Por Katherine K. Chan, Reportera

Se espera que la relación entre el déficit fiscal y el producto interno bruto (PIB) de Filipinas se reduzca hasta 2027, ya que las reformas tributarias del gobierno están destinadas a fortalecer la movilización de ingresos, según la Oficina de Investigación Macroecnómica de ASEAN+3 (AMRO).

AMRO es el organismo regional de vigilancia macroeconómica del bloque ASEAN+3, que agrupa a las 10 naciones del Sudeste Asiático junto con China, Japón y Corea del Sur, y su Boletín Fiscal Trimestral hace seguimiento de las posiciones fiscales de las economías miembros.

En su último Boletín Fiscal Trimestral publicado el jueves, AMRO proyectó que la brecha presupuestaria del país podría reducirse al 5,3% del PIB este año, antes de moderarse aún más al 5,2% en 2027.

"Se proyecta que el déficit fiscal se mantenga prácticamente sin cambios en 5,2% del PIB en el año fiscal (FY) 2027, en comparación con 5,3% en el FY 2026", señaló AMRO.

Si estas proyecciones se cumplen, la relación déficit fiscal-PIB sería más estrecha que el 5,6% por encima de la meta registrado el año pasado, cuando la brecha se disparó 4,7% interanual hasta P1,577 billones.

El Gobierno Nacional (NG) espera que su déficit fiscal se ubique en P1,659 billones, o 5,4% del PIB, al cierre del año, antes de reducirse potencialmente a P1,695 billones, o 5,1% del PIB, hacia 2027.

En julio, el déficit presupuestario del NG se disparó a P106,3 mil millones —más de cinco veces (461,73%) la brecha de P18,9 mil millones registrada en el mismo mes del año pasado—. Sin embargo, fue menor que el déficit de P264,3 mil millones de junio.

El déficit de los primeros siete meses del país se amplió 13,85% hasta P893,1 mil millones, desde el déficit de P784,4 mil millones de un año antes.

"En el frente de ingresos, se espera que la movilización de ingresos se fortalezca gradualmente mediante la implementación plena de las recientes reformas de política tributaria —incluidas la Ley de IVA sobre Servicios Digitales, la ley CREATE MORE (Recuperación Corporativa e Incentivos Fiscales para Empresas para Maximizar Oportunidades de Reactivación de la Economía), la Ley de Promoción de la Eficiencia de los Mercados de Capitales y el nuevo Régimen Fiscal Minero—, junto con mejoras continuas en la administración tributaria", señaló AMRO.

La Ley de IVA sobre Servicios Digitales entró en vigor en junio, extendiendo el IVA del 12% a los proveedores extranjeros de servicios digitales, mientras que CREATE MORE ofrece renovados incentivos fiscales a los inversores corporativos, medidas orientadas a ampliar la base tributaria y mejorar la eficiencia de recaudación.

Los ingresos tributarios del gobierno aumentaron 5,66% interanual hasta P2,595 billones en el período de enero a julio, impulsados por un incremento de 5,31% en las recaudaciones de la Oficina de Rentas Internas (BIR), que llegaron a P1,99 billones, y un alza de 7,25% en las recaudaciones de la Oficina de Aduanas (BOC), que alcanzaron P583,4 mil millones.

El gasto total saltó 7,02% hasta P3,764 billones en los siete meses hasta julio, desde P3,517 billones un año antes.

AMRO señaló que las disrupciones vinculadas a los controvertidos proyectos de control de inundaciones continuaron deprimiendo el gasto de capital del país. El gasto en infraestructura cayó 40,8% interanual hasta P367,4 mil millones en el primer semestre del año, desde P620,2 mil millones.

El programa de control de inundaciones ha estado bajo escrutinio tras una serie de investigaciones por presuntas irregularidades en contratos de control de inundaciones, lo que ha afectado el despliegue de obras públicas.

A pesar de esto, AMRO elogió el presupuesto nacional propuesto por el gobierno para 2027 —junto con los de Indonesia y Tailandia—, señalando que prioriza el "gasto que potencia el crecimiento, la eficiencia del gasto y una movilización de ingresos más sólida".

"En un contexto de espacio fiscal limitado y crecientes presiones de gasto obligatorio, el presupuesto también hace hincapié en la eficiencia del gasto a través del Programa de Optimización del Gobierno, una gestión más sólida basada en el desempeño y controles más estrictos sobre el gasto operativo y los programas redundantes", indicó AMRO.

El gobierno propuso un presupuesto nacional de P7,2 billones para 2027, situando los servicios sociales y los programas de infraestructura como prioridades de la administración. Esto representa un 6% más que el presupuesto de P6,793 billones de este año.

"Mirando hacia adelante, la política fiscal deberá equilibrar el apoyo al crecimiento y a los grupos vulnerables con los esfuerzos por reconstruir el espacio fiscal", declaró Seung Hyun Hong, jefe del Grupo de Vigilancia Fiscal de AMRO, en un comunicado.

"Los esfuerzos continuos para fortalecer la movilización de ingresos, mejorar la eficiencia del gasto y reforzar los marcos de gestión financiera pública serán importantes para mantener la sostenibilidad y resiliencia fiscales", añadió.

Los riesgos de la consolidación fiscal van más allá del déficit en sí, ya que Filipinas continúa sirviendo una pesada carga de deuda acumulada durante la respuesta de gasto de la era pandémica, un factor que hace que las ganancias sostenidas de ingresos y la disciplina del gasto sean críticas para mantener la trayectoria de la deuda en descenso.

Desafíos

Mientras tanto, Ser Percival K. Peña-Reyes, investigador principal del Centro de Investigación y Desarrollo Económico de la Ateneo, afirmó que alcanzar las proyecciones de la relación déficit-PIB de AMRO es "alcanzable pero no garantizado", ya que problemas estructurales y de gobernanza desvían la consolidación fiscal del país.

"La meta del 5,3% para 2026 parece realista porque está muy cerca del propio programa fiscal del gobierno", dijo a BusinessWorld por chat de Facebook. "La proyección del 5,2% para 2027 también es factible, pero el margen de error dependerá en gran medida de si el crecimiento económico se recupera y de si las reformas de ingresos producen las ganancias esperadas".

Cumplir con las proyecciones puede ser posible si el gobierno mantiene su recaudación y controla su gasto, señaló, citando las "señales alentadoras" de que Aduanas superó su meta de recaudación de medio año.

Sin embargo, un crecimiento económico tibio y una inflación elevada dificultarían la reducción de la relación déficit-PIB, advirtió Peña-Reyes.

"2026 también es un año difícil para la consolidación fiscal porque el crecimiento económico se ha debilitado... Un crecimiento más lento dificulta generar ingresos tributarios dinámicos, mientras que una inflación más alta puede presionar el gasto del gobierno", afirmó.

En el primer semestre del año, la economía se expandió 2,6%, después de que el crecimiento cayera por cuarto trimestre consecutivo hasta un nuevo mínimo pospandemia de 2,3% en el período de abril a junio.

AMRO recortó su pronóstico de crecimiento para Filipinas a 3,4% desde 4,1% para este año, y a 4,8% desde 5,5% para 2027. Esto situaría el crecimiento del país por debajo de la meta gubernamental de 3,5%-4,5% para este año y de 5%-6% para el próximo año.

El programa de consolidación fiscal de la administración también enfrenta riesgos por la lenta movilización de ingresos, la presión de mantener la inversión pública y el gasto social, así como el alza de las tasas de interés y las presiones del servicio de deuda, añadió Peña-Reyes.

Ante estos riesgos, afirmó que el gobierno debe otorgar igual importancia a mejorar la calidad de la consolidación fiscal y a acelerar su ritmo.

"El gobierno debería evitar lograr ratios de déficit más bajos principalmente recortando la inversión productiva o acumulando atrasos", dijo Peña-Reyes. "Una estrategia más duradera sería combinar una administración tributaria y una movilización de ingresos más fuertes con una contratación pública más estricta, una mejor selección de proyectos, la reducción de fugas y la protección de la inversión pública de alto retorno".

"Eso permitiría a Filipinas reducir el déficit preservando el crecimiento necesario para disminuir la relación deuda-PIB con el tiempo", añadió.

Por su parte, Jonathan L. Ravelas, asesor principal de Reyes Tacandong & Co., afirmó que las proyecciones de AMRO son "realistas y alcanzables", especialmente con las reformas de fortalecimiento de ingresos en marcha.

"La buena noticia es que las mejoras en la administración tributaria, la digitalización y el cumplimiento ya están ayudando a fortalecer los ingresos", dijo en un mensaje de Viber.

"De cara al futuro, el gobierno debería mantener el foco en ampliar la base tributaria, frenar las fugas y el contrabando, y asegurar que el gasto público sea eficiente y se dirija a infraestructura y programas sociales de alto impacto", añadió Ravelas.

No obstante, las incertidumbres globales y los choques climáticos también podrían pesar sobre los esfuerzos del gobierno para reducir sus ratios de déficit-PIB, señaló Ravelas.

"En general, la clave no es solo reducir el déficit, sino hacerlo de una manera que preserve el crecimiento y fortalezca los fundamentos económicos de largo plazo del país", añadió.

Para 2030, el gobierno filipino busca reducir su relación déficit fiscal-PIB a 3,5%, con un déficit de P1,458 billones, en el marco de su compromiso con el plan de consolidación fiscal.