Un nuevo informe del Anti-Corruption Data Collective (ACDC) ha identificado 556 cuentas de Polymarket, a las que denomina "Orcas". Según el informe, estas cuentas realizan apuestas pequeñas y selectivas en eventos con bajas probabilidades y ganan más del 75% de las veces, un patrón de éxito que el documento vincula con un mayor riesgo de uso de información privilegiada. Polymarket atrajo miles de millones de dólares en apuestas durante las elecciones presidenciales de EE. UU. de 2024 y liquida sus mercados en una blockchain pública, lo que significa que cada apuesta, billetera y pago es visible para cualquiera en tiempo real.

Lo que ACDC encontró en Polymarket

El informe de ACDC, titulado "Clasificación del riesgo de uso de información privilegiada", examinó 78.496 apuestas de baja probabilidad realizadas por 12.355 billeteras en la plataforma de mercados de predicción Polymarket. El grupo define una apuesta de baja probabilidad como una apuesta de más de $2.500 realizada a un precio de 35 centavos o menos, lo que significa que el mercado asigna a ese resultado una probabilidad del 35% o menor.

A partir de ese conjunto, los investigadores distinguieron cuatro grupos: Orcas, Ballenas, Bots y "Peces pequeños". Las 556 billeteras Orca apostaron solo en un puñado de mercados y temas, pero ganaron con una tasa de éxito muy alta, superior al 75%. Las 3.278 Ballenas operan con altos volúmenes en muchos mercados, los 760 Bots parecen al menos parcialmente automatizados y las 7.761 cuentas restantes conforman los Peces pequeños.

En un informe anterior de abril, ACDC encontró que solo el 14% de las apuestas de baja probabilidad gana en todo Polymarket. En los mercados políticos, la tasa de victoria sube al 25%, y en los mercados militares y de defensa alcanza el 52%. Michelle Kendler-Kretsch y David Szakonyi, autores del informe, contabilizaron $9,3 millones en apuestas de baja probabilidad ganadoras provenientes únicamente de los mercados militares.

Por qué el uso de información privilegiada en Polymarket es un asunto de seguridad nacional

ACDC encontró que, al apostar en grandes eventos militares, las Orcas colocan sus apuestas primero y las Ballenas y los Bots las siguen, una dinámica similar a la de los operadores experimentados que observan la blockchain pública y copian en tiempo real movimientos propios de quienes disponen de información privilegiada. Este tipo de operación de "imitación" es legal, pero puede revelar al mundo la actividad basada en información privilegiada.

Por ejemplo, cuando una Orca apostó a una acción militar de EE. UU. en Irán horas antes de los ataques de junio de 2025, un Bot y una Ballena la siguieron con apuestas de imitación de $200.000 y $100.000, respectivamente. La misma transparencia de la blockchain que permite las operaciones de imitación también permitirá que fuerzas militares y servicios de inteligencia extranjeros actúen según las señales del mercado.

Rastrear una cuenta Orca hasta una persona es complicado porque el rastro del dinero es seudónimo, y habría que emitir citaciones judiciales a los exchanges que custodian fondos de miles de clientes para obtener cualquier información. ACDC concluyó que prohibir directamente las categorías de mercado de mayor riesgo es la única solución.

Casos previos de uso de información privilegiada en plataformas de predicción

Ya han surgido varios otros incidentes de uso de información privilegiada en plataformas de predicción. Estos casos se producen mientras los mercados de contratos de eventos sobre elecciones, geopolítica y deportes atraen volúmenes en aumento, y mientras la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) —que regula los contratos de eventos en EE. UU.— avanza para endurecer la supervisión del sector. El propio Polymarket pagó $1,4 millones en 2022 para resolver cargos de la CFTC por ofrecer contratos de eventos no registrados, bloqueó en su momento a los usuarios de EE. UU. y más tarde adquirió un exchange con licencia de la CFTC como parte de su impulso por reingresar al mercado estadounidense.

En abril, el Departamento de Justicia acusó a un soldado del Ejército de EE. UU. llamado Gannon Ken Van Dyke, imputándole haber apostado aproximadamente $33.034 en contratos sobre Venezuela utilizando detalles clasificados de la operación que capturó a Nicolás Maduro, para luego cobrar cerca de $409.881.

En mayo, fiscales del Distrito Sur de Nueva York acusaron al ingeniero de Google Michele Spagnuolo de usar datos internos de la empresa para ganar $1,2 millones en Polymarket. Debido a que la doctrina estadounidense en materia de uso de información privilegiada fue redactada para los mercados de valores y de materias primas, su aplicación a los contratos de eventos sigue siendo una cuestión abierta, que los procesamientos recientes han puesto en el ojo público.

Bubblemaps también declaró recientemente en el programa "60 Minutes" de CBS que rastreó nueve cuentas vinculadas que ganaron en total más de $2,4 millones en más de 80 apuestas sobre la guerra con Irán, con una tasa de éxito del 98%.

"La suerte por sí sola no puede explicar esos números", dijo el director ejecutivo de Bubblemaps, Nicolas Vaiman.