Michael Saylor Descarta Informe de Nueva Autorización de Venta de Bitcoin de Strategy

Saylor Responde a la Afirmación Viral en Redes Sociales

El Presidente Ejecutivo de Strategy, Michael Saylor, respondió el 1 de agosto frente a los informes que afirmaban que Strategy Inc. (Nasdaq: MSTR) había autorizado nuevamente hasta $5 mil millones en ventas de bitcoin. Su reacción se produjo después de que una publicación ampliamente difundida en redes sociales presentara el marco existente de gestión de capital de la empresa como una decisión nueva, lo que generó preocupación sobre una posible presión vendedora.

Strategy, el mayor tenedor corporativo cotizado de bitcoin, ha construido su estrategia de tesorería en torno a la acumulación del activo desde 2020, lo que hace que cualquier sugerencia de desinversión a gran escala sea particularmente sensible para los inversores que consideran la acción como un proxy del bitcoin.

Saylor calificó la afirmación como información reciclada, señalando que la autorización fue anunciada originalmente el 29 de junio como parte del Marco de Capital de Crédito Digital de Strategy. Reiteró que el programa permite ventas de bitcoin únicamente para fines corporativos definidos y que no se había anunciado ninguna autorización adicional de venta de bitcoin.

Presentación ante la SEC Detalla la Actividad del Programa

Una presentación del 6 de julio ante la Comisión de Bolsa y Valores de EE.UU. (SEC) registró 3,588 bitcoin vendidos por $216 millones entre el 29 de junio y el 5 de julio. Esto fue posterior a la primera venta de bitcoin de Strategy desde 2022, en la que se vendieron 32 BTC para ayudar a financiar los pagos de dividendos de acciones preferentes. La empresa posteriormente emitió $263.5 millones en acciones comunes sin comprar bitcoin adicional, optando en su lugar por fortalecer las reservas de efectivo y la liquidez. Estas medidas reflejaron el esfuerzo más amplio de Strategy por equilibrar sus tenencias de bitcoin frente a las obligaciones de financiación vinculadas a una cartera en expansión de valores preferentes, incluidas sus clases de acciones STRK y STRC.

En una publicación separada en X el 1 de agosto, Saylor aclaró que Strategy anunció su Programa de Monetización de BTC el 29 de junio — 31 días antes de publicar los resultados del segundo trimestre — en lugar de después de reportar una pérdida trimestral. Añadió que Strategy nunca ha mantenido una política de "nunca vender", que el programa no requiere ventas de bitcoin, y que la empresa espera seguir siendo un comprador neto de bitcoin con el tiempo.

Bajo el marco, la gerencia conserva $1.25 mil millones en capacidad no utilizada para la creación de reservas. Los ingresos de las ventas de bitcoin pueden destinarse a dividendos, intereses, recompras, impuestos, tarifas y gastos de transacción. Los analistas han argumentado que esta flexibilidad podría reducir el riesgo de ventas forzadas durante períodos de estrés financiero o de mercado, una consideración que se ha vuelto más relevante a medida que Strategy añade obligaciones adicionales de acciones preferentes a su estructura de capital.

Inversores Divididos Sobre el Impacto en los Accionistas

Los observadores del mercado permanecen divididos sobre las implicaciones de la estructura. Los partidarios lo consideran un mecanismo para preservar la liquidez y cumplir con las obligaciones sin recurrir a ventas apresuradas de bitcoin. Los críticos, sin embargo, advierten que respaldar STRC cerca de su objetivo de $100 podría imponer costos adicionales a los accionistas comunes mediante dividendos más altos o nuevas ventas de activos.

El marco de junio permanece sin cambios y autoriza ventas exclusivamente para fines corporativos especificados. No tiene una fecha de vencimiento fija, y la gerencia puede modificarlo, suspenderlo o terminarlo a medida que evolucionen las condiciones del mercado, los requisitos de liquidez y las prioridades corporativas. Cualquier venta más allá de los fines aprobados o los límites establecidos del marco requeriría una autorización adicional por parte del directorio de Strategy.