Las acciones de SanDisk (SNDK) repuntaron con fuerza el viernes, subiendo hasta un 8,9% y alcanzando un pico intradía de 1.693,71 dólares antes de estabilizarse cerca de 1.687 durante las operaciones de media mañana. El avance dejó la acción con una ganancia de aproximadamente 8,5% en la sesión, aunque el volumen de negociación se mantuvo notablemente por debajo de su promedio habitual de 13,9 millones de acciones. SanDisk, que se separó de Western Digital en febrero de 2025 como fabricante independiente de memoria flash NAND, ha visto cómo sus acciones cotizan cada vez más en sintonía con las noticias de infraestructura de IA, dado el papel central de la memoria en la construcción de centros de datos.

Qué desencadenó el rally

Nvidia anunció el jueves por la noche que planea adquirir Hugging Face en una transacción valorada en 12.900 millones de dólares. La plataforma de desarrollo de IA de código abierto, ampliamente utilizada, cuenta con más de 18 millones de usuarios registrados, aloja 3 millones de modelos de IA y sirve a más de 200.000 empresas que construyen e implementan soluciones de inteligencia artificial.

El director ejecutivo de Nvidia, Jensen Huang, destacó que más de la mitad de los ingresos de la empresa provienen de clientes "impulsados en gran medida por modelos abiertos", y señaló que Nvidia es el principal contribuidor de modelos de código abierto de Hugging Face. Los observadores del sector ven la adquisición como un movimiento estratégico de Nvidia para fortalecer su posición dentro de la comunidad de desarrolladores de IA, una señal que, para los proveedores de memoria como SanDisk, se interpreta como un compromiso adicional con la expansión del ecosistema de IA que impulsa la demanda de hardware.

La conexión con SanDisk

La fuerte demanda de las unidades de procesamiento gráfico de Nvidia ha generado una demanda correspondiente de los productos de memoria flash NAND de SanDisk, que son componentes esenciales de los modernos centros de datos centrados en la IA, donde el almacenamiento flash de alta capacidad se utiliza para guardar conjuntos de datos de entrenamiento, puntos de control y acceso rápido a datos junto con la computación en GPU. Por lo tanto, los desarrollos que benefician la estrategia de IA de Nvidia tienden a traducirse en una mayor demanda de los componentes de SanDisk.

Este vínculo recibió validación a principios de semana cuando el director de operaciones de Dell Technologies, Jeffrey Clarke, identificó la memoria como la restricción crítica en la producción de servidores de IA. "Las restricciones siguen siendo las mismas", dijo Clarke. "DRAM, DRAM, DRAM, seguida de NAND, NAND, NAND".

Fundamentos sólidos del sector

Más allá del anuncio de Nvidia, las condiciones subyacentes del mercado de NAND se mantienen sólidas. Los ingresos mundiales de memoria flash NAND aumentaron aproximadamente un 70% en términos secuenciales en el segundo trimestre, impulsados por la continua expansión de la infraestructura de IA que requiere una capacidad sustancial de almacenamiento flash. La oferta de la industria sigue restringida mientras los precios se mantienen estables.

La firma de inversión Bernstein continúa recomendando SNDK con un precio objetivo de 3.000 dólares, citando lo que los analistas describen como un escenario sostenido de escasez de suministro de NAND durante varios años. Su par del sector, Micron Technology, también avanzó aproximadamente un 4% el viernes, lo que indica que el impulso se extiende a todo el sector de chips de memoria y no se limita a SanDisk. Para los inversores que siguen el sector, los próximos datos de precios de NAND y los comentarios adicionales de los fabricantes de servidores de IA sobre las restricciones de memoria probablemente serán los próximos indicadores de si la tesis de escasez de oferta se sostiene.

Condiciones macro favorables

Los rendimientos del Tesoro de EE. UU. cayeron antes de los datos económicos clave del viernes, lo que dio a los inversores un incentivo adicional para volver a las acciones de semiconductores de alto crecimiento que recientemente habían sufrido ante el aumento de las tasas de interés.

El mercado en general ofreció poca ayuda, con el S&P 500 cayendo un 0,5% y el Nasdaq Composite retrocediendo un 0,48%, lo que subraya que la fortaleza de SanDisk se originó claramente en factores específicos del sector.

A pesar de las ganancias del viernes, SNDK se mantiene más de un 30% por debajo de su máximo de 52 semanas de 2.354,39 dólares. Cotizando a 23 veces las ganancias reportadas y a solo 8 veces las estimaciones de ganancias proyectadas, las acciones están valoradas por debajo de muchos otros fabricantes de chips de memoria enfocados en IA.

En cuanto a la actividad de инсайдеров, el director jurídico de SanDisk, Bernard Shek, vendió 600 acciones a 1.525,60 dólares el 1 de septiembre bajo un plan de negociación Rule 10b5-1 establecido previamente, una actividad administrativa estándar sin implicaciones significativas para el mercado.

El precio objetivo de 3.000 dólares de Bernstein para SNDK se mantiene sin cambios, con la acción cotizando actualmente alrededor de 1.687 dólares.