El minorista de moda en línea Shein se está preparando para lanzar su oferta pública inicial (OPI) en Hong Kong a partir del próximo miércoles, según fuentes familiarizadas con el asunto.

La empresa está comercializando activamente su oferta de acciones entre inversores potenciales, con una valoración objetivo de entre 30.000 millones y 40.000 millones de dólares. Ese rango refleja la ambición de Shein de consolidar su posición en el comercio electrónico global tras años de rápida expansión internacional.

Fundada en China y ahora con sede en Singapur, Shein se ha convertido en una de las plataformas de moda rápida más grandes del mundo, aprovechando un modelo de cadena de suministro centrado en fabricantes de Guangzhou, China. La empresa es conocida por producir ropa, accesorios y productos de estilo de vida asequibles en grandes volúmenes y a alta velocidad, dirigidos principalmente a consumidores jóvenes en más de 150 mercados.

El objetivo de valoración reportado de 30.000 millones a 40.000 millones de dólares representa un ajuste notable respecto al pico de valoración anterior de la empresa, que supuestamente alcanzó los 100.000 millones de dólares aproximadamente en una ronda de financiación de 2022. El rango revisado refleja condiciones de mercado en evolución, un mayor escrutinio por parte de reguladores en múltiples jurisdicciones y un reajuste más amplio en las valoraciones de empresas respaldadas por capital de riesgo desde el auge tecnológico.

El camino de Shein hacia una cotización pública ha enfrentado obstáculos regulatorios y geopolíticos. La empresa buscó anteriormente una OPI en Estados Unidos, pero encontró resistencia por parte de legisladores estadounidenses que plantearon preocupaciones sobre las prácticas de la cadena de suministro, acusaciones laborales y la privacidad de los datos. Shein ha negado cualquier irregularidad y ha afirmado que no tiene proveedores en la región de Xinjiang, China, tras las acusaciones de trabajo forzado, una afirmación que la empresa ha refutado en repetidas ocasiones.

Más allá de la propia OPI, el modelo de negocio de Shein ha llamado la atención de los reguladores comerciales. La empresa se ha beneficiado de la regla comercial de minimis de Estados Unidos, que permite que los envíos con un valor inferior a 800 dólares ingresen con un escrutinio aduanero reducido, lo que facilita el envío directo al consumidor a bajo costo. Los reguladores estadounidenses y europeos han estado revisando posibles cambios en dichos umbrales, lo que podría afectar a los operadores de comercio electrónico transfronterizo que dependen del envío de paquetes pequeños.

Una cotización en Hong Kong marcaría un paso significativo para el minorista, que presentó confidencialmente una solicitud de OPI en Estados Unidos en 2023 antes de reorientarse hacia lugares alternativos. La bolsa de valores de Hong Kong ha buscado atraer a grandes empresas de tecnología y consumo, posicionándose como un centro viable de captación de capital en medio de una competencia regional más amplia. El mercado de OPI de la ciudad ha experimentado una desaceleración en los últimos años, y una cotización importante de una marca de consumo reconocida a nivel mundial sería observada de cerca como una señal del apetito de los inversores.

Las fuentes indicaron que la OPI podría comenzar a partir del próximo miércoles, aunque el momento sigue sujeto a las condiciones del mercado y a las aprobaciones regulatorias.

Fuente: Economic Times Markets