El debate sobre si Solana puede superar a Ethereum —conocido a menudo como el flippening— vuelve a los titulares tras una audaz predicción de uno de los inversores más prominentes de la industria cripto, reavivando la discusión sobre lo que realmente impulsa el dominio de una blockchain mientras la dinámica del sector sigue cambiando.

Kyle Samani, cofundador de la firma de inversión enfocada en cripto Multicoin Capital, ha predicho que Solana superará a Ethereum durante el ciclo actual del mercado, es decir, que la capitalización de mercado de Solana sobrepasaría la de Ethereum. En su opinión, el rendimiento de la red llevará a más desarrolladores y empresas a construir sobre Solana como la blockchain que ejecuta sus proyectos.

Ethereum Daily compartió la predicción en X (antes Twitter) el 21 de septiembre, señalando que Samani considera que Solana está ganando frente a Ethereum en tres frentes: velocidad, actividad de trading y adopción de la blockchain por parte de los consumidores. Sin embargo, la cuenta argumentó que Ethereum mantiene una ventaja estructural sobre Solana difícil de superar de un día para otro, citando su liquidez, su rol en las stablecoins y su posición en la infraestructura de liquidación.

Multicoin Capital Co-Founder Says $SOL Will Flip ethereum:native. But Ethereum Has What Solana Can't Easily Replace

His thesis: Solana is winning on speed, trading activity and user adoption, while more developers and companies could choose Solana as the easier, more powerful…

— Ethereum Daily (@ETH_Daily) September 23, 2026

Fuente: Ethereum en X

Por qué las métricas de actividad favorecen a Solana

Las filosofías de escalabilidad de ambas redes difieren de manera marcada. Solana es una cadena monolítica de alto rendimiento diseñada para baja latencia y ejecución paralela, que impulsa el trading minorista, DeFi, los memecoins y las aplicaciones móviles. Ethereum sigue una hoja de ruta de escalabilidad modular centrada en las capas 2, priorizando la descentralización y la liquidación sobre la velocidad pura. En términos prácticos, el diseño monolítico concentra la ejecución en un único entorno rápido, mientras que el diseño modular delega la ejecución en rollups reserva la cadena base para la liquidación final: dos planos en competencia que explican por qué ambas cadenas muestran métricas de actividad tan distintas.

Fuente: Solana

La capa 1 de Ethereum se enfoca en la liquidación y la seguridad, mientras que las L2 como Base, Arbitrum y Optimism se encargan de la ejecución. La narrativa del superamiento coincide con el respaldo de larga data de Multicoin Capital a los diseños integrados —contexto útil para sopesar la predicción de la firma—, pero Ethereum conserva ventajas institucionales a través de soluciones de custodia, plataformas de staking, ETF al contado y activos tokenizados.

Generación de comisiones frente a capitalización de mercado

Datos de DeFiLlama muestran que Solana generó aproximadamente 23 millones de dólares en comisiones en los últimos 30 días. En comparación, Ethereum produjo alrededor de 12,6 millones de dólares desde su blockchain de capa 1 durante el mismo periodo. Los ingresos por comisiones se observan ampliamente como un indicador del uso real en cadena, ya que los usuarios pagan comisiones cada vez que transaccionan o interactúan con aplicaciones.

La brecha tiene sentido dado el rol de Solana como hogar de la mayor parte de la actividad de trading de alta frecuencia y transacciones de consumo en el espacio cripto. La red también ofrece a los desarrolladores ventajas frente a Ethereum, incluyendo una finalidad de transacciones casi inferior al segundo, comisiones bajas y composabilidad nativa. Estas características impulsan una alta participación de traders minoristas y permiten a los desarrolladores lanzar productos con rapidez.

Sin embargo, solo en términos de capitalización de mercado, el superamiento sigue siendo una posibilidad lejana. La capitalización de mercado mide el valor combinado de los tokens en circulación de una red: Ethereum se sitúa cerca de los 293.000 millones de dólares frente a los 58.000 millones de dólares de Solana, lo que significa que Solana necesitaría un repunte relativo de aproximadamente cinco veces solo para cerrar la brecha. La comparación subraya que superar a Ethereum requeriría algo más que velocidad: los 54.000 millones de dólares en TVL de DeFi y los 146.000 millones de dólares en stablecoins de Ethereum forman un foso que mantiene lejano un superamiento de cinco veces en capitalización —de 58.000 a 293.000 millones de dólares— pese a la fuerte participación minorista de Solana.

Por qué perdura el foso de Ethereum

El foso de Ethereum no se construye solo sobre la euforia o la actividad. Su capa 1 custodia unos 54.000 millones de dólares en valor total bloqueado y alrededor de 146.000 millones de dólares en stablecoins, impulsando el ecosistema DeFi más profundo para préstamos, derivados, colateral y mercados monetarios, mientras que su red de L2 gestiona la ejecución y liquida de vuelta a la L1 para preservar la seguridad y la liquidez. En conjunto, estos factores explican por qué el capital se ha mantenido comparativamente pegado a Ethereum incluso mientras la actividad diaria migra hacia cadenas más rápidas.

Fuente: YouHodler

Ethereum sigue dominando la emisión de stablecoins de USDT y USDC, tokens vinculados al valor dellar estadounidense, consolidando su posición como la capa dominante de colateral cripto y liquidación. La demanda institucional de infraestructura —custodios regulados, proveedores de staking y proveedores de ETF— ha atravesado los altibajos del ciclo, produciendo un panorama maduro para grandes fondos, bancos y reguladores, en el que la profundidad, la auditabilidad y la finalidad triunfan sobre el mero rendimiento.

Segmentación frente a un flippening de ganador único

La pregunta ahora es la segmentación más que un flippening de suma cero. El debate se convierte en un ejercicio de equilibrar la velocidad de las comisiones frente a la persistencia del capital: los desarrolladores sopesan el alcance inmediato frente a la liquidez a largo plazo, mientras que los exchanges, los creadores de mercado y los emisores de stablecoins rastrean dónde son más fuertes la densidad económica y el cumplimiento normativo.

Flujos macro más amplios —flujos de ETF al contado (fondos cotizados que poseen directamente el activo subyacente), la regulación de stablecoins y un desplazamiento general hacia los activos tokenizados— ayudarán a determinar la cadena institucional preferida. Los principales hitos en estos caminos incluyen la transición de rollups de Ethereum hacia una mejor interoperabilidad entre L2 y el cliente validador Firedancer de Solana, ambos orientados al rendimiento y la resiliencia.

En lugar de una mentalidad de una sola cadena, el mercado podría dirigirse hacia la especialización, en la que Solana domina la ejecución y la distribución al consumidor, mientras Ethereum sirve como la capa de liquidación financiera de la economía cripto.