Ripple ha dado su respaldo al marco propuesto de Regulation Crypto Assets de la Comisión de Valores y Bolsa de EE. UU. (SEC), pidiendo a la agencia que trace líneas más claras sobre cuándo las criptomonedas quedan bajo supervisión de valores. En una carta de comentarios presentada el 20 de octubre, la empresa argumentó que los contratos de inversión —no los tokens digitales subyacentes— deben determinar el alcance de la regulación de valores.

Stuart Alderoty, director legal de Ripple, confirmó la presentación y expresó su apoyo a la autoridad de la SEC para introducir el marco. Al mismo tiempo, Ripple presionó a los reguladores para que precisen cuándo terminan los contratos de inversión y cuándo las criptomonedas vinculadas a ellos dejan de estar sujetas a las reglas de valores. La carta ahora forma parte del registro público que la SEC considerará al revisar los comentarios sobre la propuesta.

Los tokens no deberían heredar un estatus basado en el contrato

El núcleo del argumento de Ripple es la separación entre los activos digitales y los acuerdos de inversión que rodean su venta. Según la empresa, un token no se convierte automáticamente en un valor simplemente porque los inversionistas lo hayan adquirido inicialmente mediante un contrato de inversión.

Ripple sostiene que las obligaciones regulatorias deberían depender, en cambio, de los compromisos que los emisores asumen con los inversionistas. Una vez que un emisor cumple esos compromisos o los descontinúa de forma permanente, el contrato de inversión asociado ya no debería regir el token, según la visión de la empresa.

La firma también rechazó tratar la descentralización como una prueba legal independiente para poner fin a la supervisión de valores. Ripple argumenta que los reguladores deberían evaluar promesas concretas de los emisores en lugar de depender de mediciones subjetivas de qué tan descentralizada se ha vuelto una red.

Qué contiene la propuesta de la SEC

La SEC presentó el Regulation Crypto Assets en agosto de 2026 para establecer un marco regulatorio a medida para las ofertas de criptomonedas. La propuesta incluye exenciones diseñadas para ayudar a las empresas de blockchain a recaudar capital manteniendo protecciones para los inversionistas; el texto preliminar está disponible en el web de la SEC.

Una exención permitiría a las startups elegibles recaudar hasta 5 millones de dólares en un período de cuatro años. Una vía independiente permitiría ofertas de criptomonedas que califiquen por hasta 75 millones de dólares en 12 meses, sujeto a requisitos adicionales de divulgación. El marco también propone un puerto seguro condicional que aborda cuándo los activos digitales dejan de estar asociados a contratos de inversión, una disposición que establecería condiciones definidas para esa transición y que responde directamente a la pregunta sobre la terminación que, según Ripple, los reguladores han dejado sin especificar.

Estas disposiciones siguen siendo propuestas por ahora y no pueden entrar en vigor hasta que la SEC adopte reglas finales.

Alivio tras una costosa batalla legal

El respaldo de Ripple llega tras su prolongada disputa legal con la SEC por las ventas de XRP. Alderoty dijo que el litigio anterior costó a la empresa más de 150 millones de dólares, lo que subraya la carga financiera de la incertidumbre regulatoria.

Reglas más claras, argumenta Ripple, podrían reducir la dependencia de acciones de cumplimiento y alentar a las empresas de criptomonedas a operar en Estados Unidos. La empresa también busca mayor claridad en torno a las transacciones del mercado secundario y las presentaciones regulatorias.

Para la industria de las criptomonedas en general, la propuesta podría establecer límites más predecibles entre las transacciones de valores y el comercio ordinario de tokens. A partir de aquí, las preguntas clave son si el texto final de la SEC conserva el puerto seguro condicional y hasta qué punto aborda la claridad sobre el mercado secundario y las presentaciones que Ripple ha solicitado. No obstante, el marco regulatorio final dependerá de la revisión de los comentarios públicos por parte de la SEC y de sus subsiguientes decisiones de elaboración de reglas.

Fuente: CryptoMeter io