El director de inversiones de PPFAS (Parag Parikh Financial Advisory Services), Rajeev Thakkar, ha defendido la estrategia de inversión del fondo Parag Parikh Flexi Cap tras un período de bajo rendimiento relativo, señalando que la volatilidad del mercado bursátil es el precio que los inversores deben aceptar en la búsqueda de mayores retornos a largo plazo.

El fondo, que gestiona decenas de miles de crores en activos y es uno de los esquemas de acciones de gestión activa más extendidos en la India, ha enfrentado una mayor atención por parte de los inversores a medida que los mercados bursátiles indios han alcanzado máximos récord. Un mandato flexi-cap permite al fondo asignar capital entre acciones de gran, mediana y pequeña capitalización, otorgando al gestor discrecionalidad sobre el posicionamiento, una flexibilidad que puede ser tanto beneficiosa como perjudicial según las condiciones del mercado.

En declaraciones que abordan las preocupaciones sobre el rendimiento reciente, Thakkar señaló que el bajo rendimiento reciente del fondo no es inusual y debe evaluarse dentro del contexto de su filosofía de inversión en valor a largo plazo. Reiteró su compromiso con el enfoque establecido del fondo.

Thakkar abordó específicamente tres áreas que han atraído el escrutinio de los inversores: las tenencias de efectivo del fondo, su inversión en HDFC Bank y su estrategia más amplia de inversión en valor a largo plazo.

Tenencias de Efectivo

El fondo Parag Parikh Flexi Cap ha mantenido posiciones de efectivo notables como parte de la construcción de su cartera. Thakkar defendió esta postura, indicando que mantener efectivo es un elemento deliberado de la gestión de riesgos del fondo y de su enfoque de inversión oportunista, en lugar de una decisión pasiva. Los niveles de efectivo en los fondos de gestión activa pueden convertirse en un lastre para los retornos durante los fuertes rallies del mercado, una dinámica que a menudo atrae escrutinio cuando los índices de referencia suben marcadamente.

Inversión en HDFC Bank

La posición del fondo en HDFC Bank, uno de los mayores prestamistas del sector privado de la India, ha sido objeto de discusión entre los inversores. Thakkar respaldó la inversión, alineándola con el marco orientado al valor del fondo, que busca negocios fundamentalmente sólidos que coticen a valoraciones razonables. HDFC Bank ha sido una tenencia de cartera de larga data para el fondo y se encuentra entre las acciones con mayor ponderación en el universo de gran capitalización de la India.

Enfoque de Valor a Largo Plazo

Thakkar enfatizó que el fondo se adhiere a una filosofía de inversión en valor a largo plazo, lo que puede dar lugar a períodos de bajo rendimiento a corto plazo cuando las condiciones del mercado favorecen estrategias orientadas al impulso o al crecimiento. Describió la volatilidad bursátil como una característica inherente de la inversión en el mercado de valores y una contrapartida necesaria para lograr retornos superiores en horizontes de tiempo prolongados. El fondo Parag Parikh Flexi Cap también ha asignado históricamente una parte de sus activos a acciones extranjeras, una característica que lo distingue de muchos competidores nacionales pero que puede introducir una mayor dispersión de retornos durante períodos de rendimiento divergente entre los mercados indios y globales.

PPFAS Mutual Fund, nombrado en honor a su fallecido fundador Parag Parikh, es conocido por su enfoque de inversión conservador y basado en la investigación. El fondo Parag Parikh Flexi Cap se encuentra entre las ofertas más destacadas de la compañía de gestión de activos en el panorama de fondos mutuos de la India.

Fuente: CNBC-TV18