La Bolsa de Valores de Filipinas (PSE) ha aprobado la exclusión voluntaria de Robinsons Retail Holdings, Inc. (RRHI), y las acciones de la minorista serán retiradas del registro oficial de la bolsa con efecto a partir del 31 de agosto.

En un aviso dirigido a los participantes del mercado el jueves, la PSE informó que había aprobado la solicitud de exclusión voluntaria de RRHI y ordenó la retirada de las acciones de la empresa con efecto a partir de esa fecha.

El proceso de exclusión comenzó cuando la junta directiva de RRHI aprobó la medida el 27 de marzo, tras recibir un aviso de JE Holdings, Inc., el mayor accionista de la minorista, sobre su intención de realizar una oferta pública de adquisición. RRHI es el brazo minorista del grupo Gokongwei, uno de los mayores conglomerados familiares de Filipinas, cuyos negocios cotizados incluyen al fabricante de snacks y bebidas Universal Robina Corp., la aerolínea de bajo costo Cebu Pacific y la inmobiliaria Robinsons Land Corp. Posteriormente, los accionistas ratificaron la exclusión en la asamblea anual de la compañía celebrada el 12 de mayo.

El presidente y director ejecutivo de RRHI, Stanley C. Co, señaló anteriormente que la oferta pública de adquisición brindaría a los accionistas una oportunidad de salida significativa, citando una brecha entre el precio de mercado de la empresa y su valor intrínseco en las condiciones de mercado imperantes.

Las exclusiones voluntarias siguen siendo relativamente infrecuentes en la bolsa local, y el caso más destacado reciente fue el de Pilipinas Shell Petroleum Corp., que abandonó la PSE en 2022 después de que su matriz, Shell Overseas Investments B.V., adquiriera las acciones de los accionistas minoritarios mediante una oferta pública de adquisición.

La negociación de las acciones de RRHI fue suspendida el 13 de julio, después de que la finalización de la oferta pública de adquisición llevara el flotante público de la empresa por debajo del requisito mínimo de propiedad pública de la PSE. En julio, RRHI indicó que no tenía la intención de restablecer su nivel de propiedad pública, ya que planeaba proseguir con la exclusión voluntaria.

En el marco de la oferta pública de adquisición, JE Holdings recibió y aceptó un total de 229,58 millones de acciones comunes, equivalentes a alrededor del 21,54% del capital social emitido y en circulación de RRHI. Las acciones fueron cruzadas a través de la PSE el 13 de julio y liquidadas el 15 de julio por una contraprestación total de P11,09 mil millones.

La transacción elevó la participación de JE Holdings en RRHI al 67,65%. Sumada a las tenencias de la familia Gokongwei y de otros accionistas identificados, la propiedad del grupo ascendió al 99,69% del capital social emitido y en circulación de RRHI, dejando un flotante público del 0,31%. Una vez que la exclusión entre en vigor, las acciones de RRHI dejarán de negociarse en la PSE y la empresa quedará fuera de las normas de cotización y divulgación de la bolsa, y los tenedores de las acciones públicas restantes serán dueños de participaciones en una minorista de propiedad privada.

Las acciones aceptadas en la oferta superaron los 179,56 millones de acciones comunes, o el 16,85% del capital social en circulación, requeridas para alcanzar el umbral de propiedad del 95% para la exclusión voluntaria. RRHI había fijado inicialmente el 28 de julio como fecha efectiva de su exclusión voluntaria, sujeta a la aprobación de la PSE.

La minorista cotiza en la PSE desde el 11 de noviembre de 2013, cuando ofreció al público 484,75 millones de acciones comunes a P58 por acción. Según las cifras divulgadas de la oferta pública de adquisición, la contraprestación de P11,09 mil millones por 229,58 millones de acciones equivale a unos P48,30 por acción, por debajo del precio de la oferta pública inicial (OPV) de 2013.

En el ámbito financiero, RRHI registró ventas de P53,99 mil millones en el segundo trimestre, frente a P50,66 mil millones un año antes, mientras que la utilidad neta atribuible cayó a P1,45 mil millones desde P1,49 mil millones. En el primer semestre, las ventas aumentaron a P106,75 mil millones desde P98,48 mil millones, mientras que la utilidad neta atribuible disminuyó a P1,94 mil millones desde P2,25 mil millones.

RRHI opera en los segmentos de alimentos, farmacias, tiendas por departamento, bricolaje, comercio minorista especializado y negocio a negocio (B2B) a través de cadenas como Robinsons Supermarket, Robinsons Department Store, South Star Drug y Handyman. Sus negocios especializados incluyen electrónica y electrodomésticos, juguetes, venta minorista de productos para mascotas, productos de belleza, zapatillas de estilo de vida y motocicletas.

— Alexandria Grace C. Magno