Palantir Technologies Inc. (PLTR) tiene previsto reportar sus ganancias del segundo trimestre de 2026 después del cierre del mercado el 3 de agosto, y Wall Street lo sigue de cerca. La acción se ha negociado mayormente entre $115 y $150 durante 2026, después de alcanzar casi $200 en el cuarto trimestre de 2025.

Oppenheimer llega al informe con una visión alcista. La firma espera que Palantir registre un crecimiento interanual de los ingresos de alrededor del 85%, por encima de la guía propia de la compañía, que ronda el 79%. Oppenheimer también espera que Palantir eleve su perspectiva para todo el año por encima del objetivo actual de crecimiento del 71%.

Las estimaciones de consenso prevén ganancias ajustadas por acción de $0.35 sobre ingresos de $1.81 mil millones. Eso se compararía con un EPS ajustado de $0.16 e ingresos de $1 mil millones en el mismo trimestre del año anterior.

El segmento del gobierno de EE. UU. sigue siendo el principal motor de crecimiento. Oppenheimer señaló un mayor gasto del Department of Homeland Security y una actividad más amplia en los servicios militares y los combatant commands. Se espera que el crecimiento del negocio gubernamental internacional sea más débil. Según la firma, algunos aliados europeos estarían explorando proveedores alternativos, lo que podría afectar a ese segmento.

En el lado comercial, Oppenheimer descartó las preocupaciones de que los grandes proveedores de modelos de inteligencia artificial puedan debilitar la posición de Palantir. La firma dijo que la plataforma Ontology de Palantir está diseñada para manejar flujos de trabajo empresariales más complejos que los productos de IA de la competencia. Esto importa porque el informe del 3 de agosto ofrecerá otra lectura sobre si la compañía puede seguir convirtiendo el interés por la IA en un crecimiento de ingresos medible tanto entre clientes gubernamentales como comerciales.

Morningstar expresó una visión similar sobre la posición competitiva de la compañía. Le asigna a Palantir un narrow economic moat, citando costos de cambio y activos intangibles propios vinculados al marco Ontology.

La valoración sigue siendo el principal debate

La estimación de valor razonable de Morningstar para Palantir es de $153, lo que implica un múltiplo enterprise value-to-sales de 48 veces para 2026. A precios cercanos a ese nivel, la firma asigna a PLTR una calificación de tres estrellas, lo que indica que la acción está justamente valorada y no es barata.

El panorama de valoración más amplio es aún más elevado. A finales de julio, PLTR cotizaba a unas 71 veces ventas y 113 veces ganancias a futuro. Ese tipo de precio deja poco margen para decepciones y hace que las actualizaciones de guía sean especialmente importantes cuando ya se espera que los resultados sean sólidos.

La situación financiera de Palantir sigue siendo sólida. A marzo de 2026, la compañía mantenía aproximadamente $2.2 mil millones en efectivo y no tenía deuda. También ha registrado tres años consecutivos de rentabilidad bajo principios de contabilidad generalmente aceptados (GAAP), y 2025 fue más de tres veces más rentable que 2024.

El caso bajista todavía tiene argumentos

El caso bajista se centra en la valoración y el riesgo competitivo. Los laboratorios de IA de frontera están avanzando más arriba en la pila de software, y algunos informes han descrito que grandes laboratorios están contratando ingenieros de despliegue de Palantir.

El gasto gubernamental también implica riesgo. Los contratos federales dependen de las asignaciones del Congreso, y cualquier retraso o cambio en las prioridades puede introducir riesgo de sincronización en la perspectiva de ingresos.

En el plano internacional, el contrato de Palantir con el National Health Service del Reino Unido también ha enfrentado oposición por privacidad de datos y escrutinio legal, lo que añade fricción a una expansión europea ya lenta.

Morningstar señala que, si surge una alternativa viable al marco Ontology o si el mercado total direccionable resulta menor de lo esperado, las correcciones bajistas del precio podrían ser bruscas.

Palantir ha superado las estimaciones y elevado su guía en cada uno de sus últimos varios trimestres. La pregunta para el 3 de agosto es si puede hacerlo otra vez, y si otro aumento en la guía será suficiente para un mercado que ya ha incorporado gran parte del optimismo.

El informe de ganancias del segundo trimestre de 2026 de Palantir está programado para después del cierre del mercado el 3 de agosto de 2026.

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