El fondo de cobertura Thiel Macro, de Peter Thiel, había estado en gran medida ausente de la inversión en renta variable pública durante algún tiempo.

El fondo reportó cero participaciones 13F al cierre de diciembre de 2025 y nuevamente no mostró posiciones al 31 de marzo de 2026. Por eso el informe del segundo trimestre de Thiel Macro llamó la atención: el fondo regresó con una cartera de $418.7 millones.

Su mayor nueva posición fue la más destacada, porque llegó en un momento en que los inversores todavía analizaban cuánto de la expansión de la IA se está reflejando en ingresos, pedidos y planes de gasto en los sectores de nube y servicios públicos.

Peter Thiel hace de Amazon su mayor apuesta

La misteriosa acción tecnológica de gran capitalización es Amazon (AMZN).

Thiel Macro compró casi $118 millones en acciones de Amazon durante el segundo trimestre, convirtiendo al valor en la mayor posición del fondo con el 28% de su cartera 13F de $418.7 millones. Todas las posiciones de la cartera eran nuevas, y el momento destacó.

Según Reuters, las acciones de Amazon subieron alrededor de 14% el 31 de julio después de resultados, mientras los inversores respondían a señales de que el fuerte gasto en inteligencia artificial de la compañía está empezando a producir resultados visibles. Más tarde, la acción cerró en $278.09 el 10 de agosto, aproximadamente 19% arriba en el año hasta ese momento.

La razón más clara del movimiento fue Amazon Web Services.

Los ingresos de AWS aumentaron 37% hasta $42.2 mil millones, su crecimiento más rápido en 18 trimestres y muy por encima del incremento cercano a 31% que esperaba Wall Street. El ingreso operativo de AWS subió a $16.6 mil millones, lo que representó 60% del beneficio operativo total de Amazon de $27.5 mil millones.

Más importante para la tesis de IA, la cartera de pedidos pendientes de AWS ascendió a $496 mil millones desde $364 mil millones en el trimestre anterior, un alza de aproximadamente 36%, según Reuters. Amazon también ha dicho que gran parte de su capacidad de nube para 2027 ya está reservada, y que parte de la capacidad de 2028 también ya está comprometida.

Eso ayuda a explicar por qué los inversores aceptaron la mayor proyección de gasto de capital de Amazon para 2026, de $220 mil millones, aun cuando el flujo de caja libre acumulado pasó a una salida de $7.6 mil millones. El gasto está vinculado a demanda contratada y no a capacidad especulativa, una distinción que importa para una compañía cuyo negocio de nube suele marcar el tono del sentimiento más amplio en torno a la infraestructura empresarial de IA.

Aunque Thiel no ha comentado públicamente su compra más reciente, su admiración por el modelo de negocio de Amazon viene de años atrás. En su libro para emprendedores Zero to One, Thiel escribió simplemente: "Amazon muestra cómo se puede hacer", elogiando su estrategia de dominar un mercado específico antes de expandirse a otros adyacentes.

Eso hace que su nueva posición sea mucho menos aleatoria. Thiel está comprando una compañía cuya estrategia de escala ha admirado durante mucho tiempo, justo cuando AWS parece estar validando el ciclo de expansión de la IA.

Explicación de la estrategia de inversión de Peter Thiel

El estilo de inversión de Peter Thiel se basa en dos pilares clave: paciencia y concentración.

A partir de su informe del segundo trimestre, podemos inferir que, en lugar de distribuir el capital de forma amplia, el fondo lo concentró en un par de ideas relacionadas. Eso encaja con la filosofía de inversión más amplia de Thiel.

Founders Fund ha defendido durante mucho tiempo la inversión contraria a la corriente, argumentando que las oportunidades de consenso suelen ofrecer un alza limitada porque gran parte del optimismo ya está incorporado en las valoraciones. El objetivo es identificar algo lo suficientemente importante como para que el mercado aún lo esté subestimando.

Además, Thiel aporta una gran trayectoria para tomar esas decisiones. Cofundó PayPal, fue director ejecutivo y llevó la empresa a bolsa. Más tarde cofundó Palantir (PLTR) y sigue siendo presidente de la compañía. También es conocido por haber realizado la primera inversión externa en Facebook y es socio de Founders Fund, que ha respaldado empresas como SpaceX y Airbnb.

Forbes estimó el patrimonio neto en tiempo real de Thiel en $32 mil millones al 15 de agosto.

La reestructuración más reciente de su cartera subraya una mentalidad similar. En lugar de perseguir solo software de IA o acciones de semiconductores, Thiel Macro está apuntando al cuello de botella detrás del auge.

La apuesta mayor de Thiel está en la necesidad de energía de la IA

Las otras participaciones de Thiel Macro subrayan la tesis más amplia de que la IA requiere mucha más electricidad.

Casi 72% de la cartera de $418.7 millones está asignado a acciones relacionadas con energía y servicios públicos. Thiel compró 1.19 millones de acciones de Vista Energy (VIST) por un valor de $75.9 millones, reabrió 372,755 acciones de Vistra (VST) por $59.1 millones y añadió 308,617 acciones de American Electric Power (AEP) por $42.2 millones, según 13F.info.

Además, invirtió en 264,450 acciones de DTE Energy (DTE) por $40.3 millones, 839,319 acciones de FirstEnergy (FE) por $39.9 millones, 517,124 acciones de CMS Energy (CMS) por $39.6 millones y 200,000 acciones de X-Energy (XE) por $3.7 millones.

La conexión con la IA es especialmente evidente en Vistra (VST). Según Reuters, la empresa tiene un acuerdo de 20 años para suministrar a AWS 1,200 megavatios de energía nuclear desde Comanche Peak, además de importantes acuerdos nucleares con Meta Platforms (META), la matriz de Facebook.

American Electric Power también ofrece otra vía directa hacia el auge de los centros de datos. En febrero, la empresa informó que tenía acuerdos que representaban 56 gigavatios de carga de centros de datos, el doble de su nivel de octubre, junto con otras 180 GW de solicitudes.

DTE se está posicionando de forma similar. Su acuerdo para el centro de datos planificado de Alphabet (GOOGL) en Michigan cubre 1 gigavatio, mientras que dos grandes contratos de centros de datos podrían aportar alrededor de $9 mil millones a su sistema eléctrico hasta 2045.

Luego está X-Energy (XE), el vínculo más claro de regreso a Amazon. Amazon (AMZN) y X-Energy (XE) apuntan a más de 5 GW de nueva capacidad nuclear para 2039 a fin de satisfacer las crecientes necesidades de energía de los centros de datos, según un comunicado de prensa.

Así que, en lugar de perseguir una sola acción de servicios públicos de moda, Thiel parece estar posicionándose para varias partes de la construcción de energía para IA, abarcando demanda de nube, capacidad de red y suministro nuclear.

Relacionado: Jim Cramer dice que Nvidia ahora señala algo mucho más grande

Esta historia fue publicada originalmente por TheStreet el 16 de agosto de 2026, donde apareció por primera vez en la sección Investing. Agrega TheStreet como fuente preferida haciendo clic aquí.