Las acciones filipinas podrían rebotar esta semana, impulsadas por la búsqueda de gangas tras el fuerte descenso del mercado en las sesiones recientes, aunque las preocupaciones por la inflación y un panorama económico más débil siguen pesando sobre el sentimiento.

El viernes, el índice de la Bolsa de Valores de Filipinas (PSEi) cayó un 0,8%, o 48,25 puntos, para cerrar en 5.956,33, mientras que el índice más amplio de todas las acciones perdió un 0,61%, o 20,51 puntos, para terminar en 3.318,99. El cierre fue el más bajo del PSEi en 11 semanas, o desde el 5.910,06 del 11 de junio. En comparación semanal, el índice cayó 282,13 puntos desde su cierre del 20 de agosto en 6.238,46.

"Agosto cumplió su reputación estacional, golpeado por la caída del 'Mes Fantasma', las salidas por el reajuste del MSCI y las revisiones a la baja de las metas de gasto del gobierno en infraestructura", declaró Luis A. Limlingan, jefe de ventas de Regina Capital Development Corp.

Limlingan señaló que una parte significativa de la venta extranjera se concentró en torno al reajuste del MSCI, con fondos que siguen índices contribuyendo a fuertes aumentos en el volumen negociado en sesiones individuales. Las revisiones periódicas de índices del MSCI suelen llevar a los fondos que siguen sus referentes a comprar o vender acciones para ajustarse a los cambios en la composición del índice, un proceso en gran medida mecánico y no un juicio sobre empresas individuales.

"La venta extranjera estructural debería disminuir sustancialmente, dejando flujos mecánicos residuales en las próximas sesiones. Con eliminaciones importantes como Ayala Land habiendo recibido el golpe principal durante la ventana de revisión, los flujos extranjeros están listos para normalizarse hacia septiembre", dijo en un mensaje de Viber.

Japhet Louis O. Tantiangco, gerente de investigación de Philstocks Financial, Inc., afirmó que la bolsa local podría experimentar un rebote técnico esta semana a medida que los inversores aprovechan los precios más bajos, aunque el panorama de mediano plazo sigue siendo bajista en medio de un entorno económico más débil.

"El BSP (Bangko Sentral ng Pilipinas) subió su tasa de política otros 25 puntos básicos la semana pasada. Se espera que el alza de las tasas de interés temple la demanda agregada, ya que encarece el crédito. Por lo tanto, representará un desafío adicional para la economía local", expresó.

"El peso cayó a un nuevo mínimo histórico frente al dólar estadounidense y, al hacerlo, superó formalmente el nivel de 62. En términos de sentimiento, la debilidad mostrada por la moneda local puede desanimar a los inversores extranjeros de entrar en el mercado de valores filipino. En términos económicos, si bien un peso débil puede beneficiar a los exportadores y a los OFW (trabajadores filipinos en el extranjero), también se espera que eleve nuestros costos de importación, lo que a su vez es un riesgo al alza para la inflación", añadió.

Liam Limbo, analista de inversiones de F. Yap Securities, Inc., dijo que el dato de inflación de agosto, que se publicará el viernes (4 de septiembre), sería un factor clave del mercado, con una cifra probablemente superior al 6% debido a las interrupciones climáticas y al alza de los precios del petróleo.

Una encuesta de BusinessWorld a 20 analistas mostró que la inflación general probablemente se moderó al 6% en agosto desde el 6,2% de julio, aunque aceleró desde el 1,5% de un año atrás. Eso mantendría la inflación muy por encima del rango objetivo del 2%-4% del BSP, la misma brecha que ha acompañado la serie de aumentos de tasas del banco central este año.

Denise Joaquin, analista de investigación de COL Financial Group, señaló que los inversores también podrían reaccionar a las señales de política surgidas del simposio de Jackson Hole de la Reserva Federal de EE. UU. durante el fin de semana. El simposio anual en Wyoming es seguido de cerca como un escenario donde el presidente de la Fed ha señalado en años pasados la dirección de la política monetaria estadounidense, con implicaciones para los flujos de capital global hacia mercados emergentes como Filipinas. — Alexandria Grace C. Magno