La regla cripto de la SEC podría dar a las empresas cripto una forma más sencilla de जुटar fondos en Estados Unidos al permitirles eludir algunos de los requisitos de registro de las regulaciones de valores existentes. La Comisión de Bolsa y Valores propuso el marco el martes, y la norma está pensada para ciertos contratos de inversión asociados con criptoactivos.

🚨 TODAY: The SEC proposed new rules, “Regulation Crypto Assets,” that would create a clear and fit-for-purpose framework for certain investment contracts involving crypto assets. pic.twitter.com/SAA2sErMXF — U.S. Securities and Exchange Commission (@SECGov) August 18, 2026

🚨 TODAY: The SEC proposed new rules, “Regulation Crypto Assets,” that would create a clear and fit-for-purpose framework for certain investment contracts involving crypto assets. pic.twitter.com/SAA2sErMXF

La nueva propuesta, denominada Regulation Crypto Assets, se presentó después de la interpretación de marzo de 2026 de la SEC sobre la aplicación de la ley federal de valores a algunos criptoactivos.

La regla cripto de la SEC introduce dos exenciones para la captación de fondos

Según la propuesta de la regla cripto de la SEC, habría dos exenciones que las empresas podrían aprovechar en relación con el registro bajo la Securities Act.

La primera exención daría a los emisores la posibilidad de recaudar hasta $5 millones en un período de cuatro años. La segunda exención permitiría a los emisores recaudar hasta $75 millones dentro de 12 meses.

Para las empresas que adopten una de las dos opciones, se requerirán divulgaciones basadas en principios en beneficio de los inversionistas. En el caso de los emisores que elijan el umbral mayor de exención de $75 millones, también deberán hacer divulgaciones relacionadas con los estados financieros y la información continua.

La SEC considera que estos cambios pueden aumentar la flexibilidad de los pequeños proyectos de criptomonedas al recaudar capital.

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La regla cripto de la SEC podría cambiar cómo se tratan los criptoactivos

La propuesta también ofrece una disposición de puerto seguro para algunos criptoactivos que podrían estar asociados inicialmente con un contrato de inversión.

La regulación propuesta también hará posible que un activo no sea considerado asociado con un contrato de inversión bajo ciertas circunstancias. Entre estas, una de ellas es la conclusión o el abandono de las funciones esenciales de gestión por parte del emisor del activo.

Esta cláusula puede ser útil para proyectos cripto que evolucionan con el tiempo, ya que abriría la posibilidad de que un activo salga del marco de contrato de inversión una vez que se cumplan las responsabilidades de gestión de la empresa emisora.

El presidente de la SEC, Paul Atkins, describió la iniciativa como una medida destinada a proporcionar a las empresas cripto vías para recaudar fondos a través de las leyes federales de valores. El presidente también vinculó este marco con otras iniciativas para fomentar el negocio de activos digitales dentro de Estados Unidos.

La propuesta podría reducir los incentivos para operar en el extranjero

Otro componente esencial de la regla cripto de la SEC se refiere a los requisitos de registro de valores a nivel estatal.

Esta regulación preemptaría algunos requisitos estatales de registro de valores para emisiones realizadas conforme a Regulation Crypto Assets. Ciertas transacciones del mercado secundario vinculadas con dichas emisiones también serían tratadas de manera similar.

Esto permitiría crear un entorno regulatorio más uniforme en Estados Unidos, según la SEC. Además, se espera que las regulaciones federales reduzcan el incentivo para que las empresas de criptomonedas trasladen su captación de fondos al extranjero debido a la incertidumbre sobre los requisitos de valores en Estados Unidos.

También podría aumentar el acceso de los inversionistas estadounidenses a algunas oportunidades de inversión en activos digitales al establecer reglas de divulgación para los emisores participantes.

La regla cripto de la SEC pasa ahora a comentarios públicos

Esta norma todavía no está finalizada. La SEC invitará a comentarios públicos durante 60 días después de que la propuesta se publique en el Federal Register.

Dentro de ese plazo, las empresas de criptomonedas, inversionistas, abogados y otras personas involucradas en el mercado podrán enviar comentarios sobre el alivio exento propuesto, los requisitos de divulgación, el puerto seguro y las reglas de derecho estatal.

Sin embargo, la propuesta podría revisarse en respuesta a esos comentarios una vez que la SEC los evalúe. En cualquier caso, la propuesta de la SEC para la regulación cripto representa otro paso importante hacia la creación de un marco de captación de fondos en el país.

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