El regulador financiero de Corea del Sur ha propuesto someter las stablecoins de won utilizadas para pagos al marco vigente de pagos electrónicos del país, incluso mientras la legislación específica destinada a regular a los emisores de activos digitales sigue estancada en la Asamblea Nacional. La propuesta llegó el mismo día en que el vicepresidente de Dunamu, operadora de Upbit, el mayor exchange de criptomonedas de Corea del Sur, expresó su frustración con el ritmo de la regulación nacional. En conjunto, ambos acontecimientos subrayan cómo el enfoque de Corea hacia los activos digitales está actualmente dividido entre medidas regulatorias provisionales bajo la ley existente y un marco más amplio que aún espera su aprobación.

Las stablecoins se regirán por la ley de pagos electrónicos

Durante un foro separado sobre política de stablecoins celebrado el mismo día en Seúl, Shim Eun-seop, jefe de la oficina de inspección de finanzas electrónicas del Servicio de Supervisión Financiera (FSS), señaló que las stablecoins utilizadas para pagos en Corea del Sur deberán adaptarse a la vigente Ley de Transacciones Financieras Electrónicas, según Yonhap News Agency. El funcionario del FSS presentó la propuesta porque la Ley Fundamental de Activos Digitales, que debía regular a los emisores de stablecoins, aún no ha sido aprobada. En la práctica, esto significa que las stablecoins de won orientadas a pagos operarían inicialmente bajo un marco redactado para transacciones financieras electrónicas, y no bajo reglas diseñadas específicamente para emisores de activos digitales.

El volumen de trading tokenizado está abandonando Corea

En una rara aparición pública en la conferencia de políticas D-CON, el cofundador de Dunamu, Kim Hyung-nyeon, afirmó que Upbit y otras plataformas nacionales están siendo impedidas de incursionar en la trading de acciones tokenizadas por regulaciones locales que han llegado a un punto muerto, según Yonhap News Agency.

Las acciones tokenizadas son representaciones en blockchain de acciones tradicionales cotizadas. Este viento regulatorio en contra ha llevado a los traders que buscan exposición a estos productos a orientarse hacia exchanges extraterritoriales que ya ofrecen versiones tokenizadas de las mayores acciones de Corea del Sur, incluidas Hyundai Motor, Kakao, Naver, Samsung Electronics y SK Hynix, lo que significa que la trading de versiones tokenizadas de acciones coreanas de primera línea se realiza actualmente en plataformas fuera de la supervisión nacional.

Los legisladores impulsan destrabar la regulación estancada

La legislación que podría trasladar a nivel nacional la actividad de trading de acciones tokenizadas sigue retrasándose. El borrador gubernamental de la Ley Fundamental de Activos Digitales se espera para finales de este mes, y los legisladores del partido gobernante presentes en ambos eventos impulsaron una votación rápida. El presidente del Comité de Asuntos Políticos, Yoo Dong-su, y el diputado del Partido Democrático, Min Byung-duk, han expresado su voluntad de aprobar el borrador una vez que llegue, y el diputado Min se comprometió a una fecha límite del 18 de enero.

Por separado, la Comisión de Servicios Financieros (FSC) está redactando sus propias reglas para permitir que acciones, bonos y fondos tokenizados se negocien en el país a partir del 4 de febrero de 2027, según se establece en un anuncio de la FSC. El regulador acepta comentarios públicos sobre esa propuesta hasta el 11 de noviembre. Mientras tanto, la directiva de pagos electrónicos del FSS es el marco establecido para las stablecoins de pago, mientras las plataformas nacionales permanecen al margen de las acciones tokenizadas a la espera de acción legislativa.