El regulador de valores de India, la Junta de Valores y Cambios de la India (Sebi), y la Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) han firmado un memorando de entendimiento (MoU) para fortalecer la cooperación y el intercambio de información sobre las contrapartes centrales (CCP).

El nuevo acuerdo reemplaza un pacto previo firmado en 2017 entre ambos reguladores. Su propósito es facilitar una compensación transfronteriza más segura y respaldar la regulación de la infraestructura de mercado, favoreciendo el comercio transfronterizo entre las dos jurisdicciones.

Las contrapartes centrales son cámaras de compensación que se sitúan entre compradores y vendedores en transacciones de derivados y valores, garantizando los términos de una operación incluso si una de las partes incumple. Dado que muchas firmas compensadoras e instituciones financieras operan a través de fronteras, los reguladores dependen cada vez más de acuerdos de cooperación para supervisar las CCP que compensan operaciones de participantes extranjeros. Estos acuerdos han cobrado mayor importancia desde la crisis financiera global de 2008, tras la cual las reformas del G20 ordenaron la compensación central de derivados estandarizados, concentrando el riesgo en las CCP y elevando la relevancia de una supervisión eficaz.

Sebi es el regulador estatutario de los mercados de valores y materias primas de India, mientras que ESMA es una autoridad independiente de la UE que protege la estabilidad del sistema financiero de la Unión Europea, incluida la supervisión de las CCP reconocidas para compensar operaciones de miembros de la UE. Bajo el Reglamento Europeo de Infraestructura de Mercado (EMIR) de la UE, ESMA puede reconocer CCP de terceros países para atender a miembros compensadores de la UE, un proceso que depende de acuerdos de cooperación con el regulador de origen. El MoU de 2017 operaba en este contexto, y el rompimiento de conversaciones de supervisión entre la UE e India había dejado previamente en duda el reconocimiento de las CCP indias ante la UE, una cuestión que el marco renovado busca resolver.

El MoU establece un marco para que ambas autoridades intercambien información y coordinen su supervisión de las contrapartes centrales que operan o prestan servicio en ambos mercados. Para los participantes del mercado, la relevancia práctica radica en si los bancos europeos y los miembros compensadores pueden continuar o ampliar su actividad en las cámaras de compensación indias sin interrupciones, una cuestión que depende de la solidez de acuerdos de supervisión como este.

(Fuente: Economic Times)