El Banco Popular de China (PBOC) fijó la tasa de referencia diaria del dólar estadounidense frente al yuan onshore (USD/CNY) en 6.7841 para la sesión del 24 de agosto de 2026. La fijación quedó por encima del nivel de 6.7248 indicado por una estimación de Reuters antes del anuncio.

Eso deja el punto medio 593 pips, o aproximadamente 0.06 yuanes, por encima de la estimación consensuada, una brecha amplia según los estándares de las sorpresas diarias en la fijación, que con frecuencia se miden en incrementos mucho menores. Los operadores de divisas siguen la desviación diaria frente a las estimaciones como una de las señales más claras disponibles de la orientación oficial: las fijaciones por encima de las expectativas se interpretan convencionalmente como una tolerancia a un yuan más débil, mientras que las fijaciones por debajo de las expectativas se leen como un intento de frenar la depreciación.

El banco central permite que el yuan fluctúe dentro de un rango de más o menos 2% alrededor de la tasa de referencia durante la sesión de negociación onshore. La fijación diaria, conocida formalmente como la tasa de paridad central, se publica cada día hábil a las 9:15 a. m., hora de Pekín, y sirve como punto medio para la banda de negociación permitida, que se amplió de 1% a 2% en 2014. La tasa se compila a partir de cotizaciones presentadas por bancos creadores de mercado, por lo que el tamaño y la dirección de la diferencia frente a las estimaciones se observan a diario como una medida en tiempo real de la orientación oficial del punto medio.

El yuan se negocia en el mercado onshore como CNY, mientras que su contraparte offshore cotiza como CNH; la tasa de referencia diaria del PBOC se aplica al mercado onshore, y la diferencia entre ambas se utiliza ampliamente entre los operadores como un indicador de la presión relativa en el mercado offshore.

Por separado, el PBOC inyectó 340 mil millones de yuanes en el sistema bancario mediante acuerdos de recompra inversa a siete días a una tasa sin cambios de 1.4%. Las repos inversas son la herramienta habitual de operaciones de mercado abierto del banco central para gestionar las condiciones de liquidez de corto plazo, y la tasa de repos inversas a siete días funciona como la principal tasa de interés de política del PBOC. Debido a que los fondos a siete días vencen rápidamente, el saldo neto entre las nuevas operaciones y las que vencen determina si la liquidez realmente se está añadiendo o retirando; las inyecciones brutas elevadas suelen coincidir con la demanda de efectivo de fin de mes y fin de trimestre o con fuertes renovaciones de operaciones previas, lo que hace que el tamaño de cada operación diaria y su posición neta sean un foco diario para los mercados monetarios.

La tasa sin cambios de 1.4% mantiene la configuración de política de corto plazo donde estaba. Las próximas sesiones mostrarán si las fijaciones continúan publicándose por encima de las estimaciones, dónde cotiza el spot onshore dentro de la banda de 2% y si las operaciones de liquidez permanecen en volúmenes elevados.

Fuente: ForexLive