El Senado de Estados Unidos cerró su sesión el 8 de agosto sin celebrar una votación final sobre la Ley de Claridad del Mercado de Activos Digitales de 2025, conocida ampliamente como ley CLARITY, dejando pendiente de nuevas acciones el proyecto de estructura del mercado de activos digitales. Según el ABA Banking Journal, el Senado está en receso hasta el 14 de septiembre.

Último estado legislativo

Congress.gov indica como última acción sobre el proyecto H.R. 3633 una moción de clausura del debate en el Senado sobre la moción de proceder a la medida, presentada el 8 de agosto de 2026. El rastreador de proyectos legislativos del sitio señala que la medida fue aprobada por la Cámara de Representantes. Una moción de clausura sobre la moción de proceder es el paso procesal que se utiliza para abrir el debate en el pleno sobre una medida, y requiere un umbral de 60 votos para prosperar.

El registro del Congreso identifica la medida como H.R. 3633, la Ley de Claridad del Mercado de Activos Digitales de 2025. Fue presentada el 29 de mayo de 2025 por el representante J. French Hill, y la Cámara de Representantes la aprobó el 17 de julio de 2025 con una votación bipartidista de 294-134. El Comité de Banca, Vivienda y Asuntos Urbanos del Senado informó el proyecto el 1 de junio de 2026 con una enmienda en la naturaleza de sustitutiva.

En qué punto se encuentra la ley CLARITY

(FUENTE: Kalshi)

El texto informado por el Senado describe la legislación como una medida para establecer la regulación de la oferta y venta de commodities digitales por parte de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) y la Comisión de Comercio de Futuros de Commodities (CFTC). También incluye disposiciones que enmiendan la Ley de la Reserva Federal y disposiciones relativas a la moneda digital del banco central. La división de autoridad entre los dos reguladores apunta a la cuestión jurisdiccional central que ha pesado sobre los mercados de activos digitales de Estados Unidos: si un token determinado y la plataforma que lo negocia se rigen por las normas de valores de la SEC o por las normas de commodities de la CFTC, una ambigüedad que la industria ha pedido repetidamente al Congreso que resuelva.

La acción del Senado del 8 de agosto no produjo una votación final sobre el proyecto. El ABA Banking Journal informó que cualquier acción adicional quedó pospuesta al menos hasta septiembre, y Congress.gov sigue mostrando la moción de clausura del Senado sobre la moción de proceder como la última acción registrada.

El proyecto ha pasado por varias etapas desde su presentación. La votación en la Cámara ocurrió en julio de 2025, después de lo cual la medida fue recibida en el Senado y remitida al Comité de Banca, Vivienda y Asuntos Urbanos. El comité informó posteriormente una versión que contenía una enmienda sustitutiva. Congress.gov enumera cinco versiones del texto, incluido el texto aprobado por la Cámara y la versión informada al Senado.

Qué contiene el texto informado por el Senado

La versión informada por el Senado se organiza en torno a definiciones y disposiciones de elaboración de normas y registro para la actividad con activos digitales. Su tabla de contenidos incluye definiciones conforme a la Ley de Valores de 1933, la Ley de Bolsa de Valores de 1934 y la Ley de Comercio de Commodities, así como disposiciones para el registro acelerado de bolsas de commodities digitales, corredores y dealers.

La legislación también incluye un título dedicado a las ofertas y ventas de commodities digitales. Otros títulos abordan el registro ante la SEC para los intermediarios y ante la CFTC para los intermediarios de commodities digitales. El texto incluye disposiciones sobre activos de contratos de inversión, bolsas de commodities digitales, custodios calificados de activos digitales, corredores, dealers y personas asociadas.

Otras secciones del proyecto se refieren a la autoridad antifraude sobre las stablecoins de pago permitidas y ciertas transacciones con commodities digitales, la modernización del mantenimiento de registros, las entidades con doble registro, las actividades de DeFi y las actividades de custodia de instituciones bancarias. El proyecto también contiene secciones rotuladas como “fecha de entrada en vigor” y “disposiciones de implementación”. Las disposiciones relacionadas con las stablecoins acompañan al marco federal de stablecoins de pago que el Congreso promulgó en julio de 2025 mediante la ley GENIUS, lo que convierte a la ley CLARITY en la mitad de estructura de mercado de una agenda legislativa de activos digitales en dos partes.

Un título separado aborda las mejoras en innovación y tecnología, incluidas disposiciones relacionadas con el Strategic Hub for Innovation and Financial Technology de la SEC, LabCFTC, las finanzas descentralizadas, los tokens no fungibles, la educación financiera, los pagos y el uso ilícito de activos digitales.

El título final es la Ley contra el Estado de Vigilancia de CBDC (Anti-CBDC Surveillance State Act), con disposiciones relativas a productos o servicios ofrecidos por los bancos de la Reserva Federal y la moneda digital del banco central.

El impulso de tokenización de la SEC se estanca mientras las negociaciones de la ley CLARITY toman prioridad

SEC’s Tokenization Push Stalls As CLARITY Act Negotiations Take Priority

The SEC’s tokenization innovation exemption has reportedly been delayed again.

Crypto reporter Eleanor Terrett says details are unlikely to be released soon.

Sources cited by Terrett linked the delay to… pic.twitter.com/1tbrQCqsbN

— BSCN (@BSCNews) August 14, 2026

Publicación de X

Regulación de la SEC: cuestiones planteadas durante el aplazamiento en el Senado

El ABA Banking Journal describió la ley CLARITY como un marco regulatorio propuesto para las criptomonedas y otros activos digitales. Informó que la Asociación Americana de Banqueros (American Bankers Association) y otros han instado a los senadores a aprovechar la legislación para abordar lo que describen como un vacío legal que permite a los proveedores de servicios de activos digitales eludir una prohibición existente sobre los intereses y rendimientos de las stablecoins.

El mismo informe señaló que los demócratas han presionado por un lenguaje destinado a impedir que funcionarios federales obtengan beneficios de negocios dedicados a las monedas digitales. También informó que senadores de ambos partidos han expresado preocupación por los posibles efectos del proyecto sobre el crédito local si no se aborda la cuestión de los intereses y rendimientos de las stablecoins.

Esos asuntos forman parte del contexto de política que rodea la medida mientras los senadores se preparan para regresar del receso. El registro del Congreso documenta la enmienda sustitutiva del comité del Senado, mientras que el informe del ABA identifica la cuestión de los intereses y rendimientos de las stablecoins, el lenguaje sobre los funcionarios federales y las preocupaciones por el crédito local como los temas planteados en torno a la acción aplazada. Cuando el Senado vuelva a sesionar el 14 de septiembre, la primera cuestión procesal será si la moción de clausura pendiente sobre la moción de proceder se lleva al pleno para su votación.