice de Precios al Productor. En conjunto, ambas lecturas llevaron a los operadores a reducir sus apuestas sobre un aumento de tasas en septiembre, y en su lugar a precificar una Reserva Federal más inclinada a pausar que a endurecer más. Los rendimientos de los bonos del Tesoro y los precios del petróleo cayeron tras los datos. La próxima reunión programada del FOMC en septiembre se erige ahora como el evento clave para que los mercados evalúen si la Fed confirma oficialmente ese cambio de postura.

La tecnología y la IA continúan al frente

Las ganancias se concentraron en los sectores que han definido la narrativa del mercado de 2026: tecnología y semiconductores. El S&P 500 ha registrado múltiples máximos históricos este año, con el gasto en inteligencia artificial actuando como un impulsor constante. Meta Platforms y Netflix registraron avances notables, reflejando una renovada confianza en las acciones tecnológicas de gran capitalización. Los valores tecnológicos de alto crecimiento son particularmente sensibles a las expectativas de tasas de interés, ya que sus valoraciones dependen en gran medida de las ganancias futuras proyectadas que se descuentan más profundamente cuando los costos de endeudamiento aumentan.

Perspectivas de la Fed

Con un 3.4% interanual, el CPI de julio se mantiene por encima del objetivo del 2% de la Reserva Federal. Sin embargo, el movimiento a la baja desde el 3.5% extiende una tendencia desinflacionaria que brinda a los responsables de política monetaria margen para mantener la paciencia. Los datos del PPI reforzaron esa perspectiva, mostrando precios al productor lo suficientemente moderados como para sugerir que la inflación no se está reacelerando.

La brecha entre el 3.4% y el 2% sigue siendo significativa. El presidente de la Fed, Jerome Powell, ha declarado repetidamente que el comité necesita observar un progreso sostenido antes de ajustar la política en cualquier dirección.