El déficit comercial de Filipinas se amplió a casi 6.000 millones de dólares en julio, ya que tanto las importaciones como las exportaciones de productos electrónicos continuaron aumentando, según datos de la Autoridad de Estadísticas de Filipinas (PSA).

La balanza comercial de bienes del país —la diferencia entre exportaciones e importaciones— registró un déficit de 5.970 millones de dólares en julio, un 34,9% más que la brecha de 4.430 millones de dólares registrada un año antes. En comparación mensual, el déficit se disparó desde los 5.500 millones de dólares revisados de junio. La cifra de julio marcó el déficit comercial más amplio en dos meses, desde la brecha de 6.100 millones de dólares de mayo. La balanza comercial de Filipinas lleva más de una década en déficit, desde el superávit de 64,95 millones de dólares registrado en mayo de 2015, un patrón estructural que refleja la dependencia de larga data del país respecto de combustibles, materias primas y bienes intermedios importados para abastecer sus fábricas exportadoras y su consumo interno.

Las importaciones aumentaron 19,8% interanual hasta 14.120 millones de dólares en julio, frente a los 11.780 millones de dólares de un año atrás, aunque cayeron 1,4% respecto de los 13.320 millones de dólares de junio. Las exportaciones de mercancías saltaron 10,8% hasta 8.150 millones de dólares, frente a los 7.360 millones de dólares del año anterior, pero bajaron 7,7% en términos mensuales desde los 8.830 millones de dólares de junio. Las brechas comerciales persistentes son una característica más amplia de las economías del Sudeste Asiático que importan componentes para sectores exportadores basados en ensamblaje, y en el caso de Filipinas el desequilibrio suele compensarse en las cuentas externas del país con las remesas de los trabajadores filipinos en el extranjero, los ingresos de la externalización de procesos de negocio y el turismo.

En los primeros siete meses del año, el déficit comercial se disparó 29,2% hasta 37.340 millones de dólares, frente a los 28.910 millones de dólares del mismo período del año anterior. Las exportaciones del período de siete meses aumentaron 12,9% hasta 54.920 millones de dólares, mientras que las importaciones crecieron 18,9% hasta 92.260 millones de dólares al cierre de julio.

La electrónica lidera ambos lados del comercio

"La electrónica sigue siendo el peso pesado del comercio filipino, impulsando tanto el crecimiento de las exportaciones como la demanda de componentes importados. El sector está impulsando el crecimiento exportador, pero su fuerte dependencia de los componentes importados también está ampliando el déficit comercial, con los insumos electrónicos rivalizando ya con el petróleo como principal rubro de importación", señaló Chinabank Research en un informe.

Los productos electrónicos representaron el 58,8% de las exportaciones totales, es decir, 4.790 millones de dólares, seguidos por otros bienes manufacturados con 371,46 millones de dólares (4,6%) y otros productos minerales con 366,26 millones de dólares (4,5%). Las exportaciones de semiconductores, que constituyeron más de la mitad de las exportaciones electrónicas, aumentaron 26,1% hasta 3.700 millones de dólares. Filipinas alberga una gran industria de ensamblaje, prueba y empaquetado de semiconductores, y su desempeño exportador está estrechamente ligado a los ciclos de demanda global de chips y dispositivos electrónicos.

Chinabank señaló que el sector electrónico sigue dependiendo en gran medida de los componentes electrónicos importados, lo que "destaca una oportunidad para que Filipinas profundice su manufactura electrónica doméstica y capture más valor del sector". La entidad identificó una nueva ronda de aranceles estadounidenses a los semiconductores como un riesgo para el crecimiento del sector, una preocupación amplificada por el hecho de que Estados Unidos es el mayor mercado exportador individual del país.

"El auge global de la IA presenta una oportunidad para profundizar la manufactura local y ascender en la cadena de valor, permitiendo a Filipinas capturar más de las ganancias del ciclo alcista de la electrónica", afirmó Chinabank.

Por tipo de bienes de exportación, las manufacturas representaron el 81,1% del total, con 6.610 millones de dólares en julio, seguidas por los productos minerales con 776,61 millones de dólares (9,5%) y los productos agropecuarios con 548,95 millones de dólares (6,7%).

"Las exportaciones agrícolas cayeron por segundo mes consecutivo, presionadas por menores embarques de frutas, vegetales y productos de coco. Los tifones y la sequía inducida por El Niño plantean riesgos para la producción agrícola. Las exportaciones minerales también disminuyeron, en particular los embarques de cobre", indicó Chinabank.

Estados Unidos fue el principal destino de los bienes filipinos en julio, con 1.680 millones de dólares o el 20,7% de las exportaciones totales. Le siguieron Hong Kong con 1.290 millones de dólares (15,9%), China con 919,82 millones de dólares (11,3%), Japón con 856,6 millones de dólares (10,5%) y Singapur con 401,17 millones de dólares (4,9%).

La factura de importaciones impulsada por la electrónica y los combustibles

En el frente importador, los productos electrónicos registraron el mayor valor entre los grupos de productos, superando a las importaciones de energía. Las importaciones de productos electrónicos se dispararon 61,3% hasta 4.600 millones de dólares en julio, representando el 32,6% de la factura importadora del país.

Las importaciones de combustibles minerales, lubricantes y materiales conexos, que representaron el 13,8% de las importaciones de julio, saltaron 34,8% hasta 1.950 millones de dólares, principalmente por los precios más altos del petróleo. Filipinas es importador neto de energía, lo que hace que su factura importadora sea sensible a los movimientos de los precios mundiales del crudo.

Cid L. Terosa, profesor asociado de economía de la Universidad de Asia y el Pacífico, afirmó por correo electrónico que el conflicto en Medio Oriente probablemente seguirá empujando al alza los precios globales de los combustibles.

"La combinación de un peso más débil y la volatilidad en los mercados petroleros mundiales seguirá sosteniendo los mayores costos asociados con nuestras importaciones de combustibles minerales y lubricantes", expresó.

Por tipo de bienes, las importaciones de materias primas y bienes intermedios representaron el 40,4% del total de importaciones de julio, con 5.710 millones de dólares, seguidas por los bienes de capital con 3.840 millones de dólares (27,2%) y los bienes de consumo con 2.580 millones de dólares (18,3%).

"Las importaciones de bienes de consumo mostraron un crecimiento moderado (+5,5%). La demanda de bienes durables se debilitó, con las importaciones de vehículos a motor desacelerándose a +6,2%, mientras que las importaciones de electrodomésticos cayeron por décimo mes consecutivo. Entre los bienes no duraderos, las importaciones de arroz se dispararon (+65,9%), posiblemente para reforzar el suministro interno ante el anticipado impacto de El Niño", señaló Chinabank.

China se mantuvo como el principal origen de las importaciones filipinas en julio, con 4.170 millones de dólares o el 29,5% del total, seguida por Corea del Sur con 1.800 millones de dólares (12,7%), Japón con 1.110 millones de dólares (7,9%), Indonesia con 807,75 millones de dólares (5,7%) y Estados Unidos con 766,61 millones de dólares (5,4%).

— Pierce Oel A. Montalvo