Ripple aprovechó su conferencia Swell, su evento anual de la industria, el 27 de octubre para anunciar dos acuerdos separados: una colaboración ampliada con BNY que abarca custodia y finanzas de comercio tokenizadas, y una alianza con la plataforma de capital de trabajo C2FO en virtud de la cual los pagos anticipados de facturas se liquidarán en RLUSD en el XRP Ledger.

Lo que BNY ha activado

BNY, que supervisa 63,4 billones de dólares en activos bajo custodia o administración —una escala que lo sitúa entre los bancos custodios más grandes de las finanzas globales—, ya formaba parte de la infraestructura de stablecoins de Ripple como custodio principal de las reservas de RLUSD, y mantenía una relación de custodia independiente con Ripple Prime. Su plataforma de Custodia de Activos Digitales ahora admite directamente XRP y RLUSD, lo que permite a los clientes institucionales elegibles mantener y transferir ambos activos.

El cambio importa principalmente para las instituciones que desean un custodio bancario antes de tocar un activo: gestores de activos, fondos y planes de pensiones que prefieren mantener las criptomonedas dentro de los mismos marcos de gobernanza, controles y reportes que aplican a sus bonos y acciones. BNY comenzó a ofrecer custodia de activos digitales en 2022, starting con bitcoin y ether. Con los ETF de contado de XRP operando en Estados Unidos desde finales de 2025, los emisores y asignadores ahora tienen un gran custodio más entre el cual elegir.

El plan más trascendental para RLUSD aún no ha comenzado. BNY tiene la intención de permitir que sus clientes emitan y rescaten la stablecoin directamente a través del banco, convirtiendo dólares en RLUSD y de regreso en la misma institución que custodia sus reservas. BNY también planea un soporte más amplio para activos tokenizados y productos de inversión emitidos en el XRP Ledger. Ninguna de las dos iniciativas tiene fecha.

Estado de cada componente:

• En vivo: Custodia de BNY para XRP y RLUSD.
• Planificado: Emisión y rescate directo de RLUSD en BNY; soporte más amplio para productos emitidos en XRPL.
• Lista de espera: C2FO Instant Pay, liquidado en RLUSD en el XRP Ledger.
• Exploratorio: Una iniciativa de finanzas de cadena de suministro de BNY, Ripple y C2FO para inversionistas.

Cómo funcionaría C2FO Instant Pay

C2FO, que se describe a sí misma como la plataforma de capital de trabajo más grande del mundo, opera programas de pago anticipado: un proveedor con una factura aprobada puede recibir el pago antes de la fecha de vencimiento a cambio de un descuento. Según las empresas, los programas Early Pay de C2FO ya han ayudado a las empresas a acceder a más de 250.000 millones de dólares en capital de trabajo, es decir, el efectivo que una empresa necesita para cubrir sus obligaciones diarias mientras espera que sus clientes paguen.

Instant Pay apunta a la etapa final de ese proceso. Incluso después de que se aprueba un pago anticipado, los fondos pueden tardar varios días en compensarse mediante la liquidación bancaria. Bajo el nuevo modelo, los proveedores de capital participantes financian el pago, que se liquida en RLUSD en el XRP Ledger, un paso que, según las empresas, reduce la espera de días a segundos. La factura en sí no cambia; sus términos y fecha de vencimiento permanecen exactamente como se acordaron entre proveedor y comprador. Los proveedores siguen usando C2FO como lo hacen hoy, e Instant Pay está disponible actualmente mediante lista de espera.

En la práctica, un proveedor que tenga una factura de 100.000 dólares con vencimiento a 60 días podría aceptar un pago anticipado con descuento y recibir RLUSD poco después de la aprobación. El proveedor de capital luego espera a que el comprador pague la factura completa el día 60, quedándose con el descuento como rendimiento.

La afirmación de "segundos" cubre solo la llegada de RLUSD al ledger. Un proveedor que paga a su personal o a sus vendedores en dólares aún debe convertir RLUSD en efectivo bancario, y ninguno de los comunicados explica cómo funciona esa conversión de salida, cuánto cuesta o cuánto tiempo toma. Para los proveedores ya preparados para mantener y gastar stablecoins, ese paso desaparece. Para un pequeño fabricante con nómina que pagar el viernes, ese paso determina si el pago es realmente instantáneo.

Dos lados de la misma cuenta por cobrar

El papel de BNY en las finanzas de comercio, el financiamiento que sustenta las transacciones entre compradores y proveedores de bienes, aborda el otro lado de la operación. El comunicado de BNY describe las finanzas de comercio tokenizadas como la representación en una blockchain de activos existentes, como las cuentas por cobrar, y califica la iniciativa con C2FO como un primer paso "enfocado en ampliar el acceso de los inversionistas a la clase de activo". Ese trabajo es exploratorio y está sujeto a los requisitos de los clientes.

Leídos en conjunto, los dos anuncios esbozan un pipeline: los proveedores venden facturas aprobadas por efectivo más rápido, los proveedores de capital financian esos pagos, y la tokenización eventualmente podría permitir que un grupo más amplio de inversionistas compre las cuentas por cobrar. Solo la primera etapa tiene un nombre de producto y una lista de espera. Ningún comunicado indica que BNY financiará facturas desde su propio balance.

Quien financie los pagos asume el riesgo principal: que el comprador pague tarde o no pague. RLUSD liquida el pago en dólares, pero la solvencia del comprador es lo que determina si el inversionista recibe su pago. Las preguntas pendientes son, por lo tanto, comerciales: cuánto cuesta el descuento a los proveedores, qué proveedores de capital participan, qué jurisdicciones califican, qué recursos tienen los inversionistas ante una factura impaga y cuándo la iniciativa de BNY avanzará más allá de la fase exploratoria.

XRP obtiene una bóveda; RLUSD obtiene un trabajo

Para XRP, la ganancia es el acceso a la custodia descrito anteriormente. Ningún comunicado vincula al token con el flujo de facturas ni con ningún compromiso de compra.

RLUSD es el activo que hace el trabajo. Liquida Instant Pay, y BNY planea emitirlo y rescatarlo. La stablecoin respaldada por dólares de Ripple tiene un valor de mercado de aproximadamente 2.500 millones de dólares, de los cuales más de 1.000 millones están emitidos en el XRP Ledger. Sus reservas también quedarán bajo el propio banco fiduciario nacional de Ripple, que obtuvo la aprobación final el lunes para administrarlas una vez que abra, con BNY permaneciendo como custodio. Los pagos de facturas se sumarían a un conjunto creciente de actividad regulada en el ledger, junto con productos como la clase de acciones del fondo tokenizado en libras esterlinas de Aviva.

Cuatro cosas mostrarán si esto se convierte en un mercado funcional: las primeras facturas de Instant Pay financiadas y los descuentos que pagan los proveedores, los proveedores de capital que C2FO nombre, una fecha de lanzamiento para la emisión de RLUSD en BNY, y si el trabajo de BNY y C2FO produce un producto de cuentas por cobrar que los inversionistas realmente puedan comprar.

Este artículo se proporciona únicamente con fines informativos y no constituye asesoramiento financiero ni de inversión. La disponibilidad de productos, los términos de financiamiento y la participación institucional pueden cambiar.

Fuente: Coindoo