El CEO de Robinhood, Vlad Tenev, dijo que la incertidumbre persistente en torno a las reglas de tokenización de Estados Unidos podría desalentar a los inversionistas de comprometer activos sustanciales en los mercados de acciones tokenizadas. Tenev hizo estos comentarios el martes durante la llamada de resultados del tercer trimestre de la compañía, en un momento en que el negocio de criptomonedas de la plataforma de negociación se contrae fuertemente mientras su división de mercados de predicciones se expande rápidamente.

La Comisión de Bolsa y Valores (SEC) abrió este año una vía temporal para la negociación de acciones onchain mediante una exención de innovación. Dado que esta disposición es temporal, por sí sola no define cómo se tratarán las acciones tokenizadas una vez que expire. Tenev celebró la iniciativa, pero argumentó que no va lo suficientemente lejos para tranquilizar a los participantes del mercado sobre el marco a largo plazo.

"En cuanto a la exención de innovación, creo que es un paso realmente positivo", dijo Tenev. "Sí creo que se debe hacer más para dar a la gente un poco de certeza, porque cuando hablamos con los clientes, creo que la incertidumbre sobre lo que sucederá en cinco años probablemente sea un obstáculo para colocar activos serios en esta tecnología."

Tenev pide normativa o legislación

Según Tenev, finalmente se necesitará una normativa formal o nueva legislación para dar al mercado una claridad duradera. También indicó que Robinhood pretende revelar más sobre sus propios planes de tokenización para el mercado estadounidense en un futuro cercano.

"Así que todavía creo que será necesaria alguna normativa o legislación, aunque, por supuesto, es un paso positivo", dijo.

Sobre los tokens vinculados a acciones de empresas privadas, Tenev dijo que Robinhood planea lanzar esos productos en el extranjero, dependiendo de los arreglos regulatorios en las jurisdicciones correspondientes. En Estados Unidos, la compañía está desarrollando un enfoque que se ajuste a los límites actuales de acreditación.

Robinhood actualmente cotiza unos 200 tokens de acciones en Robinhood Chain. Los productos están respaldados por acciones reales, pero estructurados como valores de deuda tokenizados, lo que significa que los titulares reciben exposición económica sin los mismos derechos que los accionistas comunes. Como resultado, los tokens quedan fuera de la exención de la SEC, que requiere derechos iguales como dividendos y voto. Por lo tanto, las acciones tokenizadas de la propia Robinhood operan actualmente fuera de la exención temporal, aun cuando la compañía sostiene que se necesita un marco más duradero.

Las acciones tokenizadas también han enfrentado resistencia de empresas establecidas. Microsoft, Alphabet y Goldman Sachs estuvieron entre las 16 firmas que se opusieron a que sus acciones se ofrecieran en la propuesta plataforma OKXICE. Por separado, el CEO de AMC, Adam Aron, ha criticado públicamente los productos de acciones tokenizadas de Robinhood.

A pesar de la fricción, el sector continúa atrayendo proyecciones ambiciosas. Binance Research estima que el mercado de acciones tokenizadas podría alcanzar 349 mil millones de dólares para 2030 en su escenario base. Al 15 de septiembre, el mercado se situaba en 4,43 mil millones de dólares, una brecha que subraya cuánta adopción suponen dichas proyecciones. Los indicadores de corto plazo del sector ahora incluyen los detalles del planeado anuncio de Robinhood en Estados Unidos y si la normativa formal o legislación descrita por Tenev sigue a la exención temporal.

Los ingresos de cripto de Robinhood caen 55%

Robinhood informó que sus ingresos por criptomonedas cayeron 55% interanual a 120 millones de dólares en el tercer trimestre. El volumen de negociación nocional de cripto disminuyó 38% a 50 mil millones de dólares. El volumen en la aplicación de Robinhood cayó 48% a 21 mil millones de dólares, mientras que el volumen en Bitstamp bajó 28% a 29 mil millones de dólares.

El negocio de mercados de predicciones de la compañía se movió en dirección opuesta. Los ingresos por contratos de eventos se multiplicaron por seis hasta 173 millones de dólares, y el número de contratos negociados saltó más de siete veces hasta 16,4 mil millones.

En el conjunto de la compañía, los ingresos netos totales aumentaron 12% a un récord de 1,42 mil millones de dólares, aunque la cifra quedó por debajo de las expectativas de los analistas. Las ganancias ajustadas por acción fueron de 0,60 dólares, 4 centavos por debajo de las estimaciones.