Las acciones de Snowflake han subido 46% en 2026 y cotizan alrededor de $319 a $331 mientras la empresa se acerca a sus resultados del miércoles por la tarde. Con la acción ya cerca de su máximo de 12 meses, el informe probablemente se evaluará no solo por el crecimiento principal, sino también por si Snowflake puede sostener su impulso reciente y demostrar que la demanda sigue siendo amplia en las cargas de trabajo de datos empresariales.

Los analistas esperan una utilidad ajustada de $0.45 por acción para el segundo trimestre fiscal, frente a $0.35 de un año antes. Se proyecta que los ingresos alcancen $1.48 mil millones, lo que representaría un crecimiento interanual cercano a 30% y una ligera desaceleración frente al crecimiento de 33% registrado el trimestre pasado. La propia guía de Snowflake indicó ingresos por producto de $1.415 mil millones a $1.42 mil millones y un margen operativo ajustado de 12.5%.

Gran parte de la ganancia de la acción en 2026 ocurrió en una sola sesión el 28 de mayo después de un sólido sobrecumplimiento en el primer trimestre fiscal.

Los objetivos de los analistas suben

Rosenblatt Securities elevó el martes su precio objetivo para SNOW de $285 a $345 y mantuvo una calificación de Buy. Ese objetivo implica un alza de aproximadamente 4% respecto al cierre anterior.

Cantor Fitzgerald fue más allá, elevando su objetivo a $405 y manteniendo una calificación de Overweight. La firma dijo que espera que los ingresos por producto superen la guía de la empresa por más de 3%.

KeyBanc también reiteró una calificación de Overweight y aumentó su objetivo a $375 desde $325. Entre 34 analistas con calificación de compra, el consenso es de “Moderate Buy”, con un precio objetivo promedio de $333.08.

El analista de UBS, Karl Keirstead, mantiene una calificación de Buy y un precio objetivo de $425. Señaló que el modelo de precios basado en consumo de Snowflake está menos expuesto a la disrupción de la IA que el software tradicional basado en asientos.

Persisten riesgos antes del informe

A alrededor de $331, SNOW cotiza unas 16 veces los ingresos a futuro, muy por encima del ETF de software más amplio (IGV), que cotiza 7.7 veces. Keirstead dijo que la valoración “leaves little room for error”.

Las ventas de insiders también han sido relevantes. En los últimos tres meses, los insiders vendieron 1.16 millones de acciones por un valor de unos $321.7 millones. El EVP Christian Kleinerman vendió 25,000 acciones en agosto a $325 cada una.

Los vendedores en corto también siguen activos, con un interés en corto cercano a niveles récord que refleja escepticismo continuo pese al repunte de 2026.

La competencia es otro factor clave. Microsoft, la plataforma privada de datos Databricks y los propios modelos de IA están compitiendo por las mismas cargas de trabajo de datos empresariales. Algunos encuestados de KeyBanc dijeron que planean usar modelos de lenguaje grande para optimizar y potencialmente reducir su gasto en Snowflake.

Sin embargo, esos esfuerzos de reducción de costos aún no están operativos. Y el argumento de que los agentes de IA todavía necesitan acceso a los datos también podría favorecer a Snowflake.

La acción se ha movido una mediana de 14.1% en cualquiera de las dos direcciones después de cada uno de sus últimos ocho reportes de resultados, y los mercados de opciones están descontando otro movimiento importante esta semana.

Snowflake tiene un máximo de 12 meses de $341.95 y un mínimo de 12 meses de $118.30. Su media móvil de 50 días se ubica en $289.86.

Los resultados se publicarán el miércoles por la tarde.