Estados Unidos ha entrado en una fase crítica en su prolongado esfuerzo por definir las reglas de las criptomonedas, según el CEO de Ripple, Brad Garlinghouse. Sus comentarios siguieron a la reunión inaugural del Comité Asesor de Innovación de la CFTC, celebrada el 20 de agosto en Washington, donde reguladores, ejecutivos cripto y líderes de las finanzas tradicionales se reunieron para discutir activos digitales, inteligencia artificial y mercados de predicción.

No August doldrums in DC this week! It was great to join the inaugural @CFTC Innovation Advisory Committee (a group I've called "the Olympic roster of crypto.") But for a “crypto” gathering, there were a LOT of TradFi players in the room like @NASDAQ , @CMEGroup , @CBOE ,… pic.twitter.com/T6hjrcK2e8 — Brad Garlinghouse (@bgarlinghouse) August 22, 2026

La reunión puso de relieve cuán involucradas están hoy las finanzas tradicionales en el debate de políticas. Garlinghouse describió el comité como una «lista olímpica» de líderes de la industria y del mercado. Entre sus integrantes figuran el CEO de Coinbase, Brian Armstrong; el CEO de Uniswap Labs, Hayden Adams, y el cofundador de Chainlink Labs, Sergey Nazarov. También participan ejecutivos de Nasdaq, CME Group, Cboe Global Markets, DTCC y London Stock Exchange Group.

En ese contexto, Garlinghouse señaló que los participantes coincidieron en gran medida en que las antiguas reglas financieras ya no responden de manera adecuada a los mercados digitales modernos. Esa postura refleja un cambio notable respecto del discurso de la propia Ripple hace siete años. En julio de 2019, Garlinghouse y el presidente ejecutivo, Chris Larsen, instaron al Congreso a no tratar todas las monedas digitales por igual y advirtieron que la incertidumbre regulatoria podía empujar empleos e inversiones hacia el exterior.

Desde entonces, el marco regulatorio federal ha cambiado de forma significativa. En marzo, la SEC y la CFTC emitieron una guía conjunta que abarca varias categorías de criptoactivos y transacciones. La interpretación abordó el staking, la minería, el wrapping y los airdrops, al tiempo que reafirmó que la prueba Howey sigue siendo el precedente jurídico aplicable.

El 18 de agosto, la SEC propuso un marco más amplio que incluye nuevas exenciones para la captación de fondos y un posible puerto seguro para algunos activos digitales. Aun así, las reglas a nivel de agencia no tienen la misma permanencia que la legislación federal.

Ese foco legislativo se traslada ahora al 15 de septiembre, cuando el Senado tiene previsto realizar una votación de clausura para avanzar con el H.R. 3633, la Ley de Claridad del Mercado de Activos Digitales. La votación de las 2:15 p. m. (hora del este) no aprobaría el proyecto de ley en sí. En cambio, determinaría si el Senado puede avanzar hacia el debate de la medida, para lo cual la clausura requiere 60 votos. El H.R. 3633 superó la Cámara con una votación bipartidista de 308–121 en julio de 2025, lo que deja al Senado como el paso legislativo restante del proyecto, y alcanzar los 60 votos pondrá a prueba si ese apoyo transversal se extiende a la cámara alta.

Si los legisladores superan ese obstáculo procesal, seguirían existiendo desacuerdos importantes. Las negociaciones continúan sobre disposiciones de ética, salvaguardas contra las finanzas ilícitas y otras cuestiones de estructura de mercado. El presidente Donald Trump sumó presión el 19 de agosto al instar al Congreso a aprobar una «versión justa» de la legislación. La votación es también el siguiente hito de un impulso más amplio del Congreso que produjo la Ley GENIUS, la normativa de stablecoins sancionada en julio de 2025, y que deja a la legislación sobre estructura de mercado como la otra gran pieza inconclusa de la agenda cripto de Washington.

La Ley CLARITY está diseñada para precisar cuándo los activos digitales quedan bajo la supervisión de valores o de materias primas, y para definir cómo debe dividirse la autoridad entre la SEC y la CFTC. Según el marco del proyecto, los activos clasificados como materias primas digitales quedarían bajo la jurisdicción de la CFTC, donde los mercados al contado han enfrentado históricamente requisitos menos exigentes que el régimen de registro y divulgación que la SEC aplica a los valores, una distinción que determina qué plataformas pueden listar qué tokens y qué obligaciones recaen sobre los emisores. Para Ripple, esa distinción tiene una importancia particular tras años de litigio por las ventas de XRP.

El caso de Ripple ante la SEC terminó formalmente en agosto de 2025, después de que ambas partes retiraran sus apelaciones. El resultado dejó vigente una multa civil de 125,04 millones de dólares, junto con restricciones a las ventas institucionales no registradas de XRP. Previamente, el tribunal de distrito resolvió que las ventas programáticas de XRP en exchanges públicos no constituían ofertas de valores no registradas, mientras que determinadas ventas institucionales fueron consideradas en violación de las leyes de valores.

Esa historia ayuda a explicar el énfasis constante de Garlinghouse en la acción del Congreso. Los reguladores han dado pasos hacia una orientación más clara, pero una estructura de mercado nacional duradera sigue dependiendo de la legislación. Si la clausura fracasa, el proyecto quedaría estancado en el Senado; si prospera, la cámara pasaría al debate en pleno y a posibles enmiendas. Como resultado, la votación del Senado del 15 de septiembre se ha convertido en la prueba más clara a corto plazo de si Washington puede convertir el impulso regulatorio en una ley federal duradera.

El artículo «El CEO de Ripple dice que las reglas cripto de EE. UU. están cerca de un punto de inflexión mientras se acerca la Ley CLARITY» apareció primero en Blockonomi.