SEBI propone mayor libertad de inversión para los gestores de carteras

El regulador del mercado de valores de India, la Securities and Exchange Board of India (SEBI), presentó propuestas para flexibilizar las normas de cumplimiento para los gestores de carteras y ampliar la gama de activos en los que pueden invertir en nombre de sus clientes, incluidos valores del exterior e instrumentos de deuda no cotizados.

El regulador señaló que los cambios propuestos buscan mejorar la facilidad para hacer negocios, al tiempo que otorgan a los gestores de carteras mayor flexibilidad para adaptar las carteras de los clientes a sus necesidades individuales. La consulta llega en un momento en que la industria de servicios de gestión de carteras (PMS) de India ha registrado un crecimiento sostenido en activos bajo gestión, impulsado por una mayor demanda de inversionistas de alto patrimonio por estrategias de inversión más personalizadas.

Universo de inversión ampliado

Bajo el marco propuesto, los gestores de carteras obtendrían la capacidad de asignar fondos de clientes a una gama más amplia de clases de activos. En particular, las propuestas incluyen permitir inversiones en valores del exterior y deuda no cotizada, categorías de activos que históricamente han estado sujetas a restricciones más estrictas bajo el régimen regulatorio de PMS de India. Si se implementan, los cambios acercarían las ofertas de PMS a la flexibilidad que ya tienen ciertos fondos de inversión alternativos (AIF), que operan bajo un marco regulatorio separado de SEBI y han atraído un interés creciente del mismo segmento de inversionistas de alto patrimonio.

SEBI regula a los gestores de carteras bajo el SEBI (Portfolio Managers) Regulations. Los gestores de carteras ofrecen servicios discrecionales y no discrecionales a sus clientes, administrando inversiones de acuerdo con estrategias acordadas. El umbral mínimo de inversión para clientes de PMS en India actualmente está fijado en 50 lakh de rupias, lo que posiciona el producto para inversionistas de alto patrimonio y de segmentos superiores.

Reducción de la carga de cumplimiento

Además de ampliar el universo invertible, las propuestas de SEBI buscan simplificar los requisitos de cumplimiento para los gestores de carteras registrados. El objetivo declarado es reducir la fricción operativa y la carga regulatoria, mejorando así la competitividad de la industria de gestión de carteras de India frente a otros vehículos de inversión regulados que atienden segmentos de clientes similares.

El regulador ha enfatizado que estos cambios forman parte de un esfuerzo más amplio para mejorar la facilidad para hacer negocios en los mercados financieros de India. SEBI revisa periódicamente sus marcos regulatorios para alinearlos con la evolución de las condiciones del mercado y las necesidades de los participantes, y estas propuestas siguen un patrón de reformas graduales entre sus diversos intermediarios regulados.

Antecedentes

SEBI es el organismo regulador estatutario de los mercados de valores y materias primas de India, establecido bajo la SEBI Act de 1992. Con sede en Mumbai, tiene el mandato de proteger los intereses de los inversionistas y promover el desarrollo del mercado de valores. Las propuestas actuales están sujetas al proceso estándar de consulta de SEBI, tras el cual el regulador podría emitir normativas finales notificadas que incorporen modificaciones basadas en los comentarios de las partes interesadas.

Fuente: CNBC-TV18