Pro Medicus (ASX:PME) presentó otro sólido resultado anual, con una utilidad neta reportada que más que se duplicó, mientras la empresa de tecnología de imágenes médicas aumentó sus ingresos, amplió sus márgenes y construyó un sustancial flujo de ingresos contratados.

La empresa reportó una utilidad neta después de impuestos de $265.3 millones para FY26, un aumento de 130.3% frente a los $155.2 millones del año anterior y por encima del consenso de Visible Alpha de $250.7 millones.

Los ingresos aumentaron 22.9% hasta $261.7 millones, mientras que el EBIT subyacente creció 24.4% hasta $196.1 millones y la NPAT subyacente subió 24.1% hasta $144.7 millones.

El resultado vino acompañado de un dividendo final con franquicia tributaria completa de 37 centavos, lo que llevó el pago del año completo a 69 centavos por acción.

Cartera de contratos a futuro crece 41.3%

Uno de los indicadores más seguidos por los inversionistas fue la cartera de contratos a futuro, que aumentó 41.3% hasta $1.34 mil millones, desde los $948 millones de un año antes y los $624 millones de hace dos años. Este backlog ofrece una visibilidad sustancial sobre los ingresos futuros y refleja los ciclos de venta más largos y los plazos de implementación de varios años que son comunes en el software empresarial de salud, donde las nuevas contrataciones pueden tardar en reflejarse en la entrega y en los ingresos.

Pro Medicus firmó 10 contratos nuevos por al menos $407 millones durante FY26, mientras que seis contratos existentes por $141 millones fueron renovados por periodos de cinco años con tarifas de transacción más altas.

Entre los principales logros destacaron un contrato de 10 años y $170 millones con UCHealth Colorado y un acuerdo de siete años y $90 millones con Beth Israel Lahey Health. Ambos fueron contratos full-stack que abarcan los productos de visualizador, archivo abierto y flujo de trabajo de la empresa.

Los márgenes extienden su racha de expansión

Los márgenes siguieron siendo un rasgo distintivo del resultado. El margen EBIT subyacente alcanzó 74.9%, lo que marca el quinto año consecutivo de expansión de márgenes, mientras que el margen EBITDA subyacente se situó en 78%.

El crecimiento también se extiende más allá de la oferta central de imágenes diagnósticas de la empresa. Pro Medicus avanza en su expansión en cardiología junto con productos de patología digital y de informes optimizados con IA, mientras que su algoritmo de detección de cáncer de mama sigue sujeto a la autorización de la FDA.

El despliegue en Trinity Health, descrito como una de las implementaciones de CloudPACS más grandes del mundo, estaba completado en un 87%, y se espera que los últimos grupos finalicen hacia octubre de 2026.

La administración indicó que el pipeline sigue siendo sólido, con un interés entrante creciente por parte de importantes instituciones de salud de EE. UU., y que la cardiología representa una vía adicional de crecimiento. Para los inversionistas que siguen la acción, la combinación de una cartera de contratos a futuro en rápida expansión, márgenes en ascenso, contratos de mayor valor y una fuerte generación de efectivo ayuda a explicar por qué la conversión de contratos y el avance de las implementaciones siguen siendo indicadores clave de la ejecución en el corto plazo, incluso cuando el negocio continúa ampliándose más allá de su base central de software de imágenes.

Con $1.34 mil millones de ingresos futuros contratados, el resultado de FY26 proporciona una base de cara a FY27. Los próximos catalizadores serán la conversión del pipeline de la empresa, una mayor adopción en cardiología y el avance regulatorio de su tecnología de detección de cáncer de mama.