Percent, la plataforma que impulsa los mercados modernos de crédito privado mediante acceso, liquidez y datos, ha presentado PCTX, un centro de negociación electrónico independiente diseñado específicamente para el crédito privado institucional. Operando de manera separada de Percent.com, PCTX está diseñado para que inversores institucionales y gestores accedan a liquidez, evalúen activos y transen en crédito privado de origen directo de manera más eficiente.

Se proyecta que el mercado de crédito privado de EE. UU. supere a los bonos high yield y a los préstamos apalancados de EE. UU., alcanzando 3,4 billones de dólares en circulación para 2030. Sin embargo, la negociación a nivel de préstamo aún se realiza principalmente mediante transacciones bilaterales coordinadas por correo electrónico, hojas de cálculo y llamadas telefónicas, un flujo de trabajo que se mantiene al margen de los procesos electrónicos establecidos desde hace tiempo en los mercados públicos de bonos. A medida que el mercado crece, la ausencia de documentación estandarizada, convenciones de negociación y sistemas de liquidación puede limitar el descubrimiento de precios, el rebalanceo de carteras y la gestión de liquidez. PCTX integra el descubrimiento, la negociación, la documentación y la liquidación en un único flujo de trabajo electrónico, ofreciendo a las instituciones una forma más estructurada de encontrar contrapartes y transar.

"El crédito privado se ha convertido en una clase de activo importante, pero los sistemas para encontrar liquidez y negociar activos no han avanzado al mismo ritmo", afirmó Prath Reddy, cofundador y CEO de Percent. "PCTX es el primer y único centro de negociación electrónico creado específicamente para el crédito privado, que brinda a los participantes institucionales del mercado una forma más eficiente de buscar liquidez a nivel de préstamo sin sacrificar la privacidad que define a esta clase de activo. Incluso cuando un gestor no tiene intención de vender un activo, la capacidad de obtener una valoración confiable de otra institución calificada puede aportar información adicional sobre cómo el mercado debería valorar ese activo. Ese tipo de descubrimiento de precios simplemente no ha existido a gran escala en el crédito privado".

PCTX atiende a gestores de activos de crédito privado, prestamistas directos, compañías de seguros, bancos, family offices y otros participantes institucionales del mercado. Su modelo de visibilidad por niveles permite a los usuarios identificar activos y contrapartes potenciales sin revelar de inmediato información sensible, otorgando un mayor acceso a los datos a nivel de préstamo y a la identidad a medida que avanza una posible transacción. Este diseño responde a las preocupaciones de confidencialidad que han mantenido la negociación de préstamos en gran medida bilateral, permitiendo a las instituciones medir el interés antes de comprometerse con una negociación.

El centro admitirá indicaciones de interés de préstamos individuales y de carteras de préstamos, junto con BWIC (bids-wanted-in-competition) y OWIC (offers-wanted-in-competition), protocolos de negociación ampliamente utilizados en los mercados institucionales de renta fija que PCTX adapta para el crédito privado. PCTX está construido en torno a préstamos tradicionales de origen directo y a los flujos de trabajo que las instituciones ya utiliz. La información de los préstamos puede agregarse manualmente, mediante hojas de cálculo o a través de integraciones directas con sistemas de gestión de carteras, mientras la plataforma respalda el proceso con documentación, instrucciones de liquidación y transiciones de servicio.

El centro ya está en funcionamiento y, al momento del lanzamiento, más de una docena de gestores, que representan 250 mil millones de dólares en activos bajo gestión (AUM) de crédito privado, ya se habían registrado. Con el centro en operación, los indicadores de adopción a corto plazo incluyen si la participación se amplía más allá de los firmantes del lanzamiento entre la base de usuarios objetivo del centro, y si las indicaciones de interés a nivel de préstamo avanzan hacia transacciones completadas mediante el flujo de documentación y liquidación de la plataforma. Tras ocho años de desarrollo en el crédito privado, PCTX marca el siguiente paso en la evolución de Percent, extendiendo esa experiencia hacia un centro diseñado para respaldar un mercado institucional más conectado y eficiente.

Aviso legal: PCTX es operado por Cadence Group, Inc. d/b/a Percent Technologies ("Percent Technologies"). PCTX no permite ni facilita transacciones en valores, no brinda servicios de intermediación ni de asesoría de inversión, y no está registrado como corredor de bolsa (broker-dealer), asesor de inversión, bolsa de valores nacional ni sistema alternativo de negociación. PCTX permite únicamente indicaciones de interés preliminares y no vinculantes sobre activos elegibles de crédito privado que no sean valores.