Las acciones de Robinhood Markets (HOOD) iniciaron la semana en $122.11 el lunes, tras un avance de 36% durante agosto, lo que posicionó a la plataforma de trading como la acción financiera importante con mejor desempeño del mes, superando con creces al Financial Select Sector SPDR Fund, que subió apenas 0.54%. HOOD ha operado en un rango de 52 semanas entre $63.51 y $153.86, con una capitalización de mercado de aproximadamente $109.79 mil millones.

El repunte de agosto se sustentó en fundamentos sólidos. Los ingresos del segundo trimestre alcanzaron un récord de $1.31 mil millones, un aumento interanual de 32.5%, mientras que las ganancias por acción de $0.62 superaron el consenso de Wall Street de $0.44 por $0.18. Los ingresos por transacciones subieron 44% hasta $776 millones, impulsados por una fuerte actividad en contratos de eventos, trading de opciones y transacciones de acciones. Los resultados marcaron la continuación de la recuperación del trading minorista que ha elevado los ingresos transaccionales de los brókers en línea desde 2023.

Los contratos de eventos fueron el protagonista destacado, generando $156 millones en el trimestre, más de diez veces la cifra del año anterior y, por primera vez en la historia de la compañía, superando tanto al segmento de criptomonedas ($100 millones) como al de acciones ($129 millones). Robinhood lanzó Rothera, su plataforma de mercados de predicción regulada por la CFTC, en junio; al cierre del trimestre, los usuarios habían ejecutado más de 3.5 mil millones de contratos en la bolsa. Los mercados de predicción se han convertido en uno de los rincones de mayor crecimiento de las finanzas minoristas en Estados Unidos, con contratos de eventos regulados como derivados por la Commodity Futures Trading Commission, un marco que Robinhood ha aprovechado mientras compite con actores establecidos como Kalshi y la plataforma regulada de Crypto.com.

El trading con IA muestra tracción temprana

Robinhood introdujo Agentic Trading en mayo, permitiendo a los usuarios emplear agentes de inteligencia artificial para ejecutar operaciones en mercados de acciones, opciones y criptomonedas. Al cierre del segundo trimestre, alrededor de 100,000 usuarios habían activado cuentas de Agentic Trading, con más de $100 millones en activos bajo custodia en conjunto. El lanzamiento sitúa a Robinhood entre los primeros grandes brókers minoristas en poner la ejecución de operaciones impulsada por IA directamente en manos de los clientes, un desarrollo que ha llamado la atención de competidores y reguladores mientras las casas de bolsa compiten por añadir funciones de IA.

La plataforma opera ahora 13 segmentos de negocio distintos, cada uno generando ingresos anualizados superiores a $100 millones. El director ejecutivo Vlad Tenev señaló que las Trust Accounts, presentadas en agosto, ya atrajeron más de $150 millones en depósitos de clientes. La infraestructura blockchain propia de la compañía generó aproximadamente $3.8 millones en comisiones de transacción solo el 1 de septiembre, lo que indica que las criptomonedas siguen siendo un canal de crecimiento activo.

Los analistas entregan revisiones mayormente positivas

Morgan Stanley elevó HOOD de Equal Weight a Overweight el 1 de septiembre, aumentando su objetivo de precio de $124 a $150. Patrick Moley, de Piper Sandler, subió su objetivo de $135 a $145, citando el crecimiento esperado en la participación en mercados de predicción a medida que avanza la temporada de fútbol americano. Scotiabank también inició cobertura con una perspectiva positiva durante este período.

Sin embargo, no todas las firmas elevaron sus objetivos. Barclays redujo el suyo de $122 a $105, y Goldman Sachs bajó su pronóstico de $137 a $118, aunque ambas mantuvieron recomendaciones equivalentes a compra.

Los inversionistas institucionales controlan el 93.27% de las acciones en circulación. TD Waterhouse Canada amplió su posición en 51.1% durante el segundo trimestre, elevando sus tenencias a 53,324 acciones valoradas en aproximadamente $5.8 millones.

Los insiders de la compañía se han movido en la dirección opuesta. El director ejecutivo Vladimir Tenev vendió 375,000 acciones a $116.17 el 6 de julio, reduciendo su participación en 50%. El director financiero Shiv Verma también vendió acciones en agosto. Las ventas agregadas de insiders en los últimos 90 días suman aproximadamente $69.1 millones. Este tipo de ventas suele realizarse bajo planes de trading preestablecidos, y el artículo no especifica el mecanismo detrás de estas transacciones.

El consenso actual de los analistas se mantiene en compra moderada, con un objetivo promedio de precio de $122.67, muy alineado con los niveles actuales de cotización. Con el objetivo de $150 de Morgan Stanley como el más alto entre las estimaciones citadas y Barclays en $105 en el extremo bajo, la dispersión refleja cuán distinto ponderan los analistas la durabilidad de las nuevas líneas de ingresos de Robinhood —mercados de predicción, trading con IA e infraestructura blockchain— frente a sus negocios transaccionales más establecidos.