MANILA — La Comisión de Bolsa y Valores (SEC) de Filipinas está alentando a los fabricantes del país a conseguir fondos a través de los mercados de capital para financiar la expansión de sus negocios, incluidas inversiones en capacidad de producción, maquinaria y entrada a nuevos mercados.

El presidente de la SEC, Francis Ed. Lim, dijo que los fabricantes podrían considerar el crowdfunding de valores, las colocaciones privadas y las cotizaciones bursátiles, según su tamaño, sus necesidades de financiamiento y su preparación para cumplir los requisitos regulatorios.

"Kaya kapag handa na kayo, bukas ang capital market para sa inyo" (Cuando estén listos, el mercado de capital está abierto para ustedes), dijo el señor Lim en un discurso magistral en la Cumbre Empresarial 2026 de la Federación de Industrias Filipinas (FPI) la semana pasada.

Las empresas más pequeñas y en crecimiento, dijo, podrían explorar el crowdfunding de valores, las colocaciones privadas o las cotizaciones en la pizarra de PYME de la Bolsa de Valores de Filipinas (PSE), sujetas a los requisitos aplicables. Las empresas más grandes y consolidadas, en cambio, podrían conseguir capital mediante ofertas públicas iniciales (OPI), emisiones de bonos y ampliaciones de capital. Las opciones se corresponden con distintas etapas del desarrollo de una empresa: el crowdfunding reúne aportaciones pequeñas de una base amplia de inversionistas, las colocaciones privadas colocan valores con inversionistas seleccionados y una OPI abre las acciones de una empresa al público inversionista en la bolsa.

La SEC también ha puesto en marcha marcos simplificados de registro de valores para industrias específicas: agroindustria, hospitales, empresas inmobiliarias con esquemas de fondo de renta y empresas de generación y distribución de energía. Las iniciativas incluyen SEC FARMS para la agroindustria, SEC HOPES para hospitales, SEC RENT para ciertos valores relacionados con bienes raíces y SEC POWERS para el sector eléctrico. Cada marco está diseñado para facilitar la consecución de capital agilizando los requisitos aplicables de registro de valores. Los fabricantes no formaron parte de ese despliegue sectorial, por lo que las vías generales que describió el señor Lim — crowdfunding, colocaciones privadas y cotizaciones — son las que tienen disponibles.

"La formación de capital no debe ser uniforme para todos", dijo el señor Lim.

Asimismo, instó a los fabricantes a fortalecer el gobierno corporativo, los controles internos y los reportes financieros para mejorar su preparación de cara al financiamiento en los mercados de capital. "Así que aunque una OPI esté a años de distancia, maghanda na kayo ngayon (prepárense ahora)", dijo.

Alivio en registro y cumplimiento

Junto con su agenda de mercados de capital, la SEC está impulsando medidas para simplificar el registro de empresas, reducir los costos regulatorios de cumplimiento y mejorar el acceso a sus servicios.

Al 31 de agosto, el regulador tenía 29,171 empresas manufactureras registradas y activas, un aumento de 1,331 respecto al año anterior — el grupo de empresas al que la SEC insta a considerar el financiamiento basado en el mercado. Bajo su programa OneSEC ZERO, los solicitantes calificados pueden completar el registro de su empresa en un día en 100 clasificaciones industriales, incluida la manufactura. La plataforma eAMEND de la SEC también permite a las empresas tramitar en línea 28 tipos de modificaciones a sus documentos de registro corporativo.

Las micro, pequeñas y medianas empresas (MIPYMES) pueden calificar para un descuento del 20% en las tasas de constitución, sujetas a los requisitos aplicables. El señor Lim dijo que esos descuentos habían generado alrededor de 174 millones de pesos en ahorros para las MIPYMES, mientras que las reducciones de tasas para documentos corporativos habían ahorrado al público más de 325 millones de pesos. El alivio en tasas reduce el costo de entrar al sistema corporativo formal, el punto de partida desde el cual la SEC quiere que las empresas avancen hacia el financiamiento de mercado.

Otras medidas regulatorias incluyen umbrales más altos para la presentación obligatoria de estados financieros auditados, la eliminación de la capitalización mensual de ciertas multas y programas de alivio para empresas con obligaciones regulatorias pendientes.

La SEC también impulsa su propuesta de marco One Business Start Date, que busca permitir que las empresas calificadas inicien operaciones comerciales una vez obtenido el registro ante la SEC o la emisión de la licencia regulatoria primaria requerida, mientras completan en paralelo los demás trámites gubernamentales de registro y permisos. La propuesta sigue sujeta a las aprobaciones legales y regulatorias necesarias y no eximiría automáticamente a las empresas de los permisos o licencias exigidos por las leyes vigentes. Si obtiene esas aprobaciones marcará hasta dónde puede extenderse la agenda de simplificación de la SEC más allá de sus propios procesos de registro.

"Cada hora ahorrada puede ayudar a completar un pedido", dijo el señor Lim.

Divulgación e impacto comunitario

El regulador también realiza actividades de divulgación — incluidas la Juan with SEC Caravan, giras de formación de capital, CAFE SEC y SEC CAN! — para informar a las empresas sobre los requisitos regulatorios y las opciones disponibles para conseguir capital.

"Filipinas no solo necesita más negocios. Necesitamos más negocios filipinos que puedan crecer", dijo el señor Lim.

Señaló que la expansión de los negocios podría crear oportunidades de empleo, aumentar la demanda de proveedores locales y apoyar la actividad económica en las comunidades. "Cuando una empresa filipina crece, no crece sola. Crea más empleos, da a los proveedores nuevos mercados, fortalece a las comunidades y brinda a las familias medios de vida más seguros. Y cuando se vuelve competitiva a nivel global, lleva consigo el nombre de Filipinas", dijo.

El señor Lim exhortó a la FPI a alentar a sus miembros a prepararse para la expansión y a identificar las barreras regulatorias que podrían obstaculizar su acceso al financiamiento. — Alexandria Grace C. Magno