A más de 1.600 días de lo que el presidente ruso Vladimir Putin inicialmente describió como una operación militar especial de 10 días, la situación para el Kremlin continúa deteriorándose en múltiples frentes. Desde que Moscú desplegó tropas en Ucrania el 24 de febrero de 2022, más de 450.000 efectivos rusos han muerto, con un millón adicional de heridos o desaparecidos.

El rápido desarrollo de las capacidades militares internas de Ucrania —incluida una expansión sustancial de su programa de drones— ha llevado las bajas mensuales rusas más allá de un umbral crítico de reemplazo negativo. Los muertos y heridos mensuales ya superan los 30.000, por encima de los aproximadamente 27.000 nuevos reclutas que pueden incorporarse en el mismo período. La proporción de bajas se ha desplazado drásticamente: ahora se registran 8 bajas rusas por cada 1 baja ucraniana, frente a una relación de aproximadamente 3:1 al inicio del conflicto.

A estos reveses militares se suma que la infraestructura clave de petróleo y gas de Rusia ha enfrentado ataques sostenidos con drones ucranianos desde principios de 2024, seguidos de una campaña intensificada que comenzó en agosto de 2025. Desde el inicio de 2026, los drones ucranianos han atacado refinerías rusas al menos 194 veces, causando daños acumulados a cerca del 43% de toda la capacidad operativa de refinación de Rusia. La magnitud de la disrupción ha contribuido a la escasez de combustible dentro de Rusia, socavando uno de los pocos sectores que había sostenido la producción económica en tiempos de guerra.

La UE endurece el tope de precio del petróleo y ataca la flota fantasma

Más allá de la presión militar de Ucrania sobre Crimea —anexada ilegalmente por Rusia en 2014— y sus continuos ataques a las instalaciones energéticas rusas, Estados Unidos y Europa están preparando nuevas sanciones diseñadas para llevar la economía rusa a una crisis abierta para fin de año.

El 23 de julio, los 27 Estados miembros de la Unión Europea acordaron en su 21.º Paquete de Sanciones contra Rusia congelar el tope de precio del petróleo en su nivel actual de 44,10 US$ por barril por al menos un año más. El tope —establecido en diciembre de 2022 por la Coalición de Topes de Precio liderada por el G7, integrada por las naciones del G7, la UE y Australia— se aplica al petróleo crudo marítimo ruso y a los productos petroleros exportados a terceros países fuera de la UE, principalmente China e India. Funciona exigiendo que los proveedores de seguros, transporte y servicios financieros de propiedad occidental verifiquen que el petróleo ruso se venda al precio acordado o por debajo de este. Dado que la UE ya ha prohibido todas las importaciones directas de petróleo ruso, la influencia del tope proviene del control de la infraestructura que permite que las exportaciones rusas lleguen a los compradores mundiales. Esta congelación evitó un aumento esperado de más de 10 US$ por barril que habría resultado de la revisión programada de la UE en julio bajo el mecanismo de cálculo flotante adoptado el año pasado.

La UE también escaló las medidas contra la flota fantasma de Rusia —los más de 600 buques estimados que Rusia ha reunido para evadir la supervisión marítima occidental, operando sin seguros occidental estándar ni cumplimiento regulatorio. La UE añadió 41 buques a la lista de congelación de activos y, por primera vez, amplió su autoridad para sancionar buques que no transportan directamente petróleo ruso sino que proporcionan servicios de apoyo a los petroleros de la flota fantasma. Cualquier buque sorprendido reabasteciendo combustible, remolcando o realizando transferencias de carga de buque a buque con un petrolero fantasma incluido en la lista negra será ahora designado automáticamente y sometido a una prohibición total de servicios marítimos. Una nueva escalada autoriza a los países de la UE a confiscar y vender los cargamentos de petróleo encontrados en buques fantasma detenidos.

La presidenta de la Comisión Europea, Ursula von der Leyen, declaró: «En un momento en que Ucrania ha construido impulso militar, nuestras sanciones continúan debilitando los cimientos económicos del esfuerzo bélico de Rusia».

El Senado de EE.UU. avanza una legislación integral de sanciones

Las medidas de la UE se reflejan en la probable próxima ronda de sanciones de EE.UU., tras la abrumadora votación de 86-12 del Senado el 28 de julio para avanzar la Ley de Sanciones contra Rusia e Irán Lindsey O. Graham de 2026. Para Rusia, el proyecto representa el conjunto más amplio de medidas punitivas vinculadas a su invasión de Ucrania en 2022.

La legislación autorizaría a EE.UU. a imponer aranceles específicos masivos sobre los bienes importados de los cinco principales países que compran petróleo o gas rusos o facilitan la evasión de sanciones, medidos sobre el período de 12 meses más reciente anterior a la promulgación. Este enfoque de sanciones secundarias —que obliga a los terceros países a elegir entre el acceso al mercado de EE.UU. o el comercio continuo con Rusia— refleja la arquitectura que EE.UU. ha aplicado durante mucho tiempo contra Irán y, más recientemente, contra Corea del Norte. En la actualidad, los cinco principales países individuales son China, India, Turquía, Brasil y Azerbaiyán. La UE como bloque ocuparía el cuarto lugar de forma colectiva, ya que sigue siendo el mayor comprador mundial de gas natural licuado (GNL) ruso, con el 49% de las exportaciones totales de GNL de Rusia, y todavía recibe el 32% de su gasoducto restante mediante exenciones para países como Hungría y Eslovaquia. La UE se ha comprometido a poner fin a todas las importaciones de GNL ruso para enero de 2027, de gas natural para septiembre de 2027 y de petróleo crudo para diciembre de 2027.

Específicamente, el proyecto impondría aranceles de hasta el 100% del valor de todos los bienes de los cinco peores infractores, con impuestos similares aplicados a los países que se determine han facilitado la evasión de sanciones petroleras rusas. La ley prohibiría cualquier nueva inversión de EE.UU. en el sector energético de Rusia y prohibiría las exportaciones de productos energéticos de EE.UU. a Rusia dentro de los 30 días posteriores a su promulgación. Además, se aplicarían aranceles de hasta el 500% a todos los bienes importados directamente de Rusia, incluidos petróleo, gas natural, GNL, productos petroleros y carbón.

Reflejando las acciones de la UE contra la flota fantasma, la Ley Graham designaría como «propiedad bloqueada» (activos congelados) a los buques extranjeros que transporten crudo, uranio, gas natural, GNL, productos petroleros o carbón de origen ruso si carecen del seguro marítimo adecuado o evaden el cumplimiento de los topes de precio establecidos por la Coalición de Topes de Precio o por EE.UU.

Exfuncionarios rusos advierten sobre una crisis económica

En un reciente foro del Centro Eurasia del Atlantic Council, exfuncionarios de la Federación Rusa advirtieron que el aumento de las sanciones petroleras podría precipitar a la economía rusa en una crisis. El ex primer ministro Mikhail Kasyanov declaró: «El señor Putin enfrentará un gran problema para fin de año […] Este es un buen período para crear, diría, una presión coordinada sobre Putin por todos los flancos: Ucrania, Occidente y, por supuesto, los problemas crecientes en Rusia».

En los primeros meses de la guerra, Rusia obtuvo ingresos significativamente mayores por sus exportaciones de petróleo y gas que en el período anterior a la invasión, impulsada por un repunte de los precios. El país se benefició durante aproximadamente los dos años siguientes por su transición a una economía de guerra, pero esta expansión parece haber alcanzado sus límites naturales, produciendo una espiral de estanflación severa, una red de seguridad soberana en contracción y una crisis sistémica de combustible interno.

En junio de 2025, la gobernadora del Banco Central de Rusia (BCR), Elvira Nabiullina, declaró durante un discurso en el Foro Económico Internacional de San Petersburgo que los «recursos libres» de Rusia estaban agotados. Su evaluación destacó un agotamiento crítico de mano de obra, capacidad de manufactura y activos del Fondo Nacional de Bienestar, señalando una desaceleración económica proyectada.

Posteriormente, el BCR recortó su pronóstico de crecimiento del PIB para 2026 a 0–1%, mientras que el Ministerio de Desarrollo Económico proyectó apenas un 0,4%. Los datos oficiales de Rosstat mostraron que la economía se contrajo un 0,2% en la primera parte del año, poniendo fin a una racha de crecimiento de múltiples trimestres durante la guerra. El Fondo Nacional de Bienestar de Rusia —la reserva soberana del país— ha visto caer sus activos líquidos del 6,5% del PIB a apenas el 1,8%.

Se prevé una ampliación del servicio militar tras las elecciones de septiembre

Este deterioro económico proporciona un escenario desfavorable para una probable ampliación del servicio militar obligatorio, que se espera sea anunciada después de las elecciones legislativas y regionales de todo el país programadas del 18 al 20 de septiembre de 2026 —las primeras elecciones parlamentarias importantes celebradas en Rusia desde que comenzó la invasión a gran escala de Ucrania. Bajo el sistema electoral fuertemente controlado de Rusia, en el que los partidos de oposición genuina están en gran medida excluidos de la participación, la votación es ampliamente vista como una prueba de la capacidad del Kremlin para mantener una fachada interna de legitimidad más que como una contienda competitiva.

«Putin esperará hasta que estas hayan tenido lugar para anunciar su plan de aumentar los números [de soldados] en el frente, y si esto incluye, como muchos esperan, una ampliación del servicio militar obligatorio, entonces el sentimiento antibélico ya presente en las ciudades podría extenderse rápidamente», declaró a OilPrice.com una fuente senior que trabaja en estrecha colaboración con el aparato de seguridad de la UE.

Por Simon Watkins para Oilprice.com