Los mercados financieros de Estados Unidos entran en una semana cargada con la inflación, el crecimiento económico y las expectativas sobre la política de la Reserva Federal como foco principal. La inflación PCE de julio, las revisiones del PIB del segundo trimestre y los resultados de Nvidia llegarán el miércoles, creando una de las sesiones más activas de la semana, antes de que la atención gire hacia el discurso del presidente de la Fed, Kevin Warsh, en el Simposio Económico de Jackson Hole el viernes.

Las solicitudes semanales de subsidios por desempleo, la confianza del consumidor y las actualizaciones del PIB ofrecerán nuevas señales sobre las condiciones económicas, mientras que las subastas del Tesoro, los resultados de Nvidia y la evolución del mercado energético siguen siendo eventos clave para los inversionistas. El escalamiento de las tensiones entre EE. UU. e Irán podría añadir mayor volatilidad a los mercados de bonos, acciones y energía, en un momento en que los operadores ya analizan si los datos recientes muestran un crecimiento más estable o los primeros indicios de un enfriamiento.

Los datos de inflación PCE toman el protagonismo

El índice de precios PCE de julio, la medida de inflación preferida de la Reserva Federal, se publicará el miércoles. Los economistas esperan que la inflación subyacente PCE aumente 0,2% mes a mes, lo que mantendría la tasa anual por encima del objetivo del 2% del banco central.

El informe ofrecerá una nueva perspectiva sobre las presiones de precios antes de la reunión de la Reserva Federal de septiembre. Los recientes datos del IPC y de precios al productor mostraron cierta moderación, lo que reduce la presión sobre los responsables de la política para hacer cambios inmediatos en las tasas de interés.

El calendario del miércoles también incluye la segunda estimación del PIB del segundo trimestre y los pedidos de bienes duraderos de julio. Los datos de confianza del consumidor llegarán el martes, seguidos por las solicitudes semanales de subsidios por desempleo el jueves. Las cifras de empleo brindarán información adicional sobre las condiciones del mercado laboral después de que informes recientes mostraran señales de enfriamiento, mientras que la revisión del PIB ayudará a confirmar cómo se sostuvo el dinamismo durante la primavera.

El presidente de la Fed, Warsh, se prepara para su discurso en Jackson Hole

El presidente de la Fed, Kevin Warsh, hablará en el Simposio Económico de Jackson Hole el viernes 28 de agosto. El evento reúne a banqueros centrales y responsables de políticas de todo el mundo para discutir la política monetaria y las condiciones económicas.

Los inversionistas estarán atentos a los comentarios de Warsh en busca de detalles sobre el enfoque de la Reserva Federal frente a la inflación, el crecimiento económico y las decisiones sobre tasas de interés. La Fed ha mantenido su atención en los riesgos inflacionarios mientras revisa los datos económicos que van llegando.

El discurso llega tras cambios en los mercados del Tesoro, con rendimientos de largo plazo al alza en las últimas semanas. El Departamento del Tesoro de EE. UU. respondió aumentando las operaciones de recompra de bonos de largo plazo con vencimientos de 10 a 30 años.

Las subastas del Tesoro también atraerán atención, ya que el gobierno tiene programado vender 69.000 millones de dólares en bonos a dos años, 70.000 millones en bonos a cinco años y 44.000 millones en bonos a siete años. Esa oferta llegará mientras los inversionistas evalúan cuánta demanda sigue existiendo por la deuda pública en medio de expectativas cambiantes sobre el rumbo de la política.

Los datos de empleo y las señales de crecimiento siguen en el foco

Los indicadores de empleo seguirán siendo un foco clave para los inversionistas durante toda la semana. Las solicitudes semanales de subsidios por desempleo del jueves mostrarán si las condiciones del mercado laboral continúan debilitándose.

La Reserva Federal ha venido monitoreando el empleo junto con la inflación al evaluar la política de tasas de interés. Los datos laborales recientes mostraron condiciones de contratación más débiles, lo que da a los responsables de la política más tiempo para evaluar las tendencias económicas.

La publicación del PIB del segundo trimestre de Canadá también llegará el viernes, sumando otro indicador regional de crecimiento para los mercados globales. Los datos mostrarán cómo se desempeñó esa economía tras enfrentar la presión de la incertidumbre comercial con Estados Unidos.

Mientras tanto, los resultados de sentimiento del consumidor de la Universidad de Míchigan ofrecerán otra mirada sobre las expectativas de los hogares. El informe llegará el viernes junto con la aparición de Warsh en Jackson Hole, aportando otra lectura sobre cómo los consumidores perciben la inflación, el empleo y las condiciones de gasto.

Acciones, materias primas y riesgos energéticos en la mira

Los resultados corporativos seguirán siendo parte del foco del mercado de EE. UU., con Nvidia programada para publicar sus resultados trimestrales antes de la apertura de los mercados estadounidenses el 27 de agosto. Los resultados de la compañía ofrecerán novedades sobre la demanda de inteligencia artificial y el desempeño del sector tecnológico, lo que la convierte en uno de los informes corporativos más seguidos de la semana.

Los mercados energéticos también atraerán atención tras el alza del precio del petróleo en las últimas semanas. Los futuros del crudo Brent subieron durante la semana previa, mientras los operadores seguían los desarrollos en torno a las sanciones de EE. UU. contra Irán.

Se espera que el secretario del Tesoro, Scott Bessent, anuncie durante la semana los detalles de nuevas sanciones económicas contra Irán. El anuncio podría influir en los mercados energéticos y en el sentimiento de riesgo en general.

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Fuente principal: RBC Economics - Semana en EE. UU.