Tras un desempeño financiero mixto en el segundo trimestre y una guía optimista para adelante, los directivos del proveedor de logística de terceros (3PL) RXO (NYSE: RXO) dedicaron una parte sustancial de su llamada de resultados con analistas a enfatizar lo que consideran una fortaleza competitiva central: la cobertura de seguros de la compañía y sus procedimientos de validación de transportistas. RXO, escindida de XPO Logistics en 2021, se ha posicionado como un intermediario impulsado por tecnología en un mercado fragmentado en el que compite con rivales más grandes, entre ellos C.H. Robinson y J.B. Hunt.

El sector de corretaje enfrenta actualmente dos desarrollos legales significativos: la decisión unánime de mayo en Montgomery vs. Caribe II y un reciente veredicto nuclear contra C.H. Robinson (NASDAQ: CHRW) que, a diferencia de casos anteriores, involucró a un transportista con una calificación Satisfactory del gobierno federal. La decisión de Montgomery, emitida por un tribunal de apelaciones de Michigan, reforzó que los corredores pueden ser considerados responsables por seleccionar transportistas de manera negligente, ampliando la exposición legal que enfrentan los 3PL cuando ocurren accidentes. Estos hechos han elevado la preocupación sobre la capacidad de un 3PL para absorber costos importantes de litigio y se producen en medio de un aumento multianual más amplio de los llamados veredictos nucleares —indemnizaciones del jurado superiores a $10 millones que se han vuelto cada vez más comunes en litigios relacionados con el transporte.

El CEO de RXO, Drew Wilkerson, y otros miembros de la gerencia retomaron el tema del seguro varias veces durante la llamada, en respuesta a las preguntas de los analistas. El mensaje fue uniforme: RXO está bien posicionada para un entorno operativo más litigioso y potencialmente más costoso. La llamada marcó el primer reporte de resultados de la compañía desde que en mayo se emitió la decisión unánime en Montgomery.

Estándares de validación de transportistas

Jamie Harris, director financiero, afirmó en sus comentarios preparados que los estándares de validación de RXO están entre los más estrictos de la industria. Los requisitos clave incluyen:

• Los transportistas con una calificación Conditional de la Federal Motor Carrier Safety Administration (FMCSA) no pueden ingresar a la red de RXO.
• Los transportistas deben contar con una autoridad activa de la FMCSA durante al menos 90 días antes de ser elegibles para atender a clientes de RXO.

En un artículo de blog de 2024, Kathy Close, de J.J. Keller & Associates, describió una calificación Conditional como indicativa de que "existen controles inadecuados de gestión de seguridad. No puede garantizarse el cumplimiento del estándar de aptitud de seguridad. Hay áreas deficientes que la FMCSA espera que el transportista resuelva. Sin embargo, puede seguir operando".

Gasto en seguros y perspectivas

Harris informó que el gasto anual de RXO en seguros se sitúa entre $15 millones y $20 millones, una cifra que identificó como base para proyectar costos futuros.

"Hay que tener eso en cuenta porque estamos en el porcentaje superior en cuanto a la capacidad de seguro que tenemos", dijo Harris. "Al mirar hacia el próximo año, creo que tendremos exactamente la misma experiencia que en años anteriores, es decir, nuestro proceso de validación y nuestro historial de seguridad están entre los primeros elementos que buscan las aseguradoras".

Harris confirmó que RXO ha mantenido comunicación continua con sus aseguradoras. "Estamos seguros de que nuestras aseguradoras estarán aún más enfocadas en los procesos y controles de validación de transportistas, así como en los resultados de seguridad", dijo Harris. "Creemos que nuestro proceso de primer nivel y nuestro historial de seguridad seguirán siendo de un beneficio significativo cuando renovemos nuestras pólizas al final del año".

Según Harris, una cantidad considerable de corredores —tanto grandes como pequeños— están "subasegurados" y serán los que enfrenten los mayores aumentos de primas a medida que el nuevo panorama legal posterior a Montgomery comience a reflejarse en los precios.

Cómo ayuda la IA

En llamadas de resultados recientes, RXO ha intentado ponerse al día con el mensaje constante que su competidor C.H. Robinson (NASDAQ: CHRW) ha reforzado: la IA impulsa nuestro futuro.

C.H. Robinson divulga cifras de personal en sus resultados trimestrales, lo que permite una comparación de ingresos por empleado que durante más de dos años ha mostrado una relación cada vez mayor y una prueba numérica más precisa del impacto de la IA. Hasta hace poco, RXO había sido menos agresiva en impulsar ese mensaje.

Pero en la discusión sobre seguros y validación, Jared Weisfeld, director de estrategia de RXO, dijo que las herramientas de IA formaban parte del proceso de la compañía.

Weisfeld afirmó que RXO ha desarrollado un "sistema propio impulsado por IA que evalúa la confiabilidad y el historial de los transportistas".

"Este sistema incluye verificación de identidad en tiempo real con la FMCSA", dijo Weisfeld. "También agregamos seguimiento en tiempo real de casi todos los principales proveedores de ELD y visibilidad para eliminar puntos ciegos. Este enfoque proactivo nos permite identificar patrones sospechosos mucho antes de que puedan afectar las cadenas de suministro de nuestros clientes".

Más allá de la discusión sobre la combinación de seguros y validación de transportistas, otros temas tratados en la llamada incluyeron:

La presentación publicada junto con la llamada a analistas ofreció más detalle sobre varios indicadores financieros que no aparecieron en el comunicado inicial de resultados de la compañía. Los ingresos del corretaje de cargas completas aumentaron 19% interanual. La fortaleza ha continuado: los ingresos por carga subieron más de 25% en julio respecto al año anterior. RXO había dicho en su publicación inicial que el beneficio bruto por carga de cargas completas en el segundo trimestre registró la mayor tasa de crecimiento secuencial en cuatro años. Esa cifra se reveló en la presentación publicada junto con la llamada a analistas: 11%. No se divulgó una tasa de crecimiento interanual.

Wilkerson dijo que la fortaleza del beneficio bruto por carga estuvo impulsada por una participación spot del 42% en la mezcla. Weisfeld señaló en la llamada que esa cifra subió 900 puntos básicos secuencialmente y 1,500 puntos básicos interanualmente. "El volumen spot genera ingresos y beneficio bruto por carga significativamente más altos en comparación con el volumen contractual", dijo Harris. Wilkerson añadió que en el pasado habría pensado que una distribución 60/40 entre contrato y spot era una meta. Pero con la cifra spot ya por encima de ese nivel en el trimestre, "creo que todavía tenemos margen para que el spot aumente desde donde estamos ahora, y estamos viendo eso en el tercer trimestre, así que no sé si exista una combinación óptima".

El mensaje sobre la adopción de IA por parte de RXO se percibió también en otras áreas, además de la validación de transportistas. Wilkerson dijo que la compañía está en "las primeras etapas de nuestro recorrido en IA agente".

"La productividad continúa aumentando", dijo. "Lo más importante cuando recorres la sala de corretaje es mirar y preguntar cómo esto nos ayuda a sumar dólares de margen bruto, y cómo nos ayuda a obtener capacidad de manera diferente. Y estamos viendo avances en todos los frentes".

En la presentación, RXO dijo que sus distintas herramientas de IA permitieron multiplicar por cinco las solicitudes de cotización spot que llegan por correo electrónico, un aumento del 50% en llamadas telefónicas agénticas y diversas otras mejoras.

Aunque la reacción inicial del mercado al informe de resultados de RXO fue positiva, aproximadamente a la 1:15 p.m. EDT las acciones de la compañía bajaban 3.9% a $20.18. Su desempeño a 12 meses sube alrededor de 31.5%, pero tras el veredicto nuclear en Lipe vs. Lupus Superior y el impacto previo del caso Montgomery, las acciones de RXO han bajado alrededor de 23.6% en los últimos 30 días.

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La publicación RXO, post-Montgomery, sees benefit in its insurance, vetting apareció primero en FreightWaves.