Las acciones de Sandisk Corporation (SNDK) subieron 2.27% hasta $1,779.38 el jueves, ya que unos precios de NAND más sólidos respaldaron la perspectiva de almacenamiento de la compañía. Citi mantuvo su precio objetivo de $2,100 y destacó un suministro de NAND más ajustado junto con la creciente demanda de la infraestructura de inteligencia artificial.

La perspectiva se extiende hasta 2028, cuando el crecimiento del suministro de la industria podría seguir quedándose atrás de los requisitos de almacenamiento en aumento en los principales mercados de centros de datos. La evaluación de Citi siguió a los resultados más recientes del cuarto trimestre de Micron Technology, que mostraron una marcada mejora en su negocio de NAND, la tecnología de memoria flash que sustenta las unidades de estado sólido.

Citi ve un suministro de NAND ajustado que respalda a Sandisk

Micron reportó un incremento secuencial del 42% en ingresos de NAND durante su cuarto trimestre, reflejando una mayor demanda y mejores precios. Los envíos de bits de NAND subieron 10%, mientras que los precios promedio de venta aumentaron casi 30% durante el período reportado.

El alza de precios superó la expectativa previa de Citi de un crecimiento promedio de precios de NAND de alrededor del 20% en el mercado. Este movimiento más fuerte de lo esperado indicó que el suministro de la industria sigue restringido incluso a medida que la demanda de almacenamiento continúa expandiéndose en aplicaciones empresariales. La memoria flash NAND proviene de un grupo limitado de fabricantes, por lo que las decisiones de producción de unas pocas empresas pueden mover los precios de todo el mercado.

Sandisk podría beneficiarse de precios más firmes porque unos precios de venta más altos pueden sostener los márgenes de los productos de memoria flash y almacenamiento de estado sólido. Sin embargo, la misma fortaleza en los precios eleva los costos de adquisición de almacenamiento para empresas y operadores de nube que planean ampliaciones de capacidad. Micron espera que su crecimiento de suministro de NAND en 2026 se quede detrás de la expansión general de la industria, ya que los fabricantes gestionan la producción con cautela.

Los envíos de bits de NAND de la industria podrían crecer a un ritmo de mediados del 20% durante 2027 y 2028. Esa combinación de crecimiento de envíos y producción controlada podría mantener ajustadas las condiciones del mercado si la demanda de los centros de datos aumenta más rápido que la nueva capacidad de fabricación.

Los centros de datos de IA aumentan la demanda de almacenamiento SSD

La infraestructura de inteligencia artificial está generando requisitos de almacenamiento más grandes en centros de datos y sistemas de computación en la nube de todo el mundo. Los operadores necesitan almacenamiento rápido para el entrenamiento de modelos, cargas de trabajo de inferencia, caché y el movimiento de datos a gran escala entre clústeres de cómputo. Las unidades de estado sólido son cada vez más importantes en entornos de cómputo de alto rendimiento y arquitecturas modernas de centros de datos.

El analista de Citi Atif Malik identificó las cargas de trabajo de caché clave-valor de IA como otra fuente potencial de demanda de almacenamiento. Las cachés clave-valoran datos intermedios de inferencia para que los modelos puedan reutilizarlos sin recalcular, y los centros de datos pueden desplazar algunas de estas tareas hacia SSD de menor costo en lugar de productos de memoria más caros. Esto podría aumentar la demanda de almacenamiento basado en NAND a medida que las empresas buscan reducir costos sin sacrificar el rendimiento del almacenamiento.

Sandisk, que completó su separación de Western Digital en febrero de 2025, vende productos de memoria flash y soluciones de almacenamiento para mercados de consumo, empresas y centros de datos a nivel mundial. La creciente demanda de SSD empresariales podría brindarle a la compañía un canal de crecimiento adicional más allá del almacenamiento tradicional de dispositivos. Unos precios más sólidos también podrían mejorar la visibilidad de ingresos si el suministro se mantiene disciplinado en la industria de NAND en su conjunto hasta 2028.

La perspectiva de Sandisk se extiende hasta 2028

Citi mantuvo su calificación de compra y su precio objetivo de $2,100 para Sandisk tras la actualización de la perspectiva de NAND. El objetivo refleja las expectativas de que un suministro restringido y una mayor demanda podrían respaldar condiciones de ganancias más sólidas durante varios años. La ganancia del 2.27% en el precio de las acciones de Sandisk acerca al título a ese objetivo tras los movimientos recientes en acciones de semiconductores y almacenamiento.

La industria de la memoria en general también se está recuperando de una desaceleración anterior que presionó los precios y los planes de producción. Los productores habían reducido la producción y el gasto de capital después de que los inventarios excedentes debilitaran los precios de memoria en varios mercados tecnológicos. Un mayor gasto en centros de datos y unos inventarios más ajustados ahora respaldan un entorno de suministro más favorable.

El desempeño futuro dependerá de los precios de NAND, el crecimiento de los envíos y el ritmo de las adiciones de capacidad, con los próximos reportes trimestrales de los fabricantes de memoria y cualquier anuncio de nuevas inversiones en capacidad como los próximos puntos de referencia. Las condiciones del mercado podrían cambiar si los productores expanden la producción más rápido de lo esperado en los próximos dos años. El crecimiento de la demanda también debe mantenerse lo suficientemente fuerte para absorber el suministro adicional sin debilitar los precios en el mercado de almacenamiento.

La perspectiva de crecimiento de Sandisk está estrechamente vinculada a la expansión general de la infraestructura de inteligencia artificial. Los centros de datos requieren más almacenamiento a medida que los modelos generan conjuntos de datos más grandes y cargas de trabajo cada vez más complejas en los sistemas empresariales. La demanda de NAND podría mantenerse elevada hasta 2028 si el gasto en infraestructura se mantiene sólido y el crecimiento de la producción permanece controlado.

Fuente original: Blockonomi